استفاده از گزینه ها برای ایجاد سرمایه گذاری محافظت شده از سرمایه (CPI)

Shobhit Seth یک نویسنده مستقل و متخصص کالاها ، سهام ، سرمایه گذاری های جایگزین ، رمزنگاری و همچنین اخبار بازار و شرکت است. شوبیت علاوه بر اینکه یک معامله گر و مشاور مشتقات است ، بیش از 17 سال تجربه به عنوان مدیر محصول دارد و صاحب FuturesOptionsetC.com است. وی مدرک کارشناسی ارشد خود را در مدیریت مالی از هلند و لیسانس فناوری خود از هند دریافت کرد.

Samantha Silberstein یک برنامه ریز مالی معتبر ، FINRA سری 7 و 63 دارای مجوز ، نماینده دارای مجوز بیمه زندگی ، تصادف و بیمه درمانی ایالت کالیفرنیا و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی در برنامه های مالی شخصی خود می گذراند.

Skylar Clarine با طیف وسیعی از تجربه از جمله فناوری دامپزشکی و مطالعات فیلم ، یک متخصص و متخصص در امور مالی شخصی است.

برای اکثر سرمایه گذاران ، محافظت از سرمایه گذاری های آنها اغلب در انتخاب گزینه ها به عامل تعیین کننده تبدیل می شود. محصولات سرمایه گذاری یا طرح هایی که ادعا می کنند "حفاظت از سرمایه" توجه را به خود جلب می کند ، زیرا سرمایه گذاران مشترک ممکن است ضمانت سرمایه سرمایه گذاری شده خود را ترجیح دهند. در واقعیت ، ایجاد محصولات سرمایه گذاری محافظت شده از سرمایه خود (CPI) آسان است.

غذای اصلی

• سرمایه گذاری های محافظت شده سرمایه (CPI) سرمایه اولیه سرمایه گذاران را تضمین می کند.
• یک محصول CPI با درک اساسی از اوراق قرضه و گزینه ها برای سرمایه گذار آسان است.
• بسته به اشتهای سرمایه گذار برای ریسک ، حمایت از سرمایه می تواند 100 ٪ ، 90 ٪ ، 80 ٪ یا کمتر باشد.
• CPI ها با هزینه ای می آیند. به عنوان مثال ، یک نت محافظت شده اصلی (PPN) ممکن است هزینه 4 ٪ پیش فرض را پرداخت کند.
• این محصولات نیاز به خرید طولانی مدت و نگه داشتن دارند.

درک سرمایه گذاری محافظت شده از سرمایه (CPI)

"سرمایه گذاری ها در معرض خطر بازار هستند" ، پانچ آشنا با تبلیغات مربوط به سرمایه گذاری های سهام یا صندوق های متقابل است. هشدار در اصل به این معنی است که ممکن است مقدار سرمایه گذاری شده شما افزایش یا کاهش ارزش داشته باشد. در حالی که سود همیشه مطلوب است ، سرمایه گذاران از از دست دادن پولی که در وهله اول سرمایه گذاری کرده اند می ترسند.

محصولات سرمایه گذاری محافظت شده سرمایه پتانسیل سود را ارائه می دهند ، و همچنین از سرمایه گذاری شما (به طور کامل یا جزئی) محافظت می کنند. یک محصول CPI که ادعا می کند 100 ٪ حفاظت از سرمایه است ، اطمینان می دهد که سرمایه گذاری 100 دلار حداقل به شما امکان می دهد پس از دوره سرمایه گذاری همان مبلغ 100 دلار را بازیابی کنید. اگر محصول بازده مثبتی ایجاد کند (مثلاً +15 ٪) ، بازده مثبت 115 دلار به دست می آورید.

اگرچه ممکن است برای سرمایه گذاران مشترک گیج کننده به نظر برسد ، اگر درک اساسی از اوراق و گزینه ها داشته باشید ، یک محصول CPI آسان است.

نمونه ای از سرمایه گذاری محافظت شده از سرمایه (CPI)

فرض کنید آلن 2000 دلار برای سرمایه گذاری برای یک سال دارد و او قصد دارد از سرمایه خود به طور کامل محافظت کند. هر بازگشت مثبت بالاتر از آن استقبال می شود.

اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده بازده تضمینی بدون ریسک را ارائه می دهد. فرض کنید اوراق خزانه یک ساله بازده 6 ٪ را ارائه می دهد. بازده کل از یک وثیقه توسط یک فرمول ساده محاسبه می شود:

مقدار سررسید = اصلی * (1 + نرخ ٪) زمان ،

جایی که نرخ درصدی است و زمان در سالها است.

