بورس اوراق بهادار نیویورک و NASDAQ برخی از الزامات لیست مداوم را آرام می کنند

بروزرسانی: پس از صدور اصلی این هشدار ، Nasdaq Stock Market LLC و New York Stock Hange Hange تغییر قانون را برای ارائه انعطاف پذیری اضافی برای شرکت های دولتی با توجه به همه گیر Coronavirus (COVID-19) پیشنهاد کرده اند. هر یک از این تغییر قانون پیشنهادی بلافاصله توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس مؤثر اعلام شد. ما این هشدار را در پاورقی های 1 ، 2 و 3 با توجه به کاربرد این قوانین به روز کرده ایم.

واکنش به عدم قطعیت و نوسانات بازار فعلی ناشی از همه گیر Coronavirus (Covid-19) ، بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و NASDAQ Sock Stock LLC LLC (NASDAQ) چندین تغییر قانون موقت را اجرا کرده اند که توسط اوراق بهادار و تأیید شده است. کمیسیون بورس (SEC) برای ارائه امداد موقت به شرکت های ذکر شده در این صرافی ها که از رعایت الزامات مختلف لیست ادامه یافته اند ، کمک می کنند. تغییر قانون موقت ، برخی از الزامات لیست مداوم هر مبادله را به حالت تعلیق در می آورد ، و به شرکت های ذکر شده زمان اضافی برای بازیابی مجدد با الزامات ادامه لیست ادامه می دهد. به طور کلی ، امداد ارائه شده توسط هر مبادله مشابه است ، اما تفاوت های مهمی وجود دارد که شرکت های ذکر شده باید در نظر داشته باشند. این هشدار خلاصه ای از هر قانون NASDAQ و قانون NYSE را که به طور موقت به حالت تعلیق درآمده است ، دوره زمانی برای چنین تعلیق و تست های کلیدی و یادآوری برای شرکت های ذکر شده ارائه می دهد.

حداقل قیمت پیشنهاد/بسته شدن

نیل

• مورد نیاز: کلیه شرکتهای دارای لیست NASDAQ باید حداقل قیمت پیشنهادی 1. 00 دلار/سهم را برای کلیه اوراق بهادار ذکر شده حفظ کنند (قوانین NASDAQ 5450 (الف) (1) ، 5460 (الف) (3) ، 5550 (الف) (2) و 5555 (5555 (2) و 5555 (الف) (1)).
• وضعیت: دوره انطباق تا 30 ژوئن 2020 ، منوط به قانون اخیراً تصویب شده NASDAQ ، در شرایط خاص حذف شده است.[1]

نیس

• الزام: کلیه شرکتهای دارای لیست NYSE باید میانگین قیمت بسته شدن حداقل 1. 00 دلار/سهم را برای کلیه سهام مشترک و سرمایه حفظ کنند (قانون NYSE 802. 01c).
• وضعیت: دوره انطباق تا 30 ژوئن 2020.

بردن

شرکت های ذکر شده که قبلاً زیر 1. 00 دلار/سهم قبل از شروع بیماری همه گیر Covid-19 بودند ، هنوز هم می خواهند در نظر داشته باشند که اقدامات لازم را برای به دست آوردن تأیید سهامداران برای تقسیم سهام معکوس در رابطه با سایر مواردی که شرکت ممکن است به دنبال تأیید سهامداران باشد ، در نظر بگیرند.

ارزش بازار/سرمایه گذاری

نیل

• الزام: شرکت های ذکر شده در بازارهای منتخب جهانی و جهانی NASDAQ باید حداقل ارزش بازار سهام دارایی عمومی (MVPH) را برای اوراق بهادار اصلی سهام خود از 5 میلیون دلار حفظ کنند (قانون NASDAQ 5450 (ب) (1) (C) (به عنوان یک نفر)از الزامات مربوط به برآورده کردن استانداردهای استاندارد لیست سهام))) یا 15 میلیون دلار (قانون NASDAQ 5450 (ب) (2) (ج) (به عنوان یکی از الزامات مربوط به برآورده کردن استانداردهای ارزش بازار استاندارد لیست) و قانون NASDAQ 5450 (ب) (3) (ج) (به عنوان یكی از الزامات برای تحقق استانداردهای ادامه لیست دارایی ها/كل استاندارد درآمد)) و برای سایر كلاسهای آنها از اوراق بهادار ذکر شده 1،000،000 دلار (قانون NASDAQ 5460 (الف) (2)). شرکت های ذکر شده در بازار سرمایه NASDAQ باید حداقل ارزش بازار سهام دارایی عمومی را برای کلیه اوراق بهادار ذکر شده 1 میلیون دلاری خود حفظ کنند (قوانین NASDAQ 5550 (الف) (5) و 5555 (الف) (4)).
• وضعیت: دوره انطباق تا 30 ژوئن 2020.

