پنج نسبت مالی کلیدی برای تجزیه و تحلیل سهام

بیاموزید که چگونه این پنج نسبت کلیدی-قیمت به درآمد به ، PEG ، قیمت به فروش ، قیمت به کتاب و بدهی به سهام-می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا ارزش واقعی یک سهام را درک کنند.

فهمیدن مقدار سهام می تواند به همان اندازه ساده یا پیچیده باشد. این بستگی به عمق چشم انداز شما دارد. اگر خیلی زیاد می بینید ، می توان از نکات مهم در میان پیچیدگی چشم پوشی کرد. اگر خیلی کم می بینید ، می توانید اطلاعات مهم زیادی را از دست بدهید.

چقدر فقط کافی است؟این واقعاً به شما بستگی دارد. کاری که ممکن است ابتدا بخواهید انجام دهید این است که تمام اصول اولیه خود را پایین بیاورید. و این همان چیزی است که ما در اینجا کشف خواهیم کرد.

پنج نسبت مالی کلیدی برای تجزیه و تحلیل سهام

چندین نسبت سهام وجود دارد ، اما این پنج نفر برای تجزیه و تحلیل سهام بسیار اساسی هستند که شما باید همه آنها را کاملاً درک کنید و چگونه می توانند هنگام تلاش برای ایجاد "ارزش" سهام به شما کمک کنند. شما احتمالاً از خود می پرسید: ارزیابی نسبت به چه چیزی؟خوب ، این نکته است.

ممکن است بخواهید ارزش سهام را از زوایای مختلف مشاهده کنید تا مطمئن شوید که تمام اصول اولیه را پوشش داده اید. و این همان کاری است که این پنج نسبت برای انجام آن طراحی شده اند.

نسبت قیمت به درآمد ، یا P/E

نسبت قیمت به درآمد (P/E) احتمالاً بیشترین نسبت سهام مورد استفاده است. نسبت P/E-همچنین "چندگانه" نامیده می شود-به شما می دهد که چقدر سرمایه گذاران مایل به پرداخت سهام نسبت به درآمد هر سهم خود هستند.

محاسبه P/E ساده است: فقط قیمت سهام سهام را با درآمد آن برای هر سهم (EPS) تقسیم کنید. به عنوان مثال ، اگر سهام نسبت P/E 20 داشته باشد ، این بدان معنی است که سرمایه گذاران مایل به پرداخت 20 برابر EPS خود برای مالکیت آن هستند. اما آیا این خیلی زیاد است یا خیلی کم؟گران یا ارزان؟

در نهایت ، این می تواند به آنچه یک شرکت از نظر درآمد آینده قادر به تحقق آن است بستگی داشته باشد. شما می توانید P/E سهام را با بازده میانگین تاریخی S& P 500 ® که تقریباً 12 ٪ در طی 10 سال گذشته بود ، از نوامبر 2022 مقایسه کنید (با فرض اینکه سود سهام سرمایه گذاری می شود). در طی 11 سال بازار گاو نر که از مارس 2009 آغاز شد ، P/E این شاخص از 13. 5 تا نزدیک به 124 متغیر بود و در حدود 23 در مارس 2020 به پایان رسید. شما فراتر از آنچه سرمایه گذاران حاضر به پرداخت هزینه سهام هستند.

به عنوان مثال ، اگر شرکتی با نسبت P/E 35 نسبت به یک شرکت با نسبت P/E 10 رشد بالاتری داشته باشد ، در واقع سهام شرکت با نسبت بالاتر ممکن است در واقع ارزان تر از سهام شرکت ها باشدتجارت شرکت با نسبت پایین. و این ما را به نسبت بعدی می رساند.

قیمت/درآمد به رشد ، یا PEG ، نسبت

در حالی که به اندازه نسبی P/E محبوب نیست ، نسبت قیمت/درآمد به رشد (PEG) می تواند تصویری جامع تر و واضح تر از چشم انداز رشد آینده سهام ارائه دهد.

شما ممکن است نسبت P/E سهام را بدانید ، اما چگونه چنین عددی نسبت به نرخ رشد پیش بینی شده آن ایستاده است؟P/E یک شرکت ممکن است "ارزان" به نظر برسد ، اما اگر این شرکت رشد نکند ، چه فایده ای برای نگه داشتن سهام با P/E کم دارد؟

با نسبت PEG ، شما P/E را با برآورد اجماع تحلیلگر از درآمد پیش بینی شده مقایسه می کنید ، که به طور معمول در اوایل سه ماهه تا پنج سال پروژه می شود.