اگر آلن برای یک سال 2000 دلار سرمایه گذاری کند ، مبلغ سررسید وی پس از یک سال به شرح زیر خواهد بود:

مقدار سررسید = 2،000 دلار * (1+6 ٪)^1 = 2،000 * (1+0. 06) = 2،120 دلار.

مهندسی معکوس این محاسبه ساده به آلن اجازه می دهد تا از سرمایه خود محافظت لازم را بدست آورد. امروز باید امروز آلن سرمایه گذاری کند تا 2000 دلار پس از یک سال دریافت کند؟

در اینجا ، مقدار سررسید = 2،000 دلار ، نرخ = 6 ٪ ، زمان = 1 سال ، و ما باید اصلی را پیدا کنیم.

تنظیم مجدد فرمول فوق: اصلی = مقدار سررسید / (1+نرخ) زمان.

اصلی = 2،000 دلار/(1+6 ٪)^1 = 1،886. 80 دلار

آلن باید امروز 1886. 80 دلار در اوراق خزانه سرمایه گذاری کند تا 2000 دلار در سررسید باشد. این مبلغ اصلی آلن 2،000 دلار را تضمین می کند.

پتانسیل بازگشت صعودی

از کل سرمایه موجود 2،000 دلار ، سرمایه گذاری اوراق بهادار آلن (2،000 دلار-1،886. 8 دلار) = 113. 20 دلار اضافی را ترک می کند. اوراق قرضه اصلی را تضمین می کند و از مقدار باقیمانده می توان برای تولید بازده بیشتر استفاده کرد. آلن این انعطاف پذیری را دارد که سطح بالایی از ریسک را به خود اختصاص دهد. حتی اگر این مبلغ باقیمانده کاملاً از بین برود ، مبلغ سرمایه آلن تحت تأثیر قرار نمی گیرد.

گزینه ها دارایی های سرمایه گذاری پرخطر و پرخطر هستند. آنها با هزینه کم در دسترس هستند و پتانسیل سود بالا را ارائه می دهند. آلن معتقد است که قیمت سهام Microsoft Corp. (MSFT) با 47 دلار در یک سال بالاتر می رود و حداقل به 51 دلار (افزایش حدود 11 ٪) می رسد. اگر پیش بینی وی درست شود ، خرید سهام MSFT به او 11 ٪ پتانسیل بازگشت را می دهد. با این حال ، خرید گزینه MSFT پتانسیل بازگشت وی را بزرگ می کند. گزینه های بلند مدت برای تجارت در بورس های پیشرو در دسترس است.

گزینه تماس با قیمت اعتصاب دستگاه خودپرداز 47 دلار و تاریخ انقضا حدود یک سال (ژوئن 2016) با قیمت 2. 76 دلار در دسترس است. با 113. 2 دلار ، آلن می تواند 113. 2/2. 76 = 41 را خریداری کند ، به 40 قرارداد گزینه.(برای محاسبه آسان ، فرض کنید که تعداد محاسبه شده قراردادها را می توان خریداری کرد). هزینه کل = 40 * 2. 76 $ = 110. 40 دلار.

اگر فرض آلن واقعیت داشته باشد ، و سهام مایکروسافت از 47 دلار به 51 دلار در یک سال افزایش می یابد ، گزینه تماس آلن در پول منقضی می شود. وی دریافت می کند (قیمت بسته - قیمت اعتصاب) = (51 دلار - 47 دلار) = 4 دلار در هر قرارداد. با 40 قرارداد ، کل مطالبات وی = 4 * 40 = 160 دلار.

از کل سرمایه سرمایه گذاری شده 2000 دلار ، آلن 2000 دلار از اوراق قرضه و 160 دلار از گزینه ها دریافت می کند. بازده درصد خالص وی به (2،000 دلار + 160 دلار)/2،000 دلار = 8 ٪ می رسد که بهتر از بازده 6 ٪ از اوراق خزانه است. این پایین تر از 11 ٪ بازده سهام است ، اما سرمایه گذاری سهام خالص از سرمایه حمایت نمی کند.

اگر قیمت سهام MSFT تا 60 دلار شلیک کند ، گزینه دریافتی وی (60 دلار - 47 دلار) * 40 قرارداد = 520 دلار خواهد بود. بازده درصد خالص وی در کل سرمایه گذاری (2،000 دلار + 520 دلار)/2،000 دلار = 26 ٪ می شود. هرچه بازگشت آلن از موقعیت گزینه خود بالاتر باشد ، درصد بازده از ترکیب کلی CPI بیشتر می شود و او از داشتن سرمایه محافظت می کند.

