راهنمای عمومی رفتن: خطرناک کردن روند تشکیل پرونده برای IPO

ما یک کتاب الکترونیکی عمیق برای رهبرانی که آن IPO را در چشمان خود چشمک می زنند منتشر کرده ایم. با داشتن محتوای آسان برای خواندن و گرافیک های مفید ، کتاب الکترونیکی ما در همه مراحل از رهبران شرکت بهره می برد. بیایید زنگ روز افتتاحیه را با هم حلقه کنیم!

ایده های درخشان گاهی اوقات روی دستمال های کافه شروع می شود ، در گاراژها به زندگی می آیند و در نهایت در بازار آزاد تجارت مردم به پایان می رسند. چگونه این سفر به دنبال شرکت هایی است که توسط Venture Capital (VC) پشتیبانی می کنند ، از شمارش سکه ها گرفته تا منابع میلیون ها نفر؟این قطعه سفر به سمت عمومی را بررسی می کند ، به طور خاص برای IPO ، خطای احتمالی را در معرض خطر قرار می دهد و رهبران الهام بخش را با یک نقشه راه IPO عمیق توانمند می کند.

نحوه ثبت برای IPO ، آغازهای فروتنانه

استیو جابز اولین رایانه خود را در زیرزمین والدین خود ساخت. کد Foursquare در کافی شاپ های NYC نوشته شده است. روزهای ابتدایی شرکتهای مشهور و تثبیت شده به ندرت از آغاز های پر زرق و برق برخوردار هستند. در حقیقت ، بیشتر شرکت های تحت حمایت VC شروع به کار کوچک می کنند ، و دور بودجه بذر به زودی جای خود را به یک سری C یا فراتر از آن می دهد. و گاهی اوقات ، ظهور J-Curve همه ما را غافلگیر می کند ، و راه اندازی IPO فقط معنی دارد.

از نظر تئوری ، یک منحنی j پس از یک راه اندازی اولیه ، سود کمی در سود را نشان می دهد. سپس سود برای تشکیل ستون فقرات J. Startup اغلب این پدیده را تجربه می کند و شرکت های تازه دولتی نیز از این تغییر عبور می کنند. فرو رفتن معمولاً به عنوان "دره مرگ" شناخته می شود ، اما بیشتر شرکت ها مدت طولانی در دره نمی مانند.

سرانجام ، شرکت های جدید جای خود را در بازار کسب می کنند و در طول مسیر رشد و تحول می یابند. با گسترش آنها به سایر کشورها ، کشورها و حتی صنایع دیگر ، ستون فقرات J تندتر و بسیار ترسناک تر می شود.

به عنوان مثال ، شرکت مادر ما ، Baldwin Risk Partners (BRP) Groups ، Inc. ، در اکتبر سال 2019 عمومی شد. Trevor Baldwin ، مدیرعامل BRP ، اظهار داشت: "ما BRP را با یک رویای عمدی برای عمومی کردن ساختیم."پس از همکاری با هزاران راه اندازی ، تیم بنیانگذار ما Shield می تواند تأیید کند که بیشتر کارآفرینان آرزوهای زندگی واقعی برای عمومی شدن ندارند. این یک پیشرفت طبیعی است که گاهی اوقات رهبران شرکت را غافلگیر می کند. در نتیجه ، شناخت نقاط عطف کلیدی برای ریسک کردن روند IPO بسیار مهم است.

معیارهایی که باید قبل از تشکیل IPO ملاقات کنند

رهبران باید جنبه های مختلف کسب و کار خود را در نظر بگیرند و اینکه آیا همه یا بیشتر آن عناصر به عمومی شدن اشاره دارند یا خیر. اگرچه نشانه‌های غریزی در برخی مواقع قابل اعتماد هستند، بیایید برخی از معیارهای کلیدی را که باید قبل از راه‌اندازی IPO و مواجهه با بازار آزاد برآورده کنیم، مرور کنیم. این نشانگرهای دنباله دار به ویژه در میان پیچیدگی های عمیق اقتصاد جهانی هستند.

اشتهای بازار برای حمایت از فرآیند IPO

با توجه به سفر عمومی BRP، ترور بالدوین، مدیر عامل شرکت، اشتهای بازار را قبل از دنبال کردن IPO در آخرین بخش ارزیابی کرد. نه تنها بازار مناسبی برای محصولات و خدمات BRP وجود داشت، بلکه بازار در واقع برای آنها گرسنه بود. اما بیایید این ایده را بیشتر بررسی کنیم. فرهنگ ما محصولات و خدمات مبتنی بر فناوری را دوست دارد و شرکت ها همیشه به راه حل های مدیریت ریسک نیاز دارند. بنابراین به طور طبیعی، تناسب بازار بی عیب و نقص بود - مردم این چیزها را می‌خریدند زیرا قبلاً بودند.

بیایید این ایده را یک قدم جلوتر ببریم. تناسب فوق‌العاده بازار از لحاظ تاریخی سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند تا با کمال میل وارد بازار شوند - به نام خرید سهام در آن شرکت - مفهومی که به عنوان اشتهای بازار شناخته می‌شود. هنگامی که تناسب بازار و اشتهای بازار، مانند مورد BRP، همسو می شوند، جرقه ها به پرواز در می آیند. بالدوین متوجه شد که اشتهای بازار رسیده است و BRP باید سریع به جلو حرکت کند تا از آن بهره ببرد. در بررسی مشخصات شرکت خود، به ویژه قبل از ثبت نام برای IPO، این سوالات را بپرسید:

• چقدر در بازار جا می گیرید؟
• آیا سرمایه گذاران به دنبال راه حل خاص شما هستند؟
• آیا شما پاسخی هستید که آنها به دنبال آن هستند و فقط به سرمایه و فرصت هایی نیاز دارید تا محصول خود را به مخاطبان جهانی ارائه دهید؟

شرایط مالی برای پذیره نویسی موفقیت آمیز یک IPO

مدیر موفقیت مشتریان ما، جان اولسون، به بهترین وجه بیان کرد: «شرکت‌ها آماده هستند تا بارها و بارها برخلاف پیش‌بینی‌های خود، تحویل عمومی بدهند». موضوع اینجاست؛سرمایه گذاران قبل از پرداخت هرگونه وجه نقد، مدرکی مبنی بر هوش مالی شرکت می خواهند. و این فقط برای شروع است. در اینجا وضعیت مالی شما قبل از ثبت درخواست IPO باید چگونه باشد.

