چگونه یک شرکت می تواند 2 ، 3 یا حتی 4 نماد سهام مختلف با قیمت های بسیار متفاوت داشته باشد؟آیا این کلاهبرداری است؟اسپویلر: نه ...

از نظر ناآگاه ، فضا ها می توانند کمی شبیه به سهام پنی به نظر برسند: آنها به طور کلی در یک قیمت پایین شروع می شوند و یافتن اطلاعات قانونی در مورد آنها اغلب دشوار است. و همانطور که در قسمت اول این سریال (اسرار سرمایه گذاری Spac فاش شد) ، این یک زیرگروه است که حتی برای سرمایه گذاران فصلی گیج کننده است.

علاوه بر این ، SPAC ها می توانند 2 ، 3 یا حتی 4 نماد مختلف سهام سهام برای همان شرکت داشته باشند. و قیمت هر نماد بسیار متفاوت است.

اما Spacs نوعی کلاهبرداری پنی نیست. در حقیقت ، Spac ها توسط SEC بسیار تنظیم می شوند و اغلب مورد حمایت سرمایه گذاران میلیونر و میلیاردر ، از جمله بسیاری از افراد مارکیس و شرکت های سرمایه گذاری قرار می گیرند.

و برخی از سرمایه گذاران فقدان اطلاعات گسترده را به عنوان یک مزیت می دانند ، زیرا تحقیقات کوشا Spac می تواند فرصتی برای به دست آوردن مزیت در بازار داشته باشد.

Spac ها به طور کلی از یک قیمت پایین شروع می شوند و یافتن اطلاعات قانونی در مورد آنها اغلب دشوار است.

پس چرا چند تیک ...؟

هر نماد Ticker SPAC طبقه دیگری از امنیت را برای فروش نشان می دهد. اگر می فهمید که هر یک از آنها به چه معنی است ، می فهمید که چرا یک SPAC به بیش از یک نیاز دارد ، و همچنین چرا قیمت ها بسیار متفاوت است.

ابتدا بیایید کلاسهای معمولی اوراق بهادار را که یک SPAC ممکن است ارائه دهد تعریف کنیم:

• سهام: سهام نمایانگر مالکیت در SPAC درست مانند سهام سهام است که در هر شرکت دیگری خریداری می کنید. در دنیای Spac به عنوان "سهام مشترک" یا "عوام" گفته می شود.
• ضمانت نامه: یک حکم به شما امکان خرید سهم را با قیمت خاصی به نام قیمت ورزش یا قیمت اعتصاب به شما می دهد.
• واحدها: واحد SPAC یک "بسته" از اوراق بهادار متعدد است که به طور معمول از یک سهم به علاوه بخشی از حکم تشکیل شده است.
• حقوق: یک حق به شما امکان خرید بخشی از سهم را می دهد. بنابراین برای خرید یک سهم کامل باید دارای حقوق متعدد باشید.

هنوز گیج شده است؟نگران نباشید! اینها فقط تعاریف اولیه هستند ، ما در بخش های زیر به هر کلاس نگاه می کنیم.

هر نماد Ticker SPAC طبقه دیگری از امنیت را برای فروش نشان می دهد.

سهام

سهام درست مانند سهام هر شرکت دیگر کار می کند: هر سهم نشان دهنده کمی مالکیت در شرکت است و دارای قدرت هایی مانند توانایی رأی گیری در مورد مسائل خاص شرکت است.

برای مثال، ممکن است سهامی را ببینید که در دفترچه به عنوان «سهام عادی کلاس A، ارزش اسمی 0. 0001 دلار» فهرست شده است. سهام عادی دقیقاً همان چیزی است که شما انتظار دارید، و "ارزش اسمی" برای اهداف حسابداری است و ربطی به قیمت واقعی معاملات سهام ندارد.

واحدها

واحدها معمولاً اولین کلاس امنیتی هستند که توسط SPAC ارائه می شوند. طبق قرارداد، زمانی که واحدها برای اولین بار در طول عرضه عمومی اولیه (IPO) SPAC ها برای فروش در دسترس قرار می گیرند، قیمت واحد معمولی 10 دلار تعیین می شود.