PEG با تقسیم نسبت P/E با رشد EPS پیش بینی شده حاصل می شود. به عنوان مثال ، یک سهام با P/E 18 و نرخ رشد 15 ٪ ، PEG 1. 2 را حمل می کند. بنابراین ، چگونه باید این شماره را بخوانید؟به طور معمول ، سهام با نسبت PEG کمتر از 1 کم ارزش در نظر گرفته می شود.

مؤلفه رشد مهم است زیرا سرمایه گذاران نمی خواهند چیزی را خریداری کنند که ارزش آن را افزایش دهد. آنچه سرمایه گذاران تمایل دارند هنگام خرید سهام با نسبت PEG پایین به دنبال آن باشند ، سابقه رشد در ترکیب با رشد پیش بینی شده است که می تواند به اعتبار سنجی PEG کم ارزش کمک کند.

نسبت قیمت به فروش یا P/S

برخی از شرکت ها ممکن است فروش سه ماهه قوی اما درآمد ضعیف داشته باشند ، شاید به این دلیل که آنها در پایان بخش خوبی از درآمد خود را خرج کردند. برخی از سرمایه گذاران حاضرند اکنون برای بازده بالقوه قوی تر در آینده سود خود را از دست بدهند. آنها درک می کنند که برخی از شرکت ها ممکن است برای ایجاد یک شرکت بزرگتر و بهتر برای آینده نیاز به خرج کردن پول نقد و سه ماهه خود داشته باشند. نکته مهمی که این سرمایه گذاران در اینجا به آن توجه می کنند ، فروش است.

نسبت قیمت به فروش (P/S) نشان می دهد که سرمایه گذاران حاضر به پرداخت بالاتر از درآمد ناخالص یک شرکت هستند ، در حالی که سرمایه گذاران متمرکز بر درآمد به دنبال منهای بدهی هستند. درآمد ممکن است به عنوان "جامد" رقمی به عنوان درآمد برای ارزیابی در نظر گرفته نشود ، اما فروش به طور کلی در معرض مدیریت کمتر از تعداد درآمد است. اگرچه درآمد می تواند تحت تأثیر هزینه های مختلف باشد ، اما آنچه یک شرکت در فروش می کند کاملاً ساده است.

نسبت P/S با تقسیم قیمت سهام بر اساس فروش هر سهم محاسبه می شود. به عنوان مثال ، یک شرکت با 500 میلیون دلار فروش با 100 میلیون سهم قابل فروش ، فروش هر سهم 5 دلار را ارسال می کند. اگر قیمت سهام 10 دلار برای هر سهم باشد ، نسبت P/S 2 است.

نسبت P/S به سرمایه گذاران کمک می کند تا رابطه بین قیمت سهام فعلی یک شرکت و فروش سالانه آن را درک کنند. اگر نسبت P/S 0. 53 باشد ، این نسبت نشان می دهد که سرمایه گذاران برای هر دلار که شرکت در فروش می کند ، 0. 53 دلار برای هر سهم پرداخت می کنند.

قیمت به کتاب ، یا P/B ، نسبت

ارزش سهام یک شرکت نسبت به ارزش دارایی خالص آن (که به آن "ارزش کتاب" نیز گفته می شود) چقدر است؟این چیزی است که نسبت قیمت به کتاب (P/B) نشان می دهد. در سطح ، این یک متریک مؤثر است که می تواند سرمایه بازار سهام را با آنچه در اختیار دارد در مقابل آنچه مدیون است مقایسه کند. اما همیشه این ساده نیست.

فهمیدن ارزش دارایی یک شرکت می تواند یک نکته مهم باشد. بسته به صنعت ، هزینه های دارایی بسیاری از شرکت ها نه با توجه به ارزش بازار بلکه ارزش آنها در زمان کسب است. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت تثبیت شده ده ها سال قبل املاک و مستغلات را خریداری کند ، ارزش آن ملک در کتاب های این شرکت ممکن است چند دهه باشد ، نه مشخص به بازار. برای یافتن ارزش واقعی کتاب یک شرکت - که به آن "سهامداران سهامداران" نیز گفته می شود - ممکن است شما مجبور باشید فراتر از کتاب ها بسیار عمیق تر حفر کنید. نسبت P/B به جای شرکت هایی با دارایی های نامشهود ، مانند شرکت های نرم افزاری که در آن بخش اعظم ارزش مبتنی بر حق ثبت اختراع یا سایر دارایی های معنوی است که بر روی کتاب ها حمل نمی شود ، به بهترین وجه مناسب برای شرکت های بزرگ و سرمایه دار مانند خودروسازان است. به عنوان یک دارایی

