آیا بیت کوین نوعی پول است؟

در فدرال رزرو نیویورک، ماموریت ما تقویت اقتصاد ایالات متحده و ثبات بیشتر سیستم مالی برای همه اقشار جامعه است. ما این کار را با اجرای سیاست های پولی، ارائه خدمات مالی، نظارت بر بانک ها و انجام تحقیقات و ارائه تخصص در مورد موضوعاتی انجام می دهیم که بر ملت و جوامعی که به آنها خدمت می کنیم تأثیر می گذارد.

معرفی مرکز نوآوری نیویورک: ارائه اجرای نوآوری بانک مرکزی

آیا درخواست آزادی اطلاعات دارید؟نحوه ارسال آن را بیاموزید.

از طریق مقاله ها، سخنرانی ها، عکس ها و ویدئوها، با تاریخچه فدرال رزرو نیویورک و بانکداری مرکزی در ایالات متحده آشنا شوید.

بازارها و اجرای سیاست

اقتصاددانان ما در تحقیقات علمی و تحلیل سیاستمدار در مورد طیف گسترده ای از موضوعات مهم شرکت می کنند.

ماموریت مرکز اقتصاد کلان و اقتصاد سنجی کاربردی (AMEC) ارائه رهبری فکری در جامعه بانک مرکزی در زمینه های اقتصاد سنجی کلان و کاربردی است.

مرکز داده های اقتصاد خرد داده ها و تحلیل های گسترده ای را در مورد انتظارات مالی و اقتصادی خانوارهای ایالات متحده ارائه می دهد.

نظرسنجی ماهانه تولید امپایر استیت احساسات مدیران تولیدی ایالت نیویورک را در مورد شرایط کسب و کار ردیابی می کند.

ما به عنوان بخشی از ماموریت اصلی خود، بر موسسات مالی در منطقه دوم نظارت و تنظیم می کنیم. هدف اصلی ما حفظ یک سیستم بانکی ایمن و رقابتی در ایالات متحده و جهانی است.

مرکز اصلاحات حاکمیت و فرهنگ برای تشویق بحث در مورد حاکمیت شرکتی و اصلاح فرهنگ و رفتار در صنعت خدمات مالی طراحی شده است.

آیا نیاز به ارائه گزارش با فدرال رزرو نیویورک دارید؟در اینجا همه فرم ها، دستورالعمل ها و سایر اطلاعات مربوط به گزارش های نظارتی و آماری در یک نقطه آمده است.

فدرال رزرو نیویورک برای محافظت از مصرف کنندگان و همچنین ارائه اطلاعات و منابع در مورد نحوه جلوگیری و گزارش کلاهبرداری های خاص کار می کند.

بانک فدرال رزرو نیویورک از طریق ارائه خدمات صنعتی و پرداخت، پیشبرد اصلاحات زیرساختی در بازارهای کلیدی و آموزش و حمایت آموزشی از موسسات بین المللی، برای ارتقای سیستم ها و بازارهای مالی سالم و با عملکرد خوب تلاش می کند.

فدرال رزرو نیویورک طیف گسترده ای از خدمات پرداخت را برای موسسات مالی و دولت ایالات متحده ارائه می دهد.

فدرال رزرو نیویورک چندین دوره تخصصی طراحی شده برای بانکداران مرکزی و ناظران مالی ارائه می دهد.

فدرال فدرال نیویورک با شرکت کنندگان در بازار سه حزب repo همکاری کرده است تا تغییراتی را برای بهبود مقاومت بازار به استرس مالی ایجاد کند.

• آموزش اقتصادی
  • چشم انداز
  • برنامه ها
    • چالش فدراسیون دبیرستان
    • کالج فدرال چالش
    • پیشرفت حرفه ای معلمان
    • بازدیدهای کلاس
    • مرکز موزه و یادگیری
    • کتابهای طنز آموزشی
    • برنامه ها و منابع درسی

    ما در حال اتصال راه حل های نوظهور با بودجه در سه زمینه - بهداشت ، ثبات مالی خانواده و آب و هوا - برای بهبود زندگی برای جوامع تحت نظارت هستیم. با خواندن استراتژی ما بیشتر بدانید.

    نابرابری اقتصادی و مرکز رشد عادلانه مجموعه ای از تحقیقات ، تجزیه و تحلیل و مجوزها برای کمک به درک بهتر نابرابری اقتصادی است.

    

    این سریال Spotlight Economist برای دانش آموزان دبیرستانی و دبیرستان ایجاد شده است تا کنجکاوی و علاقه به اقتصاد را به عنوان حوزه تحصیل و یک حرفه آینده برانگیزند.