درآمد

برای شروع، درآمد شما چگونه است؟بسیاری از کارشناسان فکر می کنند که شرکت ها باید زمانی که درآمدشان به 100 میلیون دلار می رسد، عمومی شوند. با این حال، برخی با 50 میلیون دلار و برخی دیگر 300 میلیون دلار جهش کرده اند. این فقط در مورد پول ورودی نیست؛در عوض، بیشتر در مورد پتانسیل رشد و تاریخچه برای پشتیبان گیری از داستان سهام خود است.

به عنوان مثال، بخش قابل توجهی از ارزش گذاری شما به رشد فروش شما در سال مالی قبل از راه اندازی IPO بستگی دارد. با بررسی درآمدتان، آیا می‌توانید یک استراتژی رشد موفق را که توسط آمارهای درآمدی روند صعودی پشتیبانی می‌شود، آشکار کنید؟

اطلاعات موقت

شرکت ها برای عمومی شدن باید اطلاعات مالی و میان دوره ای یا بازبینی شده را حسابرسی کرده باشند. صرف نظر از اینکه شما یک شرکت در حال رشد (EGC) یا غیر EGC هستید، SEC بهترین شیوه ها را برای تهیه صورت های مالی به شما اطلاع می دهد.

استانداردهای GAAP

در همین نکته، SEC از استانداردهای اصول حسابداری پذیرفته شده عمومی ایالات متحده (GAAP) پیروی می کند. این مفاهیم تثبیت شده به عنوان رهنمودهایی برای شرکت های دولتی عمل می کنند که احتمالاً با اکثر صورت های مالی که شرکت های خصوصی تهیه می کنند کمی متفاوت است.

به عنوان مثال، مالی سه ماهه را در نظر بگیرید. هر چه زودتر مدیریت دقیق تری از صورت های مالی داشته باشید، بهتر است. همین امر در مورد پیروی از قانون Sarbanes-Oxley نیز صدق می کند، که شامل 11 بخش مهم متمرکز بر رویه های مالی شرکت های دولتی است.

EBITA

شرکت‌ها در صورتی که درآمدهای درجه یک قبل از بهره، مالیات و استهلاک (EBITA) داشته باشند، احتمال بیشتری برای دستیابی به ارزش‌گذاری حق بیمه دارند. متأسفانه، حاشیه های کمتر از حد متوسط EBITA اغلب منجر به نتیجه معکوس می شود. به عبارت دیگر، سرمایه گذاران به دنبال شرکت هایی با توانایی ذاتی برای خلق ارزش می گردند.

کل بدهی

عمومی شدن به این معنی است که شرکت شما باید ترازنامه، صورت درآمد و صورت جریان نقدی را به مردم ارائه کند. همراه با این الزامات اساسی، بدهی شما بر ارزش گذاری عمومی شما نیز تأثیر می گذارد. افشای بدهی ها لزوماً یک وضعیت واضح نیست و عمدتاً به سرمایه گذاران کمک می کند تا ساختار سرمایه شما را افزایش دهند.

طرح های جبران خسارت

حفظ استعدادهای رده بالا، مانند مدیریت انتقادی و کارکنان، باید در اولویت قرار گیرد. توسعه برنامه های جبران خسارت برای تشکیل تیم کلیدی شما در حال حاضر و پس از عمومی شدن ضروری است. شاید، شما قصد دارید اوراق بهادار سهام را اعطا کنید، برنامه های مالکیت سهام کارکنان (ESOPs) یا گزینه های سهام کارکنان (ESO) را ایجاد کنید. مهم نیست که کدام انگیزه بلند مدت را انتخاب می کنید، آنها را برای افشای بزرگ آماده کنید.

صورتهای مالی مجزا

سرانجام ، اگر شرکت شما به دست آورد یا به دست آورد ، SEC ممکن است شما را ملزم به ارائه صورتهای مالی جداگانه در مورد اشخاص خاص کند. این بیانیه ها به سرمایه گذاری های روش سهام عدالت ، ضامن اوراق بهادار بدهی عمومی می پردازند ، و شرکت های وابسته به کل اوراق بهادار ، صدور بدهی ثبت شده را جمع می کنند. به طور طبیعی ، اطلاعات اضافی که SEC نیاز دارد از شما می خواهد تا زمان بیشتری را در آماده سازی بگذرانید.

"ما دریافتیم که شرکت های تحت حمایت VC احتمال بیشتری برای دریافت ارزیابی حق بیمه نسبت به سایر شرکت ها دارند (78 ٪ در مقابل 54 ٪)."- گروه مشاوره بوستون

تهیه صورتهای مالی مورد نیاز به موقع هنگام راه اندازی IPO اغلب موانع مهمی است. شرکت های آماده برای عمومی شدن به طور مداوم گزارش هایی دارند که به موقع و آماده حسابرسی هستند. هیچ چیز سبک و یا نسیم در مورد SEC در طی فرآیند IPO وجود ندارد ، و انگشتان پا هرگز کسل نمی شود. به یاد داشته باشید که یک شرکت به طور معمول باید سه سال اطلاعات مالی حسابرسی شده و حداکثر پنج سال داده های بدون نظارت را در اسناد ارائه دهنده خود ارائه دهد. عمومی رفتن به این معنی است که صورتهای مالی شما باید به ترتیب باشد ، بدون استثنا.

