شما فکر می کنید سرمایه گذاری در طلا ، املاک و مستغلات شما را ثروتمند می کند. شما نمی توانید اشتباه تر باشید

نویسندگان الماس در گرد و غبار ، استدلال می کنند که طلا به من کمک می کند تا از ثروتم محافظت کنم یکی از مضر ترین اسطوره های سرمایه گذاری هند است.

سرمایه گذاری در املاک و مستغلات در هند معنی اقتصادی چندانی ندارد. علاوه بر این ، دست و پا گیر و پرخطر است.

• ما را دنبال کنید:

افسانه 1: طلا به من کمک می کند تا از ثروتم محافظت کنم

همانطور که قبلاً ذکر شد ، یک گزارش RBI نشان می دهد که در کنار املاک و مستغلات ، طلا ، با 11 درصد ، بیشترین سهم از ثروت خانوارهای هندی را تشکیل می دهد. تخصیص 11 درصد به هر دارایی با هر استاندارد یک قطعه منطقی بزرگ است. چنین تخصیص دارایی مادی برای خانوارهای هندی چگونه کار کرده است؟در طی ده/بیست و سی سال گذشته ، قیمت طلا (از نظر روپیه) به ترتیب با بازده سالانه 9. 2 درصد/12. 7 درصد/9. 3 درصد به ترتیب ترکیب شده است.

در دوره های مشابه ، سرمایه گذاری در بازارهای سهام ، که با سرمایه گذاری در شاخص BSE Sensex نشان داده شده است ، به ترتیب 10. 4 درصد/15. 0 درصد/14. 8 درصد ، به ترتیب بالاتر از طلا در هر دوره زمانی است. اگر در هر سه دهه به طور جداگانه در طول سی سال گذشته ، از طلا در نظر بگیریم ، می بینیم که طلا با حاشیه گسترده ای از حسگرها کمتری برخوردار بوده است. در دهه 1990-2000 ، قیمت طلا با بازگشت سالانه تنها 2. 8 درصد رشد کرد ، حتی تورم را نیز ضرب و شتم نکرد. باریکترین حاشیه ای که با استفاده از آن طلا در دهه 2010-2020 بود ، هنگامی که قیمت های طلا 9. 2 درصد در سال ، در برابر 10. 4 درصد از Sensex ترکیب شد. با این حال ، در این دهه ، قیمت های طلا نسبت به سهام خود بی ثبات تر (اندازه گیری شده توسط انحراف استاندارد) بود ، و این نشان می دهد که بر اساس تنظیم نوسانات ، دلیل قانع کننده ای برای داشتن طلا وجود ندارد.

حتی اگر طلا بازده برتر از حقوق صاحبان سهام را بدست نمی آورد ، در صورت ارتباط منفی با سهام (به شما امکان می دهد بازده خود را متنوع کنید) می تواند بازده تنظیم شده از ریسک را بهبود بخشد. درک گسترده عمومی این است که طلا با سهام عدالت منفی است. با این حال ، داده های مربوط به این در واقع مخلوط است. در حالی که طلا در طی ده سال گذشته با Sensex همبستگی منفی داشته است ، طی دوره های طولانی تر ، یعنی بیست و سی سال ، همبستگی منفی از بین می رود و در واقع به یک همبستگی مثبت خفیف تبدیل می شود. این بدان معناست که طی دوره بیست سال و سی ساله گذشته ، قیمت طلا و BSE Sensex کم و بیش در پشت سر هم حرکت کرده است. علاوه بر این ، اگر سی سال گذشته را به سه دهه تقسیم کنیم ، می بینیم که طلا ، در بیشتر دوره ، با سهام همبستگی مثبت داشته است. این بدان معنی است که استفاده از طلا به عنوان متنوع ثروت نیز به طور مداوم کار نمی کند. در کل ، ایجاد یک پرونده برای تشکیل طلا بخش مهمی از نمونه کارها یک سرمایه گذار هندی دشوار است.