نسبت P/B از 1 نشان می دهد که سهام شرکت مطابق با ارزش کتاب آن است. P/B بالاتر از 1 نشان می دهد که این شرکت با حق بیمه برای ارزش رزرو معامله می کند و پایین تر از 1 نشانگر سهام است که ممکن است نسبت به دارایی های شرکت کم ارزش باشد. برای به دست آوردن نسبت P/B ، قیمت سهام را بر اساس ارزش کتاب برای هر سهم تقسیم کنید. شرکتی با 100 میلیون سهم برجسته ، دارایی 800 میلیون دلار و بدهی بدهی 125 میلیون دلار ارزش کتاب 675 میلیون دلار یا 6. 75 دلار برای هر سهم را در اختیار دارد. اگر آن سهام 5 دلار معامله شود ، نسبت P/B حاصل از 0. 74 نشان می دهد که ممکن است سهام کم ارزش باشد.

نسبت بدهی به سهام یا D/E

مشابه ارزش کتاب یک شرکت ، ما همچنین اصطلاح این نسبت آخر را معکوس می کنیم و به دنبال این هستیم که دریابیم که یک شرکت نسبت به آنچه در اختیار دارد مدیون است. محاسبه ساده است و ارقام مربوط به کل بدهی و سهامداران یک شرکت را می توان در ترازنامه تلفیقی یافت.

به طور کلی ، سرمایه گذاران ترجیح می دهند که نسبت بدهی به سهام (D/E) کمتر از 1 باشد. یک نسبت 2 یا بالاتر ممکن است به عنوان ریسک بیشتر تعبیر شود. اما این نیز به صنعت بستگی دارد. به عنوان مثال ، شرکت های بزرگ انرژی صنعتی و معدن ، تمایل دارند بدهی بیشتری نسبت به مشاغل دیگر در صنایع داشته باشند. به همین دلیل سرمایه گذاران معمولاً نسبت D/E سهام را با D/E سایر شرکت ها در همان صنعت مقایسه می کنند.

نسبت D/E بالا نشان می دهد که یک شرکت به شدت وام گرفته است. این می تواند به معنای این باشد که شرکت دارایی های خود را برای تأمین مالی رشد اعمال می کند ، اما همچنین ممکن است این شرکت را بی سود کند و با وام گرفتن به جای ایجاد درآمد ، زنده مانده است. سوالی که سرمایه گذاران می خواهند در نظر بگیرند این است که آیا بدهی بیش از هزینه بدهی درآمدی افزایش می یابد ، یا اینکه بدهی با پرداخت وام و سایر بدهی ها ، شرکت را کاهش می دهد.

با استفاده از همان نمونه ای که در نسبت P/B ، شرکت با 100 میلیون سهام ممتاز ، دارایی 800 میلیون دلار و بدهی بدهی 125 میلیون دلار ، سهام سهامداران (ارزش کتاب) 675 میلیون دلار را ارسال می کند. تقسیم کل بدهی ها بر اساس سهام سهامداران به نسبت D/E . 19 منجر می شود ، و این نشانگر شرکتی است که بدهی بسیار کمی دارد و به احتمال زیاد از طریق درآمد رشد خود را تأمین می کند.

یافتن راه خود

تجزیه و تحلیل ارزش سهام بسیار ساده نیست. محاسبه نسبت ها به تنهایی پاسخ روشنی به شما نمی دهد ، اما اگر آنها را به عنوان مختصات روی نقشه رفتار کنید ، می توانند به شما در جهت درست کمک کنند. مانند هر نقشه ، همیشه نمی توانید شرایط جاده یا آب و هوایی را ببینید. این زمانی است که شما باید قضاوت های خود را انجام دهید و تصمیم بگیرید که آیا فرصتی مطلوب است یا بسیار خطرناک است.

این پنج نسبت مالی کلیدی باید به شما در شروع کار کمک کند. به یاد داشته باشید ، اگرچه آنها نمی توانند همه چیزهایی را که در مورد یک شرکت مهم است ، فاش کنند ، اما به دیدن کافی از جاده پیش رو کمک می کند تا تصمیم بگیرند که کجا بروند و آیا سرعت یا کند شدن یا کند شدن.