تیم مدیریت برای حرکت در مراحل IPO

با چنین نیازهای مالی دقیق ، حسابداران شرکت در طی هرگونه تغییر قابل توجه در تجارت ، دست خود را پر می کنند. تشکیل پرونده برای IPO بسیار زیاد است ، و بسیاری از مدیران و افسران تصمیم می گیرند اعضای باتجربه را به تیم عمومی خود اضافه کنند. ما دوست داریم این افراد را استخدامهای مهم بنامیم.

یک مدیر امور مالی را در نظر بگیرید که قبلاً روند عمومی را طی کرده است. این فرد جنگی است که در مورد ممیزی های بی پایان SEC یا کوههای گزارش های مالی ، خواب را از دست نمی دهد.

CFO شرکت شما نیز باید مورد توجه قرار گیرد. آیا آنها شخص مناسبی برای کار هستند؟آیا CFO فعلی شما مسئولیت سهم شیر از کارهای عمومی قبل از عمل را بر عهده خواهد گرفت و به عنوان چهره شرکت برای سرمایه گذاران خدمت می کند؟

نمونه های CFO و مدیر دارایی فقط برای مبتدیان است. تیم مالی ، هیئت مدیره ، متخصصان فناوری و غیره بخش های حیاتی تیم مدیریت شما هستند که می توانند هنگام راه اندازی IPO شرکت شما را ایجاد یا خراب کنند. آن استخدامهای مهم را عاقلانه انتخاب کنید و قبل از اینکه در روند IPO عمیق باشید ، آنها را در جای خود قرار دهید. ما بعداً در این راهنما لیست چک لیست استخدامهای بحرانی را ذکر کرده ایم.

سرمایه برای حمایت از عمومی

اگر تحت هر سطح جمع آوری کمک های مالی قرار گرفته اید ، از پولی که صرفاً برای راه اندازی این تلاشها می کند ، آگاه هستید. گرفتن همه اردک های شما به صورت پشت سر هم همیشه ارزان نیست ، و تشکیل پرونده برای IPO یک سرمایه گذاری مشابه است اما بارها ده.

با رفتن عمومی ، یک شرکت با ارائه سهام از طریق بازار آزاد ، این فرصت را برای سرمایه بیشتر به دست می آورد. نکته مهم همان سکه این است که شرکت ها باید مدیران استراتژیک ، بانک های سرمایه گذاری ، یک مشاوره SEC و غیره را استخدام کنند.

هزینه های مشترک هنگام عمومی شدن

واحد عملیاتی

موارد خطی

عملکرد دقیق

پیش نویس فرم S-1

مدیریت نظرات SEC

پرونده ها و توزیع SEC

صدور نامه راحتی

هزینه کاربری بانک سرمایه گذاری

3. 5 ٪ تا 7 ٪ درآمد ناخالص IPO

یک هزینه مستقیم برای عمومی شدن

این یک قدم بزرگ برای یک شرکت است - اما نباید یک وضعیت سینک یا شنا باشد. اگر ثبت نام برای IPO تأثیر چشمگیری بر شرکت شما و فرهنگ آن خواهد گذاشت ، منتظر بمانید. بله ، عمومی رفتن یک فرصت فوق العاده است. با این حال ، یک تجارت قوی فقط قوی تر خواهد شد ، و از بازار آزاد کشف نمی شود. اگر یک برنامه پشتیبان تهیه کنید آستین شما باید یک "ما می توانیم" "ما می توانیم ، اما ما مجبور نیستیم" تلاش کنیم. نباید شما را بکشد.

فرصت رشد برای توجیه پرونده برای IPO

خرد متعارف می گوید که آنچه در حال حاضر در یک شرکت اتفاق می افتد ، فقط با ظرفیت بسیار بیشتری پس از ریختن سرمایه در آن ، همچنان اتفاق می افتد. شرکت های آماده برای راه اندازی IPO در برابر زمان و زمان پیش بینی خود دوباره. بنابراین ، استراتژی گسترش خود را قبل از عمومی کردن در نظر بگیرید.

به طور خلاصه ، اجازه دهید برنامه خروج BRP را مجدداً مورد بررسی قرار دهیم. این شرکت با موفقیت در حال اجرای یک استراتژی رشد مبتنی بر کسب بود. پس از IPO ، هدف کلی بالدوین ادامه مسیر همان M& A بود. فقط اکنون این شرکت فرصت هایی برای سرمایه بیشتر و در نتیجه کسب بیشتر داشت.

آنقدر به استراتژی فعلی شما چسبیده نیست زیرا متعهد به یک روش اثبات شده است. استراتژی رشد اغلب تغییر می کند و تکامل می یابد. با این حال ، استراتژی اصلی شرکت شما چیست؟ایجاد این عنصر قبل از تشکیل IPO از اهمیت بالایی برخوردار است.

روایت تجاری برای ایجاد انگیزه در زمینه نوشتن IPO

در نهایت، این به طور بالقوه عاطفی ترین جنبه است، اما اجازه دهید در مورد داستان کسب و کار شما صحبت کنیم. به گفته فوربس، داستان سرایی برای هر کسب و کاری حیاتی است زیرا می تواند یک شرکت را به میراث تبدیل کند. جامعه ما اکنون بیش از هر زمان دیگری، به ویژه پس از همه گیری، تجربه انسانی را گرامی می دارد. انسانی کردن شرکت شما می تواند مشتریان وفادار مادام العمر را جذب کند و یک استراتژی بازاریابی محرک ایجاد کند. و این تنها آغاز است.