پس از عرضه اولیه سهام، واحدها در بازار آزاد معامله می شوند - بنابراین قیمت یک واحد می تواند مانند هر سهام دیگری بالا یا پایین شود.

نکته منحصر به فرد در مورد واحدها این است که آنها "بسته ای" از سهام، ضمانت نامه ها و (در موارد کمتر) حقوق هستند. واحدها معمولاً از 1 سهم SPAC به اضافه کسری از ضمانت نامه تشکیل می شوند. به عنوان مثال، یک واحد SPAC ممکن است در دفترچه آن به عنوان "یک سهم از سهام عادی کلاس A و نیمی از یک ضمانت نامه قابل بازخرید" تعریف شود.

ضمانت نامه ها و/یا حقوقی که در یک واحد گنجانده شده است، انگیزه ای اضافی برای سرمایه گذارانی است که ممکن است برای مدتی پول خود را در SPAC بسته باشند.

قیمت واحد معمولاً بالاتر از قیمت سهام عادی معامله می شود زیرا واحد شامل این "اضافی" است. بنابراین شما کمی بیشتر پرداخت می کنید، اما کمی بیشتر نیز دریافت می کنید.

نکته منحصر به فرد در مورد واحدها این است که آنها "بسته ای" از سهام، ضمانت نامه ها و (در موارد کمتر) حقوق هستند.

ضمانت نامه ها

ضمانت نامه ها ممکن است گیج کننده ترین کلاس امنیت باشند، اما معامله گران به دلیل هزینه کمتر و نوسانات بیشتر جذب آنها می شوند. ضمانت نامه ها دسته ای از امنیت هستند که منحصر به SPAC نیستند، اما در دنیای SPAC بسیار رایج هستند.

برای SPAC ها، ضمانت نامه صرفاً یک وعده است که شما قادر خواهید بود سهمی از شرکت را با قیمتی خاص (به نام "قیمت تمرین" یا "قیمت ضربتی") در مقطعی در آینده خریداری کنید. طبق قرارداد، قیمت اعمال برای ضمانت نامه های SPAC معمولاً 11. 50 دلار تعیین می شود.

بنابراین، از نظر تئوری، قیمت وارانت باید با تفاوت بین قیمت فعلی یک سهم و قیمت اعمال برابری کند.

با توجه به محدودیت های زمانی که در دفترچه مشخص شده است، دارنده ضمانت نامه می تواند یک ضمانت نامه را برای خرید سهمی از سهام پایه به قیمت اعمال «اعمال» کند. یک کارگزار بورس می تواند به تسهیل آن معامله کمک کند.

با این حال ، مانند سایر سهام ، تجارت در بازار آزاد تجارت می کند. بنابراین ساده ترین و سریعترین راه برای سودآوری در حکم ، خرید و فروش آن به همان روشی است که می خواهید یا سهم از هر شرکت دیگری را خریداری و بفروشید.

حکم SPAC وعده ای است که شما می توانید در برخی از مقاطع در آینده ، بتوانید سهمی از شرکت را با قیمت خاصی (به نام "قیمت ورزش" یا "قیمت اعتصاب") خریداری کنید.

توجه داشته باشید که برخی از سیستم عامل های معاملاتی به هیچ وجه اجازه خرید/فروش ضمانت ها را نمی دهند و برخی دیگر محدودیت هایی در آنها دارند (به عنوان مثال ، نمی توانند بعد از ساعت ها بخرند یا بفروشند). بنابراین حتماً محدودیت های سکوی خاص خود را هنگام ضمانت نامه درک کنید.

نمونه ای از قیمت گذاری ضمانت

حالا بیایید به یک مثال نگاه کنیم. بیایید بگوییم که سهم یک SPAC با 15 دلار معامله می شود. اگر قیمت ورزش ضمانت 11. 50 دلار معمول باشد ، ارزش نظری یکی از ضمانت های SPAC باید 3. 50 دلار باشد (زیرا این تفاوت بین قیمت واقعی سهم و قیمت ورزش ضمانت است).