نظر |مخالفت دادگستری ناگاراتنا در تصمیم شیطانی یک انحلال نابجا است

نظر |ریاست جمهوری G20: هند جدید مودی

گزارش RBI که در بالا به آن اشاره شد ، این یافته ها را نیز تأیید می کند و پرونده ای را برای جابجایی ثروت از طلا به سایر دارایی های مالی ایجاد می کند. گزارش ها آمده است:

برای خانوارهایی که مقادیر قابل توجهی از طلا دارند ، یعنی آنهایی که در سوم برتر توزیع مقطعی هستند ، سود سالانه در حال انجام از اختصاص مجدد یک چهارم از دارایی های طلای خود به دارایی های مالی 3. 4 ٪ است که در صورت سرمایه گذاری ، که در هنگام سرمایه گذاری ،به یک حرکت به سمت بالا تقریباً 5 pp در امتداد توزیع ثروت هند تبدیل می شود. این دستاوردهای پیش بینی شده تقریباً همیشه بالاتر از صفر است ، حتی اگر ما نوسانات را به خود اختصاص دهیم که ممکن است منجر به تحقق مختلف بازده دارایی های طلا و مالی شود.

افسانه 2: املاک و مستغلات به من کمک می کند تا ثروت خود را رشد دهم

در طول پنج سال گذشته ، اگر کسی به نرخ بازده املاک و مستغلات در شهرهای متروپولیتن هند مانند بمبئی ، دهلی و بنگالورو نگاه کند ، می توان دید که بازده حدود 3-4 درصد در سال بوده است. یعنی قیمت خانه در بهترین حالت با تورم مصرف کننده همگام بوده است. املاک و مستغلات در بازارهای عمده مانند منطقه پایتخت ملی حتی این کار را انجام نداده است.

با این حال ، یک مکتب فکری در هند وجود دارد که می گوید به دلیل بازده املاک و مستغلات مسکونی در طی پنج سال گذشته ضعیف بوده است ، آنها بهتر پیش می روند. این دیدگاه نمی تواند پایدار باشد که فرد قیمت خانه هند را با قیمت های رواج در بازارهای دیگر مقایسه کند. اولین مشکل قیمت مناسب است. قیمت خانه های مسکونی هند ، که به عنوان بخشی از تولید ناخالص داخلی بیان شده است ، 6-10 برابر قیمت در برخی از اقتصادهای قابل مقایسه آسیا است.

ثانیا ، بازده اجاره مسکونی هند در بیشتر شهرهای هند حدود 2-3 درصد است ، در حالی که هزینه وام خانه برای مشتریان املاک و مستغلات مسکونی نخست حدود 7 درصد است. اختلاف بین این اعداد نشان می دهد که املاک و مستغلات مسکونی هند هنوز هم جایی برای تصحیح از اوج خود قبل از تبدیل شدن به یک کلاس دارایی جذاب دارد.

ثالثاً ، مقایسه بازده اجاره مسکونی هند با بازده در سایر کشورها نشان می دهد که بازار املاک مسکونی هند به طور قابل توجهی بیش از حد ارزش دارد. بازارهای دیگری که بازده اجاره آنها با هندوستان ، سنگاپور و ایالات متحده آمریکا قابل مقایسه است ، هزینه های وام گرفتن در محدوده 2-3 درصد است. در مقابل ، همانطور که در بالا ذکر شد ، در هند ، هزینه وام خانه برای حتی یک مشتری برتر بسیار بیشتر است ، حدود 7 درصد. در حقیقت ، هزینه وام خانه در هند به طور قابل توجهی بالاتر از آن در اندونزی است (7 درصد در مقابل 5 درصد) ، حتی اگر بازده اجاره در اندونزی بسیار بالاتر از هند باشد. واضح است که سرمایه گذاری در املاک و مستغلات در هند حس اقتصادی چندانی ندارد. به آن عوامل دیگری اضافه کنید - مانند هزینه های بالای معاملات (کارگزاری ، وظیفه تمبر و غیره) ، عدم اعتبار (دارایی شما در تأمین اعتبار تماس های نقدی اضطراری بسیار بی فایده است) و عدم شفافیت در یافتن ارزش یا قیمت واقعی - و سرمایه گذاری دراملاک و مستغلات دست و پا گیر و خطرناک می شود.

این گزیده از الماس در گرد و غبار: ترکیب مداوم برای ایجاد ثروت خارق العاده توسط Saurabh Mukherjea ، Rakshit Ranjan و Salil Desai با اجازه خانه تصادفی پنگوئن منتشر شده است.