بنابراین، داستان کسب و کار منحصر به فرد شما چیست؟با همین توجه، روایت شما چگونه در بازار جا می‌شود؟راحت بودن در گفتن داستان کسب و کار خود نقطه عطفی است که نشان می دهد برای راه اندازی یک IPO آماده هستید.

مطمئناً، ممکن است مانند سایر شرکت‌های صنعت خود فعالیت کنید، اما چه چیزی شما را خاص می‌کند؟ارزش‌های اصلی شرکت خود را مشخص کنید، و آنها را از پشت بام فریاد بزنید، و به آنها اجازه دهید همه حوزه‌های کسب و کار شما را القا کنند.

مزایا و معایب تشکیل پرونده برای IPO

این تصمیم بیشتر از این است که صرفاً گام منطقی بعدی را معنا کند. تناسب باید حماسی باشد. در اینجا فهرستی از محبوب‌ترین دلایلی که ما شاهد عرضه اولیه سهام شرکت‌ها بوده‌ایم آمده است:

• آگاهی از برند آنها را افزایش دهید
• یک خروج جزئی برای مالکان موجود فراهم کنید
• بهبود وضعیت آنها نزد وام دهندگان (به عنوان مثال، اعتبار)
• سهام خود را ارتقا دهید
• درها را برای خرید بیشتر ارز باز کنید
• پشتیبانی از پتانسیل توسعه و ارزش گذاری
• افزایش جذابیت برای استعدادهای سطح بالا
• از جدایی بین مدیریت و سرمایه لذت ببرید

حتی با وجود نکات مثبت متعدد برای عمومی شدن، معایبی نیز وجود دارد. در زیر فهرستی از رایج‌ترین و اغلب نادیده گرفته‌شده‌ترین عواملی است که ممکن است شما را از ایده IPO منصرف کند:

• روابط سرمایه گذار زمان و انرژی زیادی می گیرد.
• مدیریت شفافیت و الزامات افشای کمیسیون بورس و اوراق بهادار پس از عرضه اولیه عمومی، امری دشوار است.
• شرکت ها به طور یکسان از بازار آزاد با نظارت بیشتری از سوی سهامداران و عموم مواجه هستند.
• انجام وعده هایی که به سرمایه گذاران داده اید چالش برانگیز است.
• ممکن است پس از عرضه عمومی، سود منفی هر سهم را تجربه کنید.

جایگزین هایی که باید قبل از راه اندازی IPO در نظر بگیرید

بسیاری از شرکت‌های معروف انتخاب کرده‌اند که از طریق یک IPO عمومی شوند: Stripe، Airbnb، DoorDash، و Snowflake، به نام چند. و بسیاری از داستان های IPO آنها فوق العاده موفق هستند (ما به شما نگاه می کنیم، Snowflake). با این حال، این مسیر برای همه مناسب نیست. بنابراین، بیایید در مورد تعیین بهترین راه برای عمومی شدن صحبت کنیم.

SPAC ها

هرگز پیش از این شرکت های خرید هدف ویژه (SPAC) به همان اندازه محبوب نبودند. Spacs همچنین به عنوان "شرکت های چک خالی" شناخته می شود ، وجوه را از طریق IPO با تنها هدف دستیابی به شرکت دیگر جمع می کند. دون باتلر از Thomvest Ventures آنها را به بهترین وجه توصیف می کند ، "شما می توانید مانند آن فکر کنید: IPO اساساً شرکتی است که به دنبال پول است ، در حالی که یک SPAC پولی است که به دنبال یک شرکت است."

ادغام معکوس

ادغام ذخیره گاهی اوقات تصرف معکوس یا IPO های معکوس نامیده می شود. یک IPO سنتی باعث افزایش سرمایه با عمومی می شود. با این حال ، یک ادغام معکوس این دو عملکرد مشابه یک Spac را از هم جدا می کند. سرمایه گذاران شرکت های خصوصی سهام یک شرکت پوسته عمومی را که در SEC ثبت شده است ، به دست می آورند. این شرکت خصوصی هنگام معامله سهام با شرکت Shell در ازای سهام ، رسماً عمومی می شود.

لیست مستقیم

لیست های مستقیم گاهی اوقات قرار دادن مستقیم یا پیشنهادات عمومی مستقیم نامیده می شود. در حالی که IPO های سنتی برای تسهیل فرآیند IPO برای هزینه ، کمک های شرکت کنندگان را به کار می گیرند ، شرکت های لیست مستقیم از کمک واسطه ها دور می شوند. در عوض ، آنها سهام را مستقیماً به خود عموم می فروشند.

لیست چک بحرانی قبل از تشکیل IPO

ریسک کردن سفر برای تشکیل پرونده برای IPO بیش از این است که فقط مواردی را از لیست کارهای انجام دهید. برنامه ریزی عمدی و هدفمند طول می کشد. بدون یک استراتژی ، حتی بهترین اهداف می تواند به سرعت مسطح شود. رهبران شرکت باید خطرات مندرج در پیش روی آنها را پیش بینی و مدیریت کنند ، و تصمیمات زیادی را در این راه اتخاذ می کنند.

آیا گزارش های مالی شما به ترتیب است؟

شاید ارعاب کننده ترین بخش پرونده برای IPO ، بررسی گزارش های مالی شما باشد. اگرچه این یک بخش ضروری از روند است ، اما برنامه ریزی مالی و تجزیه و تحلیل نیاز به تپه های تلاش دارد. افراد متقاضی به طور معمول از پیش بینی های مالی درخواست می کنند ، و از طریق بودجه های گذشته شرکت و عملکرد تاریخی در طول مسیر ، در این مسیر شرکت می کنند.