    مرکز اصلاحات حاکمیت و فرهنگ برای تشویق بحث در مورد حاکمیت شرکتی و اصلاح فرهنگ و رفتار در صنعت خدمات مالی طراحی شده است.

    بیت کوین نوع جدیدی از پول نیست

    مایکل لی و آنتوان مارتین

    

    بیت کوین ، و به طور کلی ، ارزهای رمزنگاری شده اغلب به عنوان نوع جدیدی از پول توصیف می شوند. در این پست ، ما استدلال می کنیم که این یک تصور غلط است. بیت کوین ممکن است پول باشد ، اما نوع جدیدی از پول نیست. برای دیدن آنچه در مورد بیت کوین واقعاً جدید است ، تمایز بین "پول" ، دارایی که رد و بدل می شود و "مکانیسم تبادل" ، یعنی روش یا فرایندی که از طریق آن دارایی منتقل می شود ، مفید است. انجام این کار نشان می دهد که پول با خواص مشابه بیت کوین قرن ها وجود داشته است. با این حال ، توانایی انجام صرافی های الکترونیکی بدون یک حزب قابل اعتماد - یک ویژگی تعریف کننده بیت کوین - کاملاً جدید است. بیت کوین کلاس جدیدی از پول نیست ، این یک نوع جدید از مکانیسم مبادله است و این نوع مکانیسم مبادله می تواند از انواع مختلف پول و همچنین انواع دیگر دارایی ها پشتیبانی کند.

    مکانیسم مبادله پول در مقابل

    تمایز بین پول و مکانیسم مبادله برای زمینه پرداخت جدید نیست. به عنوان مثال ، براساس گزارشی از کمیته پرداخت و زیرساخت های بازار (CPMI) ، نهاد در بانک برای شهرک های بین المللی (BIS) ، پول به دارایی که منتقل می شود ، به عنوان مثال ارز در کیف پول شما است. در مقابل ، مکانیسم مبادله روشی است که دارایی منتقل می شود ، مانند انتقال جسمی ارز به یک بازرگان در ازای قهوه.

    برای بیت کوین غیر معمول نیست و به طور کلی ارزهای رمزنگاری شده به عنوان یک نوع جدید از پول توصیف می شود. به عنوان مثال ، این فصل از گزارش اقتصادی سالانه سال 2018 که توسط BIS منتشر شده است "ارزیابی می کند که آیا ارزهای رمزنگاری شده می توانند نقشی به عنوان پول داشته باشند."به همین ترتیب ، Tobias Adrian و Tommaso Mancini-Griffoli ارزهای رمزپایه را به عنوان نوعی پول در یک یادداشت Fintech صندوق بین المللی پول طبقه بندی می کنند.

    با توجه به این نکته ، شایان ذکر است که چه جنبه ای از بیت کوین واقعاً بی نظیر است: نوع پولی که نشان می دهد یا مکانیسم مبادله ای که از آن استفاده می کند؟برای پرداختن به این سؤال ، ما دو طبقه بندی ساده را پیشنهاد می کنیم ، یکی برای پول و دیگری برای مکانیسم های مبادله. برای هر طبقه بندی ، ما از دسته هایی استفاده می کنیم که عمداً واضح هستند. در حالی که زیر شاخه های ظریف ممکن است در برخی موارد طبقه بندی را بهبود بخشند ، اما برای پیام اصلی ما مماس است.

    سه نوع پول

    ما پول را به سه دسته تقسیم می کنیم: پول فیات ، پول تحت حمایت دارایی و پول تحت حمایت. تمایز بین پول تحت حمایت دارایی و تحت حمایت ادعایی به منظور تکرار تمایز بین ادعاهای امن و ادعاهای ناامن است. این سه دسته به طور گسترده با دسته پول پیشنهادی آدریان و مانچینی - گریفولی سازگار است.

    Fiat Money با اشیاء ذاتی بی ارزش مطابقت دارد که بر اساس این عقیده که در ازای کالاها و خدمات ارزشمند پذیرفته می شوند ، ارزش دارند. یک مثال معمولی ارز است. مقاله ای که روی آن یک لایحه بیست دوتایی چاپ شده است ، تقریباً هیچ چیز ندارد. اما یک مصرف کننده می تواند با تحویل آن تکه کاغذ قهوه خریداری کند زیرا Barista معتقد است که او به نوبه خود می تواند از دومی برای خرید چیزی با ارزش استفاده کند. البته ، ارزهای صادر شده با بانک مرکزی به دلیل وضعیت مناقصه قانونی آن با پول خالص فیات متفاوت است. نمونه هایی از پول فیات بدون وضعیت مناقصه قانونی شامل سنگ های Rai یا ساعت های ایتاکا است. و بیت کوین فقط نمونه دیگری از پول فیات است.