اما اگر قیمت MSFT پایین تر از قیمت اعتصاب 47 دلار در زمان انقضا به پایان برسد ، چه می شود؟این گزینه بدون بازده بی ارزش است و آلن کل 110. 40 دلار را که برای خرید گزینه ها استفاده می کرد ، از دست می دهد. با این حال ، بازگشت وی از اوراق بهادار در بلوغ ، 2000 دلار به وی پرداخت می کند. حتی در این سناریوی بدترین حالت ، آلن قادر به دستیابی به هدف مورد نظر خود در زمینه حمایت از سرمایه است.

گزینه های دیگر گزینه ها

ابزارهای گزینه دیگری بسته به دیدگاه سرمایه گذار وجود دارد. گزینه Put مناسب برای کاهش پیش بینی شده در قیمت سهام است. گزینه ها باید در سهام بتا بالا خریداری شوند ، که دارای نوسانات قیمت بالایی هستند که پتانسیل بیشتری برای بازده بالا دارند.

از آنجا که هیچ خطر از دست دادن مبلغ مورد استفاده برای گزینه های خرید وجود ندارد ، سرمایه گذار می تواند قراردادهای گزینه خطرناک را انتخاب کند مشروط بر اینکه پتانسیل بازده به همان اندازه زیاد باشد. گزینه های موجود در سهام ، شاخص ها و کالاهای بسیار بی ثبات بهترین مناسب است.

انتخاب دیگر خرید گزینه های سبک آمریکایی در زمینه نوسانات بالا است. اگر ارزش آنها بالاتر از سطح قیمت از پیش تعیین شده تعیین شده توسط سرمایه گذار باشد ، می توان گزینه های آمریکایی را زودتر برای قفل کردن سود اعمال کرد.

انواع در سرمایه گذاری محافظت شده سرمایه (CPI)

بسته به اشتهای سرمایه گذار برای ریسک ، آنها می توانند سطح مختلف حمایت از سرمایه را انتخاب کنند. به جای 100 ٪ حفاظت از سرمایه ، می توان از سرمایه گذاری جزئی سرمایه (مثلاً 90 ٪ ، 80 ٪ و غیره) کاوش کرد. این پول بیشتری برای خرید گزینه ها باقی می گذارد و این باعث افزایش پتانسیل سود می شود. افزایش مقدار باقیمانده برای موقعیت گزینه نیز امکان پخش شرط بندی در گزینه های مختلف را فراهم می کند.

ساخت یا خرید؟

چند محصول مشابه در حال حاضر در بازار وجود دارد که شامل صندوق های ضمانت سرمایه و یادداشت های اصلی محافظت شده (PPN) است. شرکت های سرمایه گذاری حرفه ای از تعداد زیادی از سرمایه گذاران پول جمع می کنند و این شرکت ها پول بیشتری در اختیار دارند تا در ترکیب های مختلف اوراق و گزینه ها گسترش یابد. شرکت های سرمایه گذاری حرفه ای همچنین می توانند در مورد قیمت های بهتر برای گزینه ها مذاکره کنند. آنها همچنین می توانند قراردادهای گزینه بدون نسخه (OTC) سفارشی را مطابق با نیازهای خاص خود دریافت کنند.

با این حال ، این قراردادها با هزینه ای پیش می روند. به عنوان مثال ، یک PPN ممکن است 4 ٪ هزینه پیش پرداخت را بپردازد ، و سرمایه محافظت شده شما به 96 ٪ محدود می شود. مبلغ سرمایه گذاری نیز 96 ٪ خواهد بود که بر بازده مثبت شما تأثیر می گذارد. به عنوان مثال ، بازده 25 ٪ در 100 دلار 125 دلار می دهد ، در حالی که همان 25 ٪ در 96 دلار فقط 120 دلار می دهد.

علاوه بر این ، شما هرگز از بازده واقعی حاصل از موقعیت گزینه آگاه نخواهید بود. فرض کنید 91 دلار به سمت خرید اوراق قرضه می رود و 5 دلار به سمت خرید گزینه می رود. این گزینه ممکن است بازپرداخت 30 دلار با بازده خالص به (96 دلار+30 دلار)/96 دلار = 31. 25 ٪ باشد. با این حال ، بدون هیچ گونه تعهدی در مورد حداقل بازده تضمین شده ، شرکت ممکن است 15 دلار برای خود نگه دارد و فقط 15 دلار باقیمانده را از گزینه سرمایه گذار پرداخت کند. بازده خالص (96 دلار+15 دلار)/96 دلار = 15. 625 ٪ خواهد بود.