اگرچه در واقعیت ، ضمانت ها اغلب "پیش رو" از آن ارزش نظری تا یک نقطه خاص تجارت می کنند. به عنوان مثال ، شما ممکن است یک SPAC با قیمت سهم 11 دلار را ببینید ، به این معنی که حکم با قیمت تمرینی 11. 50 دلار از نظر تئوری باید بی ارزش باشد. اما ضمانت نامه ها هنوز هم می توانند با 0. 75 دلار یا 1 دلار معامله شوند ، زیرا سرمایه گذاران انتظار دارند که قیمت سهام زیرین در آینده در آینده بالا برود و ضمانت را حتی با ارزش تر کند.

برعکس ، پس از یک نقطه خاص ، قیمت ضمانت اغلب با افزایش قیمت سهم زیرین ، از ارزش نظری خود عقب می ماند. این تا حدی به این دلیل است که محدودیت های زمان بندی خاصی در مورد توانایی اعمال ضمانت نامه ها وجود دارد ، و همچنین آنها می توانند "وارد" شوند (یعنی شما مجبور به ورزش یا فروش آنها هستید) وقتی قیمت سهام بالاتر از یک شرکت می شود)آستانه خاصی که در دفترچه تعریف شده است.

مردم علیرغم خطرات ، ضمانت می کنند زیرا می توانید تعداد بیشتری از آنها را برای همان پول بدست آورید.

اگر قیمت سهم SPAC هرگز از قیمت ورزش بالاتر نرود ، ضمانت نامه ها می توانند بی ارزش باشند. بنابراین ضمانت ها ریسک بالاتری نسبت به سهام و واحدها دارند ، که حداقل برخی از ارزش ها را حفظ می کنند مگر اینکه شرکت از تجارت خارج شود.

با این حال ، مردم علیرغم خطرات ، ضمانت می کنند زیرا می توانید تعداد بیشتری از آنها را برای همان پول بدست آورید. به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار 1000 دلار سهام خریداری کند ، ممکن است 100 سهم کسب کند. اما آنها می توانند برای همان پول 1000 ضمانت کسب کنند. اگر سهام و ضمانت نامه ها در این مثال 1 دلار افزایش یابد (یک سناریوی نسبتاً متداول در واقعیت) ، سود در ضمانت ها 1000 دلار خواهد بود در حالی که سهام فقط 100 دلار سود می برد.

حقوق

مانند یک حکم ، یک حق به دارنده امکان خرید سهم را در برخی از نقاط آینده به زمان اعطا می کند. حقوق به طور معمول کسری است ، به این معنی که برای خرید سهم به چندین حقوق نیاز دارید.

برای Spacs ، حقوق ممکن است به عنوان بخشی از یک واحد اعطا شود. هر حق فقط ممکن است ارزش 1/10 سهم داشته باشد ، بنابراین اگر 100 واحد خریداری کنید ممکن است 100 حقوق کسب کنید - که معادل 10 سهم اضافی (100 حقوق * 1/10 = 10 سهم) است.

حقوق نسبت به ضمانت نامه کمتر متداول است ، اما آنها به عنوان یک هدف کلی به عنوان یک انگیزه اضافی برای سرمایه گذاران SPAC برای پارک کردن پول خود در واحدها خدمت می کنند.

حقوق نسبت به ضمانت نامه کمتر متداول است ، اما آنها به عنوان یک هدف کلی به عنوان یک انگیزه اضافی برای سرمایه گذاران SPAC خدمت می کنند.

SPAC در واقع چه کاری انجام می دهد؟

ما اصول اولیه SPAC را پوشش داده ایم ، و به نمادهای Ticker SPAC و آنچه آنها نشان می دهند نگاه کرده ایم. اما Spac چه کاری انجام می دهد؟چگونه با یک چک خالی شروع می شود و در نهایت با ادغام؟

ما این را پوشش می دهیم که در قسمت سوم و پایانی این سری که چرخه زندگی SPAC را از آغاز از طریق ترکیب تجارت و فراتر از آن بررسی می کند.