نیس

• الزام: شرکت های دولتی که در NYSE ذکر شده اند به طور کلی باید حداقل 15 میلیون دلار سرمایه در بازار جهانی را حفظ کنند یا در معرض حذف فوری قرار بگیرند (لیست NYSE قانون 802. 01b). شرکت هایی با کمتر از 50 میلیون دلار سهام سهامداران به طور کلی باید متوسط سرمایه جهانی حداقل 50 میلیون دلار را حفظ کنند (NYSE لیست قانون 802. 01b).
• وضعیت: دوره های انطباق تا 30 ژوئن 2020 انجام می شود.

یادآور

NASDAQ انطباق با ارزش بازار خود در مورد اوراق بهادار ذکر شده (MVLS) را به حالت تعلیق درآورد. بنابراین ، شرکت های ذکر شده در بازار جهانی NASDAQ Global یا Global که فقط استاندارد ارزش بازار را برای ادامه لیست مطابقت می دهند (قانون NASDAQ 5450 (ب) (2)) هنوز هم نیاز به رعایت الزامی دارند که حداقل 50 دلار MVL را حفظ کنندمیلیون ، یا استاندارد سهام (قانون NASDAQ 5450 (ب) (1)) یا کل دارایی/استاندارد درآمد (قانون NASDAQ 5450 (ب) (3)) را برای ادامه لیست در لیست جهانی NASDAQ یا Global Select یا انتقال آنها برآورده کنید. لیست به بازار سرمایه NASDAQ.

شرکت های ذکر شده در بازار سرمایه NASDAQ ، علاوه بر برخی دیگر از الزامات دیگر ، حداقل یکی از معیارهای زیر را برآورده می کنند: (من) سهامداران حداقل 2. 5 میلیون دلار ، (ب) MVL حداقل 35 میلیون دلار یا (iii)درآمد خالص از ادامه فعالیت 500000 دلار در سال مالی که اخیراً به اتمام رسیده است یا در دو مورد از سه سال مالی که اخیراً به اتمام رسیده است (قانون 5550 لیست NASDAQ). بنابراین ، شرکت های مرحله توسعه ذکر شده در بازار سرمایه NASDAQ که ضررهای مکرر دارند و کسری سهامداران در صورت عدم ارزش بازار اوراق بهادار ذکر شده حداقل 35 میلیون دلار در معرض حذف قرار می گیرند. با این حال ، در راهنمایی های قبلی ، NASDAQ خاطرنشان کرد که این توانایی را دارد که زمان بیشتری را برای شرکت ها اعطا کند تا رعایت شرایط MVLS را بدست آورند و شرکت های دارای لیست NASDAQ را ترغیب به تماس با صلاحیت های لیست NASDAQ برای راهنمایی کردند.

الزامات تأیید سهامداران

nasdaq [2]

• الزام: تأیید سهامداران در رابطه با صدور برخی از اوراق بهادار سهام ، از جمله برخی از صدور (I) به طرف های مرتبط در رابطه با دستیابی به شرکت دیگر (قانون NASDAQ 5635 (الف) (2)) یا (ب) شامل 20 ٪ لازم است. یا بیشتر سهام مشترک برجسته شرکت یا 20 ٪ قدرت رای گیری برجسته (قانون NASDAQ 5635 (د)). با این حال ، یک استثناء زنده ماندن مالی از این الزامات وجود دارد (قانون NASDAQ 5635 (f)).
• وضعیت: NASDAQ الزامات تصویب سهامداران خود را افزایش نداده است. با این حال ، بیان شده است که تأثیر اختلال ناشی از همه گیر COVID-19 را در بررسی خود در مورد هرگونه درخواست در انتظار یا جدید برای استثناء زنده بودن مالی در نظر خواهد گرفت.

