اهرم در شرکت های سرمایه گذاری وام مسکن

ساختار شرکت سرمایه گذاری وام مسکن (MIC) در سال 1973 توسط دولت فدرال ایجاد شد تا بودجه بیشتری به بازار ارائه دهد تا بانک ها مایل به تخصیص آن باشند ، در حالی که همزمان سرمایه گذاری در وام های مسکونی توسط بخش خصوصی را تحریک می کند. MICS توزیع های ماهانه خود را از یک نمونه کارها از وام هایی که جریان پول نقد پایدار را به صورت طولانی مدت ایجاد می کنند ، در عین حال مالکیت دارایی های اساسی به صندوق (یا سهامداران) به عنوان امنیت و منبع حفظ سرمایه ارائه می دهند.

مدیر MIC چه کاری انجام می دهد؟

کار مدیر میکروفن سنجیدن خطرات مداوم در سمت وام است. با این حال ، مدیر همچنین باید جنبه های جمع آوری سرمایه را ارزیابی کند تا اطمینان حاصل شود که جریان سرمایه با جریان معامله و انتظارات سرمایه گذار/وام گیرنده در همه زمان ها مطابقت دارد. این یک عمل متعادل کننده فقط برای با تجربه ترین مدیران است.

اهرم چیست؟

ممکن است فرد به عنوان عمل استفاده از بدهی برای تقویت بازده سهام در یک صندوق یا تجارت عملیاتی تعریف کند. در مورد شرکت های سرمایه گذاری وام مسکن ، مدیر سعی می کند سود بیشتری را برای سرمایه گذاران از آنچه وام می گیرند ایجاد کند. گسترش بین آنچه به دست می آید و آنچه وام گرفته می شود حاشیه سود حاصل از اهرم مورد استفاده است.

اگرچه تصمیم به استفاده از اهرم (و تعیین ظرفیت) بخش قابل توجهی از استراتژی کلی برای در نظر گرفتن یک مدیر MIC است ، اما همچنین مهم است که سرمایه گذاران خطرات مرتبط با اهرم را درک کنند.

آیا اهرم می تواند ارزش سهامدار را تحت تأثیر قرار دهد؟

بیایید در سناریوی بعید بگوییم دو پرتفوی وام مسکن مشابه 200 دلار 10 ٪ ارزش را از دست می دهند ...

MIC A 200 دلار در سهام (بدون اهرم) افزایش یافته است

MIC B 100 دلار در سهام خود جمع کرد و 100 دلار وام گرفت (1 تا 1)

تأثیر بر سهامداران از طریق ضرر 10 ٪ در سبد وام مسکن:

MIC A سهامداران 10 ٪ از دست می دهند (20 0-10 $ = 180 دلار)

سهامداران MIC B 20 ٪ از دست می دهند (200 دلار - 10 ٪ = 1 80 دلار - 100 دلار توسط وام دهنده = 80 دلار)

در مورد MIC B ، 100 دلار (از منبع اهرم) قبل از تحقق ضرر در موقعیت اول قرار دارد و تنها 80 دلار باقی مانده برای سهامداران باقی مانده است که در کل 20 ٪ ضرر بزرگ شده است. همان رقم دلار در هر سناریو از بین رفت اما ضرر MIC B در بین تعداد کمتری از سهامداران سهام مشترک است.

اصطلاح "حفظ سرمایه" که اغلب توسط MICS استفاده می شود توسط اهرم رقیق می شود. با تغییر مقادیر دارایی ، بدهی ها ، به این معنی که ضررهای احتمالی بزرگ می شود.

مواردی که باید توجه داشته باشید:

1. نسبت بالایی از اهرم به طور کلی نشان دهنده مشخصات ریسک بالاتر اما همچنین پتانسیل بیشتری برای بازده بالاتر است.
2. منبع اهرم MIC (یک بانک یا در غیر این صورت) توانایی تأثیرگذاری بر عملیات کلی و استراتژی وام ، تأثیر ارزش سهامداران را دارد و به طور بالقوه فلسفه موفقیت آمیز را که توسط بنیانگذاران ارائه شده است ، اصلاح می کند.
3. محیط پایین نرخ بهره امروز ، وام گرفتن و اهرم را بسیار وسوسه می کند. باید به خاطر داشته باشید که سرانجام نرخ ها افزایش می یابد.

آیا Frontenac از اهرم استفاده می کند؟

ما به عنوان مدیران ، ما استراتژی قرار دادن واقعی "حفظ سرمایه" را در ابتدا با بازگشت معقول دوم اتخاذ کرده ایم. این بدان معنی است که ما تصمیم گرفتیم از اهرم استفاده نکنیم. درعوض ، ما از سهام واقعی جمع آوری شده از گروه متنوعی از سرمایه گذاران برای تأمین اعتبار فرصت های وام مسکونی استفاده می کنیم که گروه کارگزاران وام مسکن ما به همان اندازه متنوع ما را به طور روزانه ارائه می دهند.

چگونه Frontenac بازده معقولی ایجاد می کند؟

در مورد ما ، هنگامی که از اهرم استفاده نمی شود ، هزینه سرمایه به طور کلی بیشتر است. سرمایه گذاران سرمایه را برای بازدهی فراهم می کنند که با ریسکی که فکر می کنند در نظر گرفته اند مطابقت دارد. در شرایط ما ، تنها راه برای تولید بازده ، انجام این کار از طریق دارایی ها (پرداخت بهره از طریق امنیت در املاک و مستغلات) است. این بدان معناست که ما باید به طور مداوم فرصت هایی را جستجو کنیم که ضمن عملکرد در دستور ساختار MIC ، بازده مورد نظر سرمایه گذاران را ایجاد کند. پیدا کردن عدالت و استفاده از آن با احتیاط ، بنابراین نشستن توسط Idly یک بازی تطبیق ثابت است.

به منظور کاهش برخی از خطرات مرتبط با عدم اهرم ، ما انرژی و اطلاعات زیادی را برای توسعه سیستم ها ، فرآیندها و روابط صرف می کنیم تا بتوانیم سرمایه گذار سرمایه گذار در همه زمان ها یا نزدیک به 100 ٪ کار کنند.

وی گفت: "هنگام در نظر گرفتن هر محصول سرمایه گذاری ، به ویژه یک میکروفن ، اطمینان حاصل کنید که مدیریت ، تجربه آن و چقدر زمان آن تیم در بازار بوده است. بزرگترین ریسکی که هنگام انتخاب هر محصول می توان از آن استفاده کرد ، فلسفه مدیریت است. شناخت بازار ، خطرات و فرصت ها بسیار مهم است. تیم مدیریت باید با استراتژی هایی که به کار می برند ، آشنایی زیادی داشته و سابقه قوی داشته باشد. "

~متیو رابینسون

با بیش از سه دهه تجربه در این فضا ، W. A. Robinson Asset Management Ltd. در حالی که ارزش این مأموریت را که دولت فدرال با MICS در کانادا در نظر گرفته است ، به فلسفه خود صادق است: تهیه وجوه در دسترس کسانی که به آن نیاز دارند ضمن تأمین سرمایه برای سرمایه گذاران با یک سرمایه گذارانبازده معقول از طریق بازار املاک و مستغلات مسکونی.