وقت آن است که با تهیه بودجه های واقع گرایانه و پیش بینی های مالی فعلی آشنا شوید ، زیرا این ابزارهای حیاتی برای تحلیلگران تحقیق پس از فعالیت به عنوان یک شرکت عمومی است. در ضمن ، الزامات مالی زیر را برای تحریم IPO در نظر بگیرید:

آیا تیمی از "استخدامهای بحرانی" را استخدام کرده اید؟

مدیریت فرم ها ، گزارش ها و بیانیه های لازم به تیم قدرتمندی از رهبران بسیار درگیر نیاز دارد. یک توصیه از CFO BRP ، برد هیل ، این است که قبل از راه اندازی IPO ، تیم خود - عمدتا تیم مالی - را حسابرسی کنید. علاوه بر این ، افرادی را انتخاب کنید که قبلاً یک فرآیند IPO را طی کرده اند ، نه تنها افرادی که در حال حاضر کتاب ها را می بندند.

همه اعضای تیم نقش اساسی دارند. با این حال ، ما چند موقعیت مجزا را در تیم IPO شما بسیار مهم می دانیم. هیل هنگامی که آنها را "استخدام های بحرانی" می کرد ، این نقش ها را به طور دقیق جلب کرد. در اینجا چند موقعیت استخدام مهم قبل از تشکیل IPO در نظر گرفته شده است:

تیم مشاوره SEC

شرکت هایی که یک پیشنهاد عمومی را در نظر می گیرند ، اغلب با درخواست ها و موقعیت هایی که قبلاً تجربه نکرده اند ، روبرو می شوند. یک تیم مشاوره SEC شامل افرادی است که نیازهای ثبت نام کنندگان SEC را درک می کنند ، راهنمایی و پشتیبانی مفصلی را ارائه می دهند (یعنی انطباق SEC ، مشاوره حسابرسی و مالیاتی و غیره). اعضای این تیم خاص بارها در فاکس سوراخ بوده اند و می توانند در طی مراحل IPO پشتیبانی فوق العاده ای را برای شما فراهم کنند. به گفته هیل ، این گروه خاص از افراد باید برخی از اولین استخدام های شما برای تیم IPO شما باشند.

مدیر مالی

در حالی که افراد فصلی را برای تیم مشاوره SEC خود جذب می کنید ، احتمالاً مدیر امور مالی شما در خط استخدامهای بحرانی قرار خواهد گرفت. در طول بحث IPO ما ، هیل خاطرنشان كرد كه مدیران مالی در حال حاضر تقاضای زیادی دارند. به عبارت دیگر ، آنها دشوار هستند - اما آنها نیز ضروری هستند. در طی فرآیند IPO ، مدیر امور مالی اداره امور مالی را هدایت می کند و بودجه و پیش بینی مالی را مدیریت می کند. این نقش گزارش ها را تولید می کند و به CFO در تصمیم گیری کمک می کند. مسائل مربوط به ایجاد یک تیم مالی قدرتمند را تجربه کنید.

بخش دارایی

مهمترین سرمایه گذاری شما در هنگام ساخت تیم A خود در بخش مالی شما خواهد بود. این گروه باید شامل افراد دارای حسابداری فنی و تجربه گزارش SEC باشد. آنها مسئولیت پیمایش معاملات مالی پیچیده را بر عهده خواهند داشت. این گروه بدون شک شامل تیم برنامه ریزی و تجزیه و تحلیل مالی (FP& A) شما است. به یاد داشته باشید ، تخصص شرکت های عمومی برای همگام بودن با خواسته های گزارشگری مالی SEC برای شرکت های دولتی ضروری است.

همانطور که تصور می شد ، SEC به طور مداوم بیشتر از شرکت های دولتی می خواهد و بسیاری از CFO در زمانی که برای مدیریت مسئولیت های جدید خود لازم است ، شگفت زده می شوند. استخدام CFO که برای یک شرکت دولتی کار کرده است بسیار عالی است. استخدام کسی که از جدول زمانی IPO گذشت ، حتی بهتر است. CFO مناسب می تواند یک تغییر دهنده بازی باشد. این موقعیت معمولاً برای بیشتر سفر در کنار مدیرعامل در کانون توجه قرار دارد.

مشاور حقوقی

داشتن یک مشاور حقوقی عمومی در سمت خود در طی فرآیند IPO بسیار ارزشمند است. امروزه ، این افراد می توانند بینش هایی در مورد حاکمیت شرکت ها ارائه دهند و تمایل دارند که بیشتر از گذشته دست به دست هم دهند. به علاوه ، هنگامی که صحبت از IPO می شود ، یک مشاور عمومی می تواند قراردادها ، معاملات ، آئین نامه و غیره را بررسی کند و شرکت خود را بین خطوط نگه دارد. به طور خلاصه ، آنها می دانند که چگونه برای IPO ثبت نام کنند و احتمالاً بارها در این فرآیند کمک کرده اند.

حکومت

وقتی می شنوید دیگران در مورد اثر "ترفند پایین" صحبت می کنند ، مدیریت شرکت شما جایی است که آبشار شروع می شود. هیئت مدیره ، کمیته حسابرسی و مدیر ارشد انطباق ، برای نامگذاری چند مورد ، بر تجارت اداره می شود. اینها افرادی هستند که کنترل داخلی را تعیین می کنند ، تصمیمات اساسی می گیرند ، آئین نامه را مرور می کنند و بر وضعیت مالی شرکت نظارت می کنند. افراد مناسب در بالا ، "ترفند" را در طی فرآیند IPO مطلوب تر می کنند.