NYSE [3]

• الزام: تأیید سهامداران در رابطه با برخی از صدور سهام عادی ، یا اوراق بهادار قابل تبدیل به سهام عادی ، از جمله صدور خاص (i) به طرف های مرتبط (قانون NYSE 312. 03 (ب)) یا (ii) شامل 20 ٪ یا قابل استفاده است. بیشتر سهام مشترک برجسته شرکت یا 20 ٪ از قدرت رای گیری برجسته (قانون NYSE 312. 03 (ج)).
• وضعیت: تا زمانی که شرکت فهرست شده اوراق بهادار را در یک معامله نقدی که حداقل الزامات قیمت در قانون NYSE را برآورده می کند، NYSE از محدودیت های عددی در مورد انتشار به اشخاص مرتبط مندرج در قانون 312. 03 (b) NYSE چشم پوشی کرده است. 312. 04 و معامله توسط کمیته حسابرسی شرکت یا کمیته مشابه متشکل از مدیران مستقل تایید شده است. NYSE همچنین از محدودیت 5 درصدی در استثنای «تامین مالی خصوصی با حسن نیت» برای الزام عمومی تأیید سهامداران در قوانین 312. 03 (c) و 312. 04 (g) NYSE چشم پوشی کرده است. الزاماتی که NYSE به طور موقت از آنها چشم پوشی می کند، الزامات مشابهی ندارند که توسط نزدک تحمیل شده است.

یادآور

در ارتباط با هر گونه تامین مالی پیشنهادی، شرکت‌های پذیرفته شده در بورس باید قوانین مربوط به سهامداران را بررسی کنند تا کاربرد آن‌ها را برای شرایط خاص هر شرکت تعیین کنند و اینکه آیا باید به دنبال تسکین باشند.

فرآیند اطلاع رسانی و تعلیق

NYSE و Nasdaq به شناسایی و اطلاع شرکت‌هایی که الزامات ادامه فهرست مربوطه را رعایت نمی‌کنند، ادامه خواهند داد و این شرکت‌های شناسایی‌شده ملزم به انتشار بیانیه‌های مطبوعاتی و/یا الزامات افشای فرم 8-K تحت قوانین SEC خواهند بود. برای شرکت‌هایی که قبل از 30 ژوئن 2020 اخطار عدم انطباق دریافت می‌کنند، دوره‌های مختلف برای به دست آوردن مجدد انطباق با الزامات ادامه فهرست‌شده قابل اعمال از 1 ژوئیه 2020 آغاز می‌شود.

برای شرکت های دارای لیست NASDAQ که مطابق با حداقل قیمت پیشنهادی یا الزامات MVPHS قبل از تاریخ مؤثر در امداد نبودند ، یا برای شرکت های دارای لیست NYSE که مطابق با حداقل قیمت بسته بندی نیستند ، 180- 180-دوره فضل روزانه مجاز طبق قوانین مربوطه NASDAQ و NYSE در 16 آوریل 2020 مؤثر خواهد بود و در تاریخ 1 ژوئیه 2020 از سر گرفته می شود. استاندارد ، این دوره در تاریخ 21 آوریل 2020 به مؤثر خواهد بود و در تاریخ 1 ژوئیه 2020 از سر گرفته می شود. بر این اساس ، هر شرکتی تعداد روزهای باقی مانده در دوره انطباق خود را از اول ژوئیه به منظور بازیابی مجدد انطباق (یا درخواست تمدید خواهد داشت.، در صورت وجود). با این حال ، NYSE هشدار داد که این روند به بررسی پیشرفت شرکت ها تحت هر برنامه انطباق با پذیرش NYSE به صورت سه ماهه در طول دوره تا اول ژوئیه 2020 ادامه خواهد داد ، و ممکن است قبل از پایان پایان کار ، روند حذف علیه یک شرکت را آغاز کند. حداکثر دوره برنامه انطباق اگر شرکت نتواند جنبه های مادی برنامه انطباق پذیرفته شده توسط NYSE یا هر یک از نقاط عطف سه ماهه در آن طرح را برآورده کند.