    پول های تحت حمایت دارایی ارزش خود را حداقل تا حدودی از دارایی هایی که از پول حمایت می کنند ، بدست می آورند. نمونه بارز پول کالا است. سکه های طلا ذاتاً با ارزش هستند زیرا امکان ذوب شدن یک سکه و پیدا کردن شخصی که دوست دارد از این فلز برای هدف دیگری استفاده کند ، امکان پذیر است.

    سرانجام ، پول های تحت حمایت ، حداقل تا حدودی از وعده برخی از موسسات برای مبادله پول برای چیزی با ارزش ، ارزش خود را بدست می آورند. به عنوان مثال ، یک سپرده بانکی (بیمه نشده) براساس قولی که بانک برای مبادله سپرده برای ارز انجام می دهد ، ارزش دارد. شرکت های غیر مالی نیز می توانند پول های تحت حمایت ادعای را نیز صادر کنند. به عنوان مثال ، یک بارستا ممکن است در ازای کارت وفاداری (کاملاً مشت) قهوه ارائه دهد. در این مثال ، کارت وفاداری یک نوع تخصصی از پول است که می تواند برای یک کالای ارزشمند رد و بدل شود. در اصل ، اگر دیگران بر این باورند که Barista قول خود را برای بازخرید کارت پانچ در آینده نزدیک حفظ می کند ، می تواند مانند پول برای سایر کالاها استفاده شود ، تا زمانی که تعداد کافی از مردم قهوه Barista را بخواهند.

    سه نوع مکانیسم مبادله

    مکانیسم های مبادله همچنین می توانند به سه دسته تقسیم شوند: انتقال فیزیکی ، انتقال الکترونیکی با شخص ثالث قابل اعتماد و انتقال الکترونیکی بدون شخص ثالث. در حالی که یکسان نیست ، دسته بندی های ما کاملاً با دسته مکانیسم های مبادله شرح داده شده در گزارش CPMI که قبلاً ذکر شد ، سازگار است.

    انتقال فیزیکی در نظر گرفته شده است تا انتقال پول را از طریق وسایل فیزیکی مانند ارز یا یادداشت ضبط کند. این شامل تبادل کالا و خدمات برای پول فیزیکی است. در مورد ارز ، اگر یک مصرف کننده بخواهد با یک لایحه بیست دلاری قهوه بخرد ، باید آن را از نظر جسمی تحویل دهد. به همین ترتیب ، او می تواند با ارسال چک در نامه ، که از نظر جسمی به گیرنده منتقل می شود ، برای پرداخت اجاره به صاحبخانه خود پرداخت کند.(از نظر فنی ، چک یک دستور پرداخت است نه پول. به گفته این ، چک های تأیید شده می توانند مانند پول پخش شوند.)

    نقل و انتقالات الکترونیکی با شخص ثالث قابل اعتماد ، اکثریت قریب به اتفاق پرداخت های الکترونیکی امروز را نشان می دهد. این نقل و انتقالات شامل برخی از نهادهای معتبر مسئول اطمینان از معتبر نقل و انتقالات است. Fedwire Funds Service نمونه ای از سیستم انتقال الکترونیکی است که سیستم فدرال رزرو به عنوان شخص ثالث قابل اعتماد به نمایندگی از بانک ها و سایر موسسات مالی که سپرده های بانک مرکزی را به یکدیگر منتقل می کنند ، عمل می کند.("FedWire" یک علامت خدمات ثبت شده از بانک های فدرال رزرو است.)

    این ما را به گروه نهایی می رساند: نقل و انتقالات الکترونیکی بدون شخص ثالث قابل اعتماد. اینها مکانیسم های مبادله ای هستند که اعتبارسنجی معاملات غیر متمرکز است ، همانطور که در مورد بیت کوین و بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده نیز وجود دارد.

    طبقه بندی بیت کوین

    برای نشان دادن چگونگی تفاوت پول در این دو بعد ، ما یک ماتریس 3 به 3 ایجاد کرده ایم که انواع پول را با انواع مکانیسم های مبادله ترکیب می کند و برای هر ترکیب ، مثالی را ارائه می دهیم. جدول زیر این تمرین را خلاصه می کند.