سرمایه گذاران هزینه های خود را پرداخت می کنند ، اما سود واقعی ممکن است پنهان باشد. این شرکت با استفاده از پول افراد دیگر ، سود 4 دلاری و 15 دلار دیگر را به دست می آورد.

جوانب مثبت و منفی ایجاد سرمایه گذاری محافظت شده از سرمایه (CPI)

علاوه بر داشتن سرمایه محافظت شده ، مزایای بسیاری برای ایجاد CPI نیز وجود دارد.

طراحی CPI خود به شما امکان انعطاف پذیری بیشتری را از نظر پیکربندی سرمایه گذاری متناسب با نیازهای شما و حفظ کنترل کامل به شما امکان می دهد. شما می توانید پتانسیل سود واقعی را تعیین کنید و می توانید آن را بر اساس در دسترس بودن تحقق بخشید. محصولات آماده ممکن است به طور مرتب در بازار راه اندازی نشوند یا ممکن است در صورت داشتن پول برای پرداخت ، برای سرمایه گذاری باز نباشند.

یک سرمایه گذار بسته به سرمایه موجود خود می تواند هر ماه ، سه ماهه یا سال محصولات CPI را ایجاد کند. محصولات متعدد ایجاد شده در فواصل منظم ، تنوع را ارائه می دهند. اگر با دقت محاسبه و تحقیق شود ، پتانسیل افزایش یک بادگیر از گزینه ها برای پوشش بسیاری از بازده های صفر در طی یک دوره کافی است. محصولات CPI خود شما نیازی به تماشای فعالانه برای حرکات بازار ندارند ، به ویژه اگر گزینه های سبک آمریکایی را شامل شوند.

هیچ چیز در مورد سرمایه گذاری کامل نیست و نگرانی هایی در رابطه با ایجاد محصولات CPI وجود دارد.

این محصولات بسته به پیکربندی آنها ، نیاز به خرید و نگه داشتن طولانی مدت دارند. هزینه های تعمیر و نگهداری حساب DEMAT ممکن است در سود اعمال و غذا بخورد و هزینه کارگزاری ممکن است برای معاملات گزینه های فردی زیاد باشد. اشکال دیگر این است که شما ممکن است تعداد دقیق قراردادهای گزینه یا اوراق بهادار از بلوغ دقیق را دریافت نکنید. همچنین ، یک سرمایه گذار که فاقد تجربه است ، ممکن است روی گزینه های بسیار پرخطر شرط بندی کند و بازده کلی صفر داشته باشد.

ضرر پنهان یا هزینه فرصت سرمایه ، حتی در زمینه حمایت از سرمایه نیز اعمال می شود. اگر یک سرمایه گذار بیش از سه سال بازده مازاد صفر از CPI را بازگرداند ، نرخ بازده عاری از ریسک را که می توانست با سرمایه گذاری کل مبلغ در اوراق خزانه داری بدست آورد ، از دست می دهند. تورم همراه با هزینه فرصت در واقع ارزش سرمایه را در طول زمان کاهش می دهد.

انعطاف پذیری بیشتر در محصول

لازم نیست به در دسترس بودن بازار اعتماد کنید

هیچ محدودیتی در میزان محصولات ایجاد شده وجود ندارد

پتانسیل برای دستاوردهای قابل توجه

محصولات برای خرید و نگه داشتن طولانی مدت فراخوانی می کنند

هزینه و هزینه ممکن است زیاد باشد

شرط بندی در گزینه های ریسک بالا می تواند بازده صفر برای سرمایه گذاران تازه کار داشته باشد

هزینه فرصت عاملی است که بر هرگونه سود تأثیر می گذارد

خط پایین

CPI ها به راحتی توسط افراد با درک اساسی از اوراق قرضه و گزینه ها ایجاد می شوند. این محصولات یک جایگزین متعادل برای شرط بندی مستقیم در گزینه های بازپرداخت بالا ، سرمایه گذاری های از دست دادن در سهام و صندوق های متقابل و سرمایه گذاری های بدون ریسک در اوراق با بازده واقعی کم ارائه می دهند. سرمایه گذاران می توانند از محصولات CPI برای متنوع سازی بیشتر اوراق بهادار خود استفاده کنند.