Nasdaq برای شرکت های دارای لیست NASDAQ که در روند دادرسی قرار دارند ، خاطرنشان کرد: پس از 30 ژوئن 2020 ، این شرکت ها با شروع دوره عوارض به همان مرحله ای که در آن حضور داشتند باز می گردند. با این وجود ، اگر شرکتی در فرآیند جلسات دادرسی قبل از پانل جلسات دادرسی شفاهی یا کتبی داشته باشد و هیئت جلسات تصمیم به حذف آن داشته باشد ، این شرکت ها از مزایای دوره عوارض برخوردار نخواهند شد ، حتی اگر پانل شنوایی چنین نداشته باشدتصمیم کتبی مورد نیاز قوانین NASDAQ را قبل از دوره عوارض صادر کرد. اگر NYSE قبلاً شروع به حذف دادرسی علیه این شرکت کند ، از جمله برای شرکتی که حق تجدید نظر خود را اعمال کرده است ، NYSE هیچ دوره انطباق اضافی را به یک شرکت ارائه نمی دهد.

اگر سوالی در رابطه با این هشدار دارید ، لطفاً با هیچ یک از اعضای گروه شرکت های دولتی یا وکیل معمولی اسمیت اندرسون خود تماس بگیرید. علاوه بر این ، لطفاً به مرکز منابع تجاری Coronavirus (COVID-19) ، که به طور مداوم با مواد و منابع مفید مربوط به COVID-19 به روز می شود ، بازدید و علامت گذاری کنید. این ابزار در دسترس قرار گرفته است تا اطمینان حاصل شود که مشتریان و جامعه گسترده تر از جامعه در مورد موضوعات کلیدی که ممکن است بر عملکرد آنها تأثیر بگذارد و در طی این مواقع چالش برانگیز به مسائل مربوط به مشاغل و حقوقی بپردازند ، آگاه هستند.

[1] در 21 آوریل 2020 ، SEC یک تغییر قانون پیشنهادی را که توسط NASDAQ ارائه شده بود تصویب کرد تا برای (i) اوراق بهادار با قیمت پیشنهادی با قیمت یا زیر 0. 10 دلار/سهم در هر دوره رعایت قیمت پیشنهادی و (ب) اوراق بهادار که داشت ، تسریع کند. یک یا چند تقسیم سهام معکوس با نسبت تجمعی 250 سهم یا بیشتر به یک در طی دوره دو ساله قبلی داشت. در 14 مه 2020 ، SEC بلافاصله اعلام کرد که یک قانون پیشنهادی توسط NASDAQ برای تأخیر در تاریخ اجرای این تغییر قانون حذف شده ، به تأخیر افتاده است. همانطور که اصلاح شده است ، NASDAQ تغییر قانون حذف سریع را برای شرکت های دولتی که ابتدا اعلان عدم رعایت یا بعد از 1 سپتامبر 2020 را دریافت می کنند ، پیاده سازی می کند. شرکتی که قبل از آن تاریخ اعلان عدم رعایت را دریافت می کند ، مشمول تسریع نخواهد بودتغییر قانون را حذف کنید.

[2] در تاریخ 4 مه 2020 ، SEC بلافاصله اعلام کرد که یک قانون پیشنهادی توسط NASDAQ برای ارائه استثناء TE MP ، از طریق 30 ژوئن 2020 ، از الزامات تأیید سهامداران NASDAQ برای برخی از صدور برخی از 20 ٪ یا بیشتر از آن ، مؤثر است. سهام برجسته شرکت NASDAQ- ذکر شده و برای برخی از صدور سرمایه گذاری برخی از سرمایه گذاری ها که می تواند جبران خسارت در نظر گرفته شود. تغییر قانون شامل یک بندر ایمن است که از طریق آن می تواند اوراق بهادار را با تکیه بر استثناء موقت بدون تأیید NASDAQ صادر کند.

[3] در تاریخ 14 مه 2020 ، SEC بلافاصله اعلام کرد که یک قانون پیشنهادی ارائه شده توسط NYSE برای ارائه یک استثناء موقت ، تا 30 ژوئن 2020 ، از اعمال الزامات تصویب سهامداران برای صدور مشخص شده 20 ٪ یا بیشتر. از سهام ممتاز ، در شرایط محدود ، برای صدور طرفین مرتبط یا سایر صدور سرمایه گذاری که می تواند جبران عدالت در نظر گرفته شود ، دوم است. بر خلاف بندرهای ایمن ارائه شده در استثناء موقت NASDAQ که در پاورقی 2 شرح داده شده است ، NYSE باید قبل از هرگونه صدور اوراق بهادار به استثناء موقت ، کلیه معاملات را تصویب کند.