نوسانات ضمنی

نوسانات ضمنی (IV) به این معنی است که با توجه به تغییر مورد انتظار در قیمت سهام یا گزینه های قراردادها یا هر ابزار مالی تجاری دیگر ، که با تجزیه و تحلیل جنبش در قیمت اوراق بهادار مذکور ضبط می شود و به سرمایه گذاران کمک می کند ، به احتمال اشاره می شود. برای درک تغییر آینده مورد انتظار در ارزش سرمایه گذاری آنها.

توضیح

• IV تخمین بازار در مورد قیمت هایی است که ممکن است در آینده تغییر کند. بنابراین ، این پیش بینی شده توسط احساسات بازار است.
• باید توجه داشت که IV با نوسانات تاریخی یا نوسانات آماری متفاوت است. نوسانات آماری تغییر قیمت را با استفاده از داده های گذشته اندازه گیری می کند.
• قراردادهای گزینه ها با استفاده از IV اندازه گیری می شوند. در اینجا ، ستون های اصلی محاسبه نوسانات ضمنی ، عرضه ، تقاضا و ارزش زمان هستند.
• این به صورت درصد بیان شده است. این درصد برای محاسبه نوسانات مورد انتظار به قیمت سهام اعمال می شود. σ (سیگما) نمادی است که برای نشان دادن این درصد استفاده می شود.
• اگر IV افزایش یابد ، حق بیمه گزینه تکمیلی نیز افزایش می یابد. این تأثیر در مورد بازار Bearish بیشتر است و تأثیر آن در بازار صعودی کمتر است. به همین دلیل است که وقتی بازار سقوط می کند ، به سرعت سقوط می کند و چه زمانی افزایش می یابد ، به طور پیوسته افزایش می یابد.
• IV را می توان با نمودار/نمودار زیر بهتر درک کرد. لطفاً توجه داشته باشید که وب سایت منبع همچنین می تواند با ارائه مجموعه خاصی از ورودی ها به شما کمک کند تا مستقیماً گزینه را به شما تبدیل کند

دانلود ارزش گذاری شرکت ، بانکداری سرمایه گذاری ، حسابداری ، ماشین حساب CFA و دیگران

250+ دوره آنلاین |40+ پروژه |1000+ ساعت |گواهینامه های قابل تأیید |Access Lifetime 4. 9 (83،893 رتبه بندی)

نمونه ای از نوسانات ضمنی

سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در سهام که دارای ویژگی های زیر است. با این حال ، او در مورد حرکت در قیمت سردرگم است. او انتظارات خود را در مورد قیمت ارائه داده است.

راه حل:

توضیح

• با احتمال ارائه شده توسط سرمایه گذار ، قیمت تمایل به حرکت در جهت رو به بالا دارد. با این حال ، نتیجه گیری با استفاده از احتمالات بدست می آید. بنابراین ، IV فقط به کمیت کوانتومی تغییر (یعنی 184 دلار یا 136 دلار) از قیمت فعلی بازار کمک می کند.
• بنابراین ، سرمایه گذار باید درک کند که حرکت واقعی در قیمت می تواند متفاوت از همان چیزی باشد که در بالا نشان داده شده است.

نوسانات ضمنی و قیمت گزینه

• قیمت یک گزینه عمدتاً به IV مربوط به قرارداد بستگی دارد. هنگامی که یک قرارداد گزینه خریداری می کنید ، به شما حق خرید/فروش دارایی زیرین را با قیمت از پیش تعیین شده در دوره گزینه داده می شود. در صورت نوسانات ضمنی بالاتر ، قیمت ها در آینده بیشتر خواهد بود. بنابراین ، قیمت قرارداد گزینه نیز امروز بالاتر خواهد بود. برعکس موردی است که نوسانات ضمنی کمتر است.
• بنابراین ، هنگامی که ما گزینه ای را خریداری می کنیم ، تفاوت بین خرید و فروش سود است. باید توجه داشت که IV یک تخمین نامشخص از قیمت آینده است و ضمانت حرکت نیست.
• قیمت واقعی در آینده مسئولیت پیروی از IV پیش بینی شده را ندارد. قیمت های واقعی عمدتا به عملکردهای تقاضا و عرضه که در آن زمان حاکم است بستگی دارد. نوسانات ضمنی فقط به برآورد تغییر مورد انتظار و جهت چنین تغییر کمک می کند.

نمودار نوسانات ضمنی

CBOE (مبادله گزینه های هیئت مدیره شیکاگو) شاخص نوسانات (VIX) برای شاخص S& P 500 است. نوسانات ضمنی را می توان با استفاده از نمودار زیر نشان داد:

عواملی که بر نوسانات ضمنی تأثیر می گذارند

• عرضه و تقاضای دارایی مهمترین عواملی است که بر IV تأثیر می گذارد ، که به نوبه خود قیمت قراردادهای گزینه هایی را که زیربنای چنین دارایی ها هستند تغییر می دهد.
• دلیل این امر در اصول اساسی اقتصادی نهفته است. با افزایش تقاضا ، قیمت محصول افزایش می یابد. بنابراین ، نوسانات ضمنی بالاتر حق بیمه بالاتری را برای قراردادهای گزینه ها نشان می دهد.
• برعکس مورد با تقاضای کمتر است. در صورت تقاضای کمتر ، قیمت ارائه شده توسط احساسات بازار پایین تر است. بنابراین ، یک IV پایین یک حق بیمه گزینه کاهش یافته را نشان می دهد. به همین ترتیب ، می توان گفت که در صورت عرضه بالاتر برای کاهش تقاضا ، نوسانات ضمنی باید سقوط کند. بنابراین ، قیمت گزینه ارزان تر است.
• در کنار تقاضا و عرضه ، ارزش زمان پول عامل دیگری است که بر ارقام نوسانات تأثیر می گذارد. هرچه مدت زمان قرارداد گزینه کوتاه تر باشد ، حق بیمه گزینه پایین تر و در نتیجه ، نوسانات ضمنی پایین تر است. هرچه مدت زمان قرارداد گزینه طولانی تر باشد ، حق بیمه گزینه بالاتر می رود و بنابراین ، نوسانات ضمنی بالاتر می رود. دلیل آن ساده است. مقدار زمان بر مقدار حق بیمه گزینه تأثیر می گذارد.

