مقدار ذاتی یک شرکت را محاسبه کنید

M. B. A. معلم تجارت و اقتصاد جانباز در تعدادی از دانشکده های جامعه و در بخش سود.

سرمایه گذاران ارزش دوست دارند ارزش ذاتی سهام یک شرکت را محاسبه کنند و آن را با قیمت بازار مقایسه کنند تا سهام نادرست را تعیین کنند. ما سه فرمول را برای ارزش ذاتی با مثال پوشش خواهیم داد. همه محاسبات نشان داده می شود!

ارزش ذاتی

واقعاً یک شرکت ارزش دارد؟بازارهای مالی هر روز هر روز با توجه به قیمت سهام ارزش قائل هستند ، اما ما می دانیم که تحت تأثیر بسیاری از متغیرهای کلان است که هیچ ارتباطی با خود شرکت ندارند. مقدار ذاتی یک شرکت مقدار آن با تمام متغیرهای خارجی است که از بین رفته است.

سرمایه گذاران ارزشی مانند وارن بوفه ارزش ذاتی را تقریبی می کنند و آن را با ارزیابی بورس سهام مقایسه می کنند تا سهام خود را که به ارزش نادرست بوده اند ، شناسایی کنند. هنگامی که ارزش ذاتی از ارزش بازار فراتر رود ، سهام برای خرید در نظر گرفته می شود. بیایید به سه راه برای رسیدن به ارزش ذاتی نگاه کنیم.

مدل رشد ثابت

مدلهای رشد سود سهام بر اساس آنچه در سود سهام به سرمایه گذاران باز می گردد ، سهام یک شرکت را ارزیابی می کند. یک مدل محبوب مفید برای شرکت های بزرگ با سود سهام پایدار و رو به رشد ، مدل رشد گوردون یا ثابت است. فرض بر این است که سود سهام با سرعت پایدار به آینده رشد می کند. در اینجا فرمول وجود دارد:

v = ارزش سهام

D = سود سهام

r = نرخ بازده مورد نیاز

G = نرخ رشد سود سهام

در اینجا مثالی برای تصویربرداری آورده شده است. شرکت بزرگ سود سهام 4. 00 دلاری را پرداخت می کند که انتظار می رود هر سال 3 ٪ رشد کند. نرخ بازده مورد نیاز توسط سرمایه گذار 8 ٪ است. ارزش سهام آن:

4. 00 دلار / (8 ٪ - 3 ٪) = 4. 00 دلار / 0. 05 = 80 دلار

مقدار سهام ذاتی را می توان با تعداد سهام برجسته برای به دست آوردن یک ارزش ذاتی برای کل شرکت ضرب کرد.

مدل تخفیف سود سهام چند مرحله ای

یکی دیگر از مدل های سود سهام مفید برای شرکت های کوچک و در حال رشد سریع ، مدل تخفیف سود سهام چند مرحله ای است. این مدل فرض می کند که سود سهام در آینده نزدیک به سرعت رشد می کند ، اما در نهایت برای بلند مدت به یک نرخ پایدار تبدیل می شود. این فرمول ما را ملزم به تخفیف سود سهام برای هر سال از مرحله رشد سریع می کند ، سپس با استفاده از مدل رشد گوردون که قبلاً پوشش داده بود ، ارزش سهام را برای سالهای باقی مانده تخفیف می دهیم. بیایید این کار را در مراحل با یک مثال انجام دهیم:

شرکت کوچک در حال حاضر سود سهام 2. 00 دلار را پرداخت می کند و انتظار دارد که برای دو سال آینده 15 ٪ سود سهام خود را افزایش دهد ، سپس 5 ٪ از آن خارج شود. نرخ بازده مورد نیاز 8 ٪ است.

1. سود سهام را برای دوره رشد بالا محاسبه کنید. پیش بینی می شود سود سهام سال جاری 2. 00 دلار باشد ، بنابراین سود سهام برای سال 2 2. 00 دلار * 1. 15 = 2. 30 دلار خواهد بود. برای سال 3 2. 30 دلار * 1. 15 = 2. 64 دلار خواهد بود.
2. قیمت سهام ذاتی را در پایان سال 3 با استفاده از مدل رشد ثابت گوردون محاسبه کنید. این نشان دهنده سود سهام تخفیف برای دوره رشد پایدار است که در پایان سال 3 به ارزش آن تخفیف داده شده است. این محاسبه به نظر می رسد 2. 64 دلار / (8 ٪ - 5 ٪) = 88 دلار.
3. با استفاده از این فرمول ، سود سهام و ارزش سهام را به زمان حال تخفیف دهید:

در جایی که V = ارزش سهام ذاتی ، D 1 ، D 2 و D 3 سود سهام سالهای رشد سریع است و P ارزش سهام در پایان دوره رشد سریع منعکس کننده سالهای خارج است. R در مخرج نرخ بازده مورد نیاز است. این محاسبه است:

V = (2. 00 $ / 1. 08) + (2. 30 / 1. 17 $) + (2. 64 / 1. 26 $) + (88 / 1. 26 $) = 1. 85 $ + 1. 97 $ + 2. 09 $ + 69. 84 $ = 75. 75 $

نسبت سود قیمت

بازار سهام با استفاده از نسبت قیمت به سود ، شرکت ها را بر اساس چند برابر درآمد ارزش می کند. به نظر می رسد این:

اگر نسبت P/E را برای صنعتی که شرکت در آن قرار دارد و درآمد آن برای هر سهم است ، می دانید ، می توانید قیمت سهام ذاتی دیگری را محاسبه کنید. شرکت کوچک قطعات جایگزینی کوچک را برای تلفن های همراه شکسته ایجاد می کند. این بازار شرکت کوچک را به عنوان یک شرکت فناوری طبقه بندی می کند و شرکت های فناوری دارای سود قیمت چند (P/E) 35 هستند. اگر شرکت کوچک برای هر سهم 4. 00 دلار درآمد کسب کند ، می توانیم از فرمول استفاده کنیم تا قیمت سهام ذاتی را بدست آوریم.

35 = قیمت سهم / 4. 00 دلار

4. 00 دلار * 35 = قیمت سهم

قیمت سهم = 140 دلار

این فرمول به روش دیگری مفید است ، زیرا صاحبان شرکت کوچک می توانند شماره های درآمد بزرگتر را به فرمول وصل کنند و ببینند که قیمت سهام باید با توجه به شرکت چقدر رشد کند.

خلاصه درس

ارزش ذاتی یک شرکت همان چیزی است که براساس عوامل داخلی ارزش آن را دارد. این درس سه راه برای یافتن این موضوع را در بر می گیرد.

• مدل رشد گوردون یا مدل رشد ثابت سهام شرکت را بر اساس بازده به صاحبان (سود سهام) و میزان رشد مورد انتظار آنها ارزش گذاری می کند.
• مدل تخفیف سود سهام چند مرحله ای رشد سریعتر سود سهام را در سالهای اولیه امکان پذیر می کند و به دنبال آن نرخ پایدار برای بلند مدت است. سود سهام برای هر سال و همچنین قیمت سهام در پایان دوره رشد سریع تخفیف می یابد ، که نشان دهنده جریان سود سهام در سالهای رشد پایدار است.
• نسبت قیمت به درآمد (P/E) براساس این واقعیت است که قیمت سهام بر اساس چند برابر درآمد است. پس از تعیین چند مورد مناسب ، می توان قیمت سهام مختلف را برای سطح درآمد مختلف محاسبه کرد.

برای باز کردن این درس باید یک عضو مطالعه باشید. حساب کاربری برای خود بسازید