    

    پولی که از نظر جسمی منتقل شده است عبارتند از:

    • ارز - پول فیات ؛
    • سکه های طلا - مقدار آن به طلای پشتوانه سکه بستگی دارد. وت
    • چک - که از وعده بانکی برای مبادله چک برای ارز حمایت می شود.

    در ایالات متحده ، بسیاری از سپرده های بانکی توسط شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) بیمه می شوند ، بنابراین آنها از حمایت بیشتر از تنها وعده بانک فردی بهره مند می شوند.

    پولی که به صورت الکترونیکی با شخص ثالث قابل اعتماد منتقل می شود شامل ذخایر بانک مرکزی است که در ایالات متحده می توانند با استفاده از FedWire منتقل شوند. سهام صندوق متقابل بازار پول ، یک سرمایه گذاری بسیار نقدی که توسط دارایی ها (اغلب اوراق بهادار خزانه داری) پشتیبانی می شود. و (بیمه نشده) سپرده های بانکی تجاری.

    سرانجام ، پولی که به صورت الکترونیکی بدون شخص ثالث منتقل می شوند شامل بیت کوین است که از هر چیزی پشتیبانی نمی شود."stablecoins" ، که ارزهای رمزپایه هستند که ارزش آنها (در اصل) با دارایی ها گره خورده است. و نشانه های ارائه شده از سکه های اولیه (ICO) ، که صادرکنندگان در آینده حقوق (هرچند که لزوماً از نظر قانونی الزام آور نیستند) برای یک محصول یا خدمات ارائه می دهند. در همه این موارد ، انتقال پول بدون شخص ثالث قابل اعتماد می تواند تسهیل شود. نکته قابل توجه ، همه این نمونه ها پدیده های اخیر هستند که در دوره پس از بیت کوین پدید آمده اند.

    همانطور که در جدول فوق مشهود است ، بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری نوع جدیدی از پول نیستند. نمونه های دیگر پول های فیات برای مدت زمان طولانی وجود داشته است. همین مورد را می توان برای Stablecoins نیز گفت ، که فقط آخرین تجسم پول های مرتبط با ارزش یک دارایی است. در مقابل ، ردیف سوم جدول ("الکترونیکی بدون شخص ثالث") قبل از سال 2009 وجود نداشت. نوآوری واقعی ارزهای رمزپایه این است که آنها یک مکانیسم تبادل کاملاً جدید ارائه می دهند. این نوع مکانیسم مبادله می تواند از انتقال انواع مختلف پول پشتیبانی کند. پول فیات در مورد بیت کوین ، پول حمایت شده توسط دارایی ها در مورد stablecoins و حتی خدمات یا محصولات آینده ، مانند مورد نشانه های ICO. و این نوع مکانیسم انتقال همچنین می تواند از انتقال انواع دیگر دارایی ها مانند رمزنگاری پشتیبانی کند.

    نتیجه

    در این پست بحث کرده ایم که بیت کوین نوع جدیدی از پول نیست. در عوض، دقیق تر است که بیت کوین را به عنوان نوع جدیدی از مکانیسم مبادله در نظر بگیریم که می تواند از انتقال پول و همچنین چیزهای دیگر پشتیبانی کند. چرا باید اهمیت دهیم؟تاریخ درس هایی در مورد اینکه چه چیزی پول خوب می کند و همچنین چه چیزی یک مکانیسم انتقال خوب را ایجاد می کند ارائه می دهد. این درس ها می تواند به رشد ارزهای دیجیتال به گونه ای کمک کند که آنها را مفیدتر کند. اما برای اینکه بدانید کدام درس ها مرتبط هستند، مهم است که در مورد چیزهای جدید در مورد بیت کوین روشن باشید.

    

    مایکل لی یک اقتصاددان در گروه تحقیقات و آمار بانک فدرال رزرو نیویورک است.

    

    آنتوان مارتین یک معاون ارشد در گروه تحقیقات و آمار بانک است.

    نحوه استناد به این پست:

    مایکل لی و آنتوان مارتین، "بیت کوین نوع جدیدی از پول نیست"، بانک فدرال رزرو نیویورک لیبرتی خیابان اقتصاد، 18 ژوئن 2020، https://libertystreeteconomics. newyorkfed.org/2020/06/bitcoin-is-نه-نوع-پول-جدید.html.

    سلب مسئولیت

    نظرات بیان شده در این پست متعلق به نویسندگان است و لزوماً موضع بانک فدرال رزرو نیویورک یا سیستم فدرال رزرو را منعکس نمی کند. مسئولیت هر گونه اشتباه یا حذف به عهده نویسنده است.