شاخص نوسانات ضمنی

• پرکاربردترین شاخص ها برای نوسانات ضمنی CBOE VIX (به عنوان مثال شاخص نوسانات تبادل گزینه های هیئت مدیره شیکاگو) ، باند بولینگر و ATR (یعنی میانگین دامنه واقعی) است.
• CBOE VIX با نماد آن شناخته شده است (یعنی VIX). VIX چیزی نیست جز ارزش حاصل از قیمت گزینه. این نشان دهنده نوسانات ضمنی در بازار است. مشتقات در اینجا به طور فعال معامله می شوند. در صورتی که VIX دارای مقدار بیشتر از 30 باشد ، نشان دهنده نوسانات بالاتر در بازار است. در حال حاضر ، CBOE VOX از 30 سپتامبر 2020 تقریباً 25 است.
• باند بولینگر دو خط انحراف استاندارد به مدت 20 روز در حال حرکت قیمت متوسط است. این خطوط در زیر و بالاتر از 20 روز قرار می گیرند که میانگین قیمت یک سهام را حرکت می دهد. اگر این گروهها گسترده شوند ، کوانتومی فزاینده ای از نوسانات را نشان می دهد. بنابراین ، گسترش باندها مربوط به افزایش قیمت ها است. در مقابل ، فشرده سازی این گروهها با کاهش نوسانات ارتباط دارد.
• دامنه متوسط واقعی (ATR) برای هر سهام ، قرارداد آتی ، ابزارهای فارکس یا ETF استفاده می شود. این میانگین حرکت 14 روزه نمایی است. از سه معادله برای محاسبه ATR استفاده می کند. در صورت بزرگتر بودن ATR ، نشان دهنده افزایش کوانتومی نوسانات است.

چرا مهم است؟

• برای سرمایه گذار مهم است که تغییر مورد انتظار قیمت را پیش بینی کند ، که به او کمک می کند تا موقعیت های بهتری را برای مقابله با هرگونه ضرر آینده نگر به دست آورد.
• نوسانات پایین نشان دهنده تغییرات پایین تر در انتظارات قیمت است.
• برای محاسبه قیمت گزینه ها مهم است.
• این حرکت قیمت گزینه ها را طبق شاخص نوسانات تاریخی کپی نمی کند. بنابراین ، نوسانات ضمنی از اهمیت متفاوتی نسبت به نوسانات تاریخی برخوردار است.

مزایای نوسانات ضمنی

برخی از مزایا در زیر آورده شده است:

• این به سرمایه گذار کمک می کند تا برای نمونه کارها خود که مطابق با نوسانات ضمنی رفتار می کند ، استراتژی ایجاد کند.
• این به معامله گران کمک می کند تا با کمک پیش بینی ها دستاوردهای کوتاه مدت را بدست آورند.
• این احساسات بازار را در نظر می گیرد ، که حدس زدن برای یک افراد غیرمستقیم دشوار است.
• این کمک می کند تا قیمت قراردادهای گزینه ها را هدایت کنید. بنابراین ، این یک مبنای ارزیابی ارائه می دهد.
• معامله گران یا سرمایه گذاران می توانند بر اساس این ارقام تصمیمات تجاری بگیرند.
• عنصر عدم قطعیت بازار در ارقام ضبط شده است.

مضرات نوسانات ضمنی

• این بستگی به احساسات بازار دارد که ممکن است در هر زمان تغییر کند. بنابراین ، سرمایه گذاران نباید کاملاً به این شاخص اعتماد کنند.
• سرمایه گذاران خطر تحمل خسارات را متحمل شده اند و کاملاً به VIX بستگی دارند.
• این فقط بر اساس ارزش زمانی و توابع عرضه و تقاضا استوار است و بنابراین اصول سهام را در نظر نمی گیرد. اصول منعکس کننده ارزش واقعی سهام است.
• این فقط کوانتوم حرکت را تعریف می کرد و نه جهت.

نتیجه

نوسانات ضمنی اندازه گیری نوسان در ارزش قراردادهای گزینه ها یا تغییر مورد انتظار در قیمت امنیت است. تأثیر نوسانات ضمنی در بازار نزولی بیشتر است زیرا این کلمه به سرعت بر امیدهای منفی کاهش می یابد. وزن منفی در محیط اقتصادی امروز بیشتر است. به همین ترتیب ، در مورد بازارهای صعودی ، تأثیر پایین تر است. ارزش زمان ، تقاضا و عرضه ستون اصلی نوسانات ضمنی است. تا حد زیادی ، در تصمیم گیری در مورد قیمت قرارداد گزینه ها کمک می کند.

مقالات توصیه شده

این راهنمایی برای نوسانات ضمنی است. در اینجا ما در مورد تعریف و مثال از نوسانات ضمنی به همراه مزایا و معایب آن بحث می کنیم. همچنین ممکن است برای کسب اطلاعات بیشتر به مقاله های زیر نگاهی بیندازید -

دوره صندوق های پرچین [9 دوره بسته بندی] 9 دوره آنلاین |20+ ساعت |گواهی قابل تأیید تکمیل |دسترسی به طول عمر 4. 5