درک اوراق بهادار قابل تعویض

یک اوراق قابل تعویض به دارنده این گزینه را می دهد که اوراق بهادار برای سهام یک شرکت غیر از صادرکننده (معمولاً یک شرکت تابعه) را در تاریخ آینده و تحت شرایط مقرر مبادله کند. این با یک اوراق قرضه قابل تبدیل متفاوت است ، که به دارنده این گزینه را می دهد تا اوراق بهادار دیگر (معمولاً سهام) را که توسط صادرکننده ارائه می شود ، مبادله کند.

اوراق قابل تعویض را می توان به سهام یک شرکت غیر از صادرکننده اوراق تبدیل کرد. این شرکت معمولاً یک شرکت تابعه شرکت صدور اوراق قرضه است. ویژگی Exchange به طور مشابه با یک پیوند قابل تبدیل کار می کند.

اوراق قرضه قابل تعویض تنوع تعبیه شده ریسک را برای سرمایه گذاران ارائه می دهد. در عین حال ، سرمایه گذاران با ریسک بالاتری روبرو هستند که از طریق عملکرد سهام یک شرکت دیگر به وجود می آید. مقدار یک اوراق قابل تعویض همیشه بالاتر از یک پیوند مستقیم است زیرا با گزینه تماس برای تبدیل همراه است.

چگونه کار می کند؟

پیوند قابل تعویض را می توان به عنوان یک اوراق قرضه مستقیم به علاوه گزینه تعبیه شده برای مبادله با حقوق صاحبان سهام مشاهده کرد. قیمت گذاری اوراق بهادار ، بلوغ ، میزان کوپن و سایر شرایط به روشی مشابه با یک اوراق قرضه مستقیم توافق می شود. علاوه بر این ، صادرکننده گزینه تعبیه شده بورس را با تاریخ و قیمت مشخص ارائه می دهد.

دارندگان باند قابل تعویض ، مانند دارندگان پیوند قابل تبدیل ، معمولاً نرخ کوپن پایین تر را می پذیرند زیرا این شانس را دارند که از افزایش سهام زیربنایی سود ببرند. به همین ترتیب ، صادرکنندگان غالباً در ازای این نرخ بهره پایین تر از سهام خودداری می کنند. اوراق قرضه قابل تعویض به طور معمول در سه تا شش سال بالغ می شوند.

چرا اوراق قابل تعویض اهمیت دارد؟

برخی از سرمایه گذاران اوراق قرضه قابل تعویض را به عنوان سرمایه گذاری سهام با کوپن های ضمیمه مشاهده می کنند. این امر به این دلیل است که اوراق قرضه قابل تعویض مانند اوراق قرضه هنگامی که قیمت سهم بسیار پایین تر از قیمت مبادله است اما تجارت مانند سهام وقتی قیمت سهم بالاتر از قیمت مبادله است ، تجارت می کند. این همبستگی با قیمت سهام به این معنی است که اوراق قابل تعویض از تورم محافظت می کند ، که برای سرمایه گذاران درآمدی جذاب است و قابل توجه است با توجه به اینکه اوراق قرضه شرکت ها در صورت محافظت از تورم تا حد زیادی کمی فراهم می کنند.

شرکت ها غالباً از اوراق قرضه قابل تعویض به عنوان روشی برای فروش موقعیت های خود در سایر شرکت ها استفاده می کنند. اما یکی دیگر از مزیت های مهم اوراق قابل تعویض (برای صادرکنندگان) این است که آنها سهامداران صادرکننده را رقیق نمی کنند. همانطور که قبلاً گفته شد ، سرمایه گذاران می توانند اوراق قرضه قابل تبدیل را به سهام همان صادرکننده تبدیل کنند که صادرکننده را مجبور می کند سهام بیشتری صادر کند و باعث رقیق شدن شود. از آنجا که اوراق قرضه قابل تعویض به سهام شرکت دیگری تبدیل می شود ، چنین رقتی رخ نمی دهد.

خط پایین

اوراق قرضه قابل تعویض می تواند یک افزودنی ارزشمند برای یک نمونه کارها متنوع باشد. آنها یک جریان درآمد پایدار و قابل پیش بینی را ارائه می دهند و با توجه به اینکه رتبه های اعتباری کمتری نسبت به اوراق قرضه دولتی دارند ، به طور کلی بازده بالاتری نیز ارائه می دهند. با این حال ، قبل از سرمایه گذاری ، سرمایه گذاران باید خطرات بالقوه ای را که ممکن است در معرض آن قرار دهند ارزیابی کنند.

P: S - ما از اصطلاحات قابل تعویض و اوراق قابل تعویض به طور متناوب برای اهداف این وبلاگ استفاده کرده ایم!

ADDX ورود شما به سرمایه گذاری در بازار خصوصی است. این یک بستر اختصاصی است که به شما امکان می دهد از 10،000 دلار در تکشاخ ، شرکت های قبل از IPO ، صندوق های تامینی و سایر فرصت هایی که به طور سنتی میلیون ها یا بیشتر برای ورود به آنها نیاز دارند ، سرمایه گذاری کنید. ADDX توسط مقامات پولی سنگاپور (MAS) تنظیم می شود و برای همه سرمایه گذاران معتبر و نهادی غیر آمریکایی باز است.