فناوری اطلاعات

بعضی اوقات ، فناوری اطلاعات (IT) هنگام شروع تلاش های مختلف ، مانند راه اندازی IPO ، نادیده گرفته می شود. امروزه ، مدیر IT یا CIO شما یکی از مهمترین نقش ها است. مجرمان سایبری به شما یک پاس رایگان ارائه نمی دهند زیرا شما از یک شرکت خصوصی به یک شرکت دولتی منتقل می شوید. در عوض ، محافظت از داده ها و امنیت سایبری باید حتی سختگیرانه تر از گذشته باشد. رهبران فناوری اطلاعات شما باید پس از عمومی بودن ، چشم انداز دیجیتال همیشه در حال تغییر و الزامات انطباق SOX را درک کنند.

سرانجام ، علاوه بر استخدامهای بحرانی که در بالا ذکر شد ، در نظر بگیرید که یک مشاور مشاور ، چاپگر مالی ، مشاور Roadshow ، مشاور بازار سرمایه و سایر مشاوران حرفه ای خاص صنعت را به تیم عمومی خود در نظر بگیرید ، مانند:

حسابرسان خارجی

همکاری با یکی از بنگاه های "Big 4" معمولاً یک شرط امن است (یعنی Deloitte ، Est & Young ، KPMG و PWC). با این حال ، بسیاری از حسابرسان می توانند پشتیبانی ارزشمندی را در طول جدول زمانی IPO ارائه دهند.

خدمات مشاوره مالی و مشاوره

همانطور که در بالا ذکر شد ، پیمایش در فرآیند IPO یک نوع تلاش "بال" نیست. اگر در گزارشگری مالی خود به یک سد راه بروید ، یک مشاور مالی خارجی می تواند یک دارایی قدرتمند باشد.

شرکت مالیاتی

به عنوان یک شرکت دولتی ، در مورد امور مالی خود با دقت بیشتری روبرو خواهید شد. بسیاری از شرکت های تازه دولتی همچنان به پیشبرد آماده سازی مالیات خود ادامه می دهند. در این صورت ، اطمینان حاصل کنید که شرکت مالیاتی خارجی و تیم مالی داخلی (به ویژه CFO شما) ارتباطات باز را حفظ می کنند.

بنگاه های مختلف ویژه

این غیر معمول نیست که برخی از کارکردها خارج از محدوده شما یا دامنه یک مشاور استخدام شده قرار بگیرند. بنابراین ، شما ممکن است به سایر مشاوران خارجی ، مانند یک شرکت امنیت سایبری ، شرکت ارزیابی ، شرکت مشاوره بازار سرمایه و غیره اعتماد کنید.

آیا شریک زندگی حقوقی را انتخاب کرده اید؟

همانطور که در نزدیکی فرآیند IPO هستید ، باید داستان سهام شرکت خود را اصلاح کنید. انجام این کار مستلزم تعامل خوب با بانکهای سرمایه گذاری است. این روابط اعتبار شما را تقویت می کند و همچنین پذیرش بازار را نرم می کند. بانکداران سرمایه گذاری معمولاً در طی مراحل IPO در بازاریابی ، ساختار مالی ، قیمت گذاری و کمک به شرکت کنندگان در کارآموزی تجربه دارند.

به گفته لسلی فنتون ، مدیر عامل Oppenheimer & Co ، "اگر بانکدار سرمایه گذاری اصلی شما متخصص در بخش شما باشد و سابقه ای برای عمومی کردن شرکت ها داشته باشد ، پس توزیع آنها ، کارگزاران نهادی آنها ، با بزرگترین نهادی روابط خوبی خواهد داشتسرمایه گذاران که به دلیل سرمایه گذاری نه تنها در سهام مشترک بلکه پیشنهادات عمومی اولیه شناخته شده اند. "

علاوه بر این ، بنگاه های حسابداری با اطمینان از معاملات مالی و بیانیه های مالی دقیق و قانونی ، IPO را تسهیل می کنند. این بنگاهها در ارزیابی عملکرد مالی و سلامت ، حوزه های اصلی نگرانی در زمان بندی IPO بسیار مهم هستند. در ارزیابی شرکای تحت تحریر ، برخی از سؤالات مهم برای پرسیدن عبارتند از:

• آیا آنها دانش عمیق در مورد صنعت و تجارت شما دارند؟
• آیا آنها می توانند داستان تجاری شما را برای دریافت بهینه بازار بگویند؟
• شهرت و تجربه آنها چیست؟
• تیم آنها چگونه اندازه گیری می شود؟
• آیا آنها در بازه زمانی عمومی شما جای می گیرند؟

انتخاب لیست بورس اوراق بهادار

بیشتر مردم با بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار نقل قول های خودکار (NASDAQ) آشنا هستند. هر دوی این بورس اوراق بهادار آمریکایی نام خانوادگی هستند. با این حال ، بورس اوراق بهادار لندن ، بورس اوراق بهادار توکیو ، بورس اوراق بهادار شنژن و حدود 11 صرافی دیگر در سراسر جهان با سرمایه گذاری در بازار بیش از 1 تریلیون دلار وجود دارد.

راهنمای ما بر NYSE و NASDAQ متمرکز است که هر دو نیاز به حداقل قیمت لیست امنیت 4 دلار برای هر سهم دارند. با این حال ، NYSE شرکت ها را ملزم به داشتن 1. 1 میلیون دلار سهام در حال حاضر در حال حاضر است ، در حالی که NASDAQ به 1. 25 میلیون دلار نیاز دارد. همچنین ، NYSE به حداقل ارزش بازار جمعی 100 میلیون دلار نیاز دارد و NASDAQ به 45 میلیون دلار نیاز دارد.

NYSE یک لیست چک برای پشتیبانی از اسناد مورد نیاز برای برنامه لیست اصلی و یک فرآیند گام به گام برای پشتیبانی از شرکت ها در هنگام ثبت نام ارائه می دهد. مراحل به شرح زیر است:

مرحله 1: بازار خود را انتخاب کنید

مرحله 2: نماد تیک خود را رزرو کنید

مرحله 3: درخواست خود را ارسال کنید

مرحله 4: سازنده بازار تعیین شده خود (DMM) را انتخاب کنید

با توجه به لیست چک که در بالا ذکر شد ، در اینجا اسناد پشتیبانی مورد نیاز برای لیست در NYSE آورده شده است:

نیل

Nasdaq جدول زمانی لیست خود را نسبتاً ساده باز می کند. با این حال ، این فقط یک فلاش در تابه نیست. همانطور که در زیر بیان شده است ، روند لیست NASDAQ می تواند شش هفته طول بکشد.

هفته 1: شرکت درخواست لیست را ارسال می کند ، و کارمندان صلاحیت لیست NASDAQ بررسی خود را آغاز می کنند.

هفته های 2-3: کارکنان بررسی اولیه خود را تکمیل می کنند و نامه نظر را تهیه می کنند.

هفته های 3-4: شرکت به هر مسئله مطرح شده توسط کارمندان پرداخته می شود.

هفته های 5-6: کارکنان بررسی خود را تکمیل می کنند و شرکت برای لیست تأیید می شود.

NASDAQ در راهنمای لیست اولیه خود یک لیست چک اسناد کوتاه دارد. با استفاده از راهنمای NASDAQ ، لیستی از اسناد مورد نیاز را در اینجا گنجانده ایم:

آیا نیازهای جدید بیمه را ارزیابی کرده اید؟

انتقال از یک شرکت خصوصی به یک شرکت دولتی چیزی بیش از آن است که صرفاً در قطار Nasdaq یا NYSE پرش کند. در عوض ، بسیاری از برنامه ریزی ها و استراتژی های پیچیده به این فرآیند IPO می روند. علاوه بر این ، یک رقص منحصر به فرد وجود دارد که شرکت ها باید یاد بگیرند و از آنها پیروی کنند.

بخشی از استراتژی ذکر شده در ابتدا پیش بینی خطرات شما و کاهش آنها است. بیایید صریح باشیمبرنامه بیمه شما در طی این انتقال عمومی تغییر خواهد کرد. تغییرات نظارتی ، خواسته های سهامداران و پیش بینی های مالی شما این تغییرات را دیکته می کند. با این وجود ، در اینجا محبوب ترین پوشش بیمه ای که شرکت ها هنگام شروع این سرمایه گذاری در نظر می گیرند وجود دارد:

• مسئولیت عمومی: مسئولیت عمومی در برابر برخی از اساسی ترین ریسک های شرکت ها با آن ، حمایت گسترده ای را ارائه می دهد. این سیاست که به عنوان بیمه "لغزش و سقوط" یا "همه خطر" شناخته می شود ، خسارت شخصی یا املاک و صدمات جسمی را که در محل تجارت رخ می دهد ، پوشش می دهد.
• مدیران و افسران: سهامداران ، رقبا ، سرمایه گذاران و غیره می توانند از مدیران و افسران یک شرکت شکایت کنند و دارایی های شخصی خود را در معرض خطر قرار دهند. مدیران و افسران (D& O) بیمه این دارایی ها را از دادخواستهای ادعا می کند که رهبران اقدامات اشتباه مدیریت تجارت را دارند.
• مسئولیت حرفه ای: مسئولیت حرفه ای ، همچنین به عنوان خطاها و بیمه حذف (E& O) نیز شناخته می شود ، شرکت ها را در پرونده های شخص ثالث یا مشتری که ادعا می کنند کار یا خدمات عادی را پوشش می دهد ، پوشش می دهد. خطاهای کار یا نظارت ، مهلت های از دست رفته ، غلبه بر بودجه و غیره ، اغلب منجر به موارد پرهزینه می شود - اما بیمه E& O به این اشتباهات پاسخ می دهد.
• مسئولیت شیوه های اشتغال: هر شرکتی با کارمندان با خطرات اتهامات مانند تبعیض ، خاتمه اشتباه ، نقض قرارداد و غیره روبرو است. این پوشش از شرکت ها در برابر دعاوی مربوط به شیوه های اشتغال محافظت می کند.
• مسئولیت سایبری: بیمه سایبری شرکت ها را از دادخواستهای شخص ثالث مربوط به فعالیتهای الکتریکی (یعنی کلاهبرداری فیشینگ) محافظت می کند. بعلاوه ، بسیاری از مزایای بازیابی ، پشتیبانی از ترمیم داده ها و بازپرداخت درآمد از دست رفته و حقوق و دستمزد هزینه شده را ارائه می دهد.
• مسئولیت وفاداری: هنگامی که یک شرکت از یک برنامه مزایای کارمند حمایت مالی می کند ، مسئولیت وفاداری را به کارمندان خود می پذیرد. این پوشش از مسئولیت قانونی محافظت می کند در صورتی که مدیر برنامه مزایا مراقبت نادرست از برنامه را انجام دهد.
• مزایای بهداشت و درمان و کارمندان: با بیمه مزایای بهداشت و کارمندان ، کارفرمایان می توانند مراقبت های بهداشتی ، بینایی و دندانپزشکی و بیمه عمر ، به علاوه برنامه های بازنشستگی (یعنی 401 (k) و غیره) را ارائه دهند. این یک روش مناسب برای بودجه برای حمایت از بهزیستی کارمندان ، حفظ استعداد جدید و صرفه جویی در هزینه های مالیات شرکت است.

آیا پوشش بیمه D& O عمومی را تضمین کرده اید؟

قبل از این که دورهای تأمین مالی را تجربه کرده اید ، از ارزش پوشش D& O به خوبی آگاه هستید. بیشتر سرمایه گذاران زمان روز را به شما نمی دهند مگر اینکه این سیاست حیاتی را داشته باشید. با این حال ، رفتن عمومی به فرصت های بیشتری برای بررسی و دادرسی بالقوه D& O برای رهبران شرکت امکان پذیر است. در نتیجه ، اکنون زمان آن است که بیمه نامه D& O خود را بررسی کنید تا ببینید آیا می تواند در بازار آزاد بایستد.

پوشش D& O از اعضای هیئت مدیره شما محافظت می کند ، از ترازنامه شما محافظت می کند و در برابر ادعاها دفاع می کند. متأسفانه ، دادخواستهای امنیتی در سطح جهان افزایش یافته و باعث ایجاد بازار D& O چالش برانگیز شده است. و علاوه بر این ، دادخواست مربوط به SPAC دلیل مهمی برای سخت شدن بازار D& O است. با این حال ، قبل از پایین آمدن از خرگوش دعاوی اقدامات کلاس ، اجازه دهید سه بخش از یک سیاست معمولاً D& O را مرور کنیم ، از جمله:

• سمت A: فقط با پرداخت هزینه های دفاعی و تسویه حساب های مربوط به مدیران به دلیل دادخواست ، از مدیران جداگانه محافظت می کند. طرف A فقط هنگامی که نهاد قادر نیست (یعنی ورشکسته) یا از نظر قانونی مجاز به انجام این کار باشد ، به مدیران شخصی پرداخت می کند. به طور معمول ، مدیران انفرادی اطمینان می دهند که شرکت پوشش دیگری را از پوشش سنتی ABC خریداری می کند.
• طرف B: پس از پرداخت نهاد به افراد نامگذاری شده در دادخواست ، نهاد را غرامت می دهد.
• سمت C: این پوشش موجود است. اگر نهاد به همراه مدیران شخصی در دادخواست نامگذاری شود ، این پوشش از ترازنامه شرکت محافظت می کند و بازپرداخت و هزینه ها/شهرک های متحمل شده را بازپرداخت می کند.

ساختار برج های بیمه D& O

چگونگی ساخت یک شرکت برج بیمه D& O خود بر اساس اندازه آن (کلاه بازار) است. تیم ما برج هایی را با قیمت 750 میلیون دلار در محدوده D& O و به اندازه 1 میلیون دلار ساخته است. با توجه به ساختار ، یک پایه منصفانه پوشش ⅔ A-B-C و پوشش یک طرف است.

گفته می شود ، به طور معمول بسته به شرکت ، حداقل لایه پایه پوشش A-B-C 5 میلیون دلار و گاهی اوقات 10 میلیون دلار وجود خواهد داشت. بیش از 5 میلیون دلار/10 میلیون دلار معمولاً در پوشش A متمرکز خواهد شد.

با این حال ، بیمه عمومی D& O به شدت به تحمل ریسک و بودجه یک شرکت متکی است. برخی از شرکت ها که دارای یک تحمل پرخطر هستند ، فقط برای محافظت از مدیران و افسران خود در برابر ضرر مالی شخصی ، عمدتاً به دلایل بودجه ، برنامه های خرید و تحمل پرخطر دارند.

همانطور که تصور می شد ، بسیاری از معیارها و تجزیه و تحلیل ها به این گزینه ها می روند. ما دیده ایم که بسیاری از تیم های مدیریتی با جدیت روی آنچه که به تنهایی غیر قابل مذاکره بود ، کار می کنند. استراتژی آنها این بود که تا آنجا که ممکن است پوشش A-B-C را بدست آورند. این یک هزینه ضروری است ، مهم نیست که کوکی ها چگونه خرد می شوند.

آیا می دانید چگونه برای IPO ثبت کنید؟

هنگامی که می توانید موارد فوق را برای راه اندازی IPO از لیست چک خود جدا کنید ، درک این مسئله که در مرحله IPO اتفاق می افتد بسیار مهم است. در زیر ترتیب معمولی وقایع در روند عمومی است.

برگزاری جلسه شروع کار

به جلسه شروع به عنوان یک گردهمایی "همه دست روی عرشه" فکر کنید. این جلسه همه بازیکنان را در کنار هم قرار می دهد تا در مورد برنامه بازی های عمومی نهایی از مدیران شرکت گرفته تا حسابداران ، از کارگران تا وکلا بحث کنند.

تهیه پرونده S-1

در اینجا در ایالات متحده ، روند IPO شامل سندی به نام بیانیه ثبت نام S-1 است. این با نام های دیگر در سراسر جهان شناخته شده است ، اما ما آن را S-1 در این راهنما خواهیم نامید. ممکن است چند ماه طول بکشد تا S-1 را تهیه کنید که تیم عمومی شما در حال شروع جلسه شروع به کار باشد.

برگزاری جلسات قبل از IPO

شرکت ها معمولاً با بانکداران و فروشندگان ملاقات می کنند تا طرحی را ارائه دهند که فروش این پیشنهاد را به سرمایه گذاران ارائه می دهد. همچنین در این مرحله است که شما به طور معمول آنچه را که به عنوان "شاه ماهی قرمز" یا دفترچه اولیه شناخته می شود ، یک نسخه خلاصه فروش محور از S-1 SANS قیمت پیشنهادی و درآمد را صادر می کنید.

تمرکز اصلی پس از ارسال S-1 ، انجام تحقیقات است. تحلیلگر تحقیقات سهام و تیم فروش سهام به طور معمول این هزینه را رهبری می کند. مسلح با داده های فعلی ، می توانید برای پیشنهاد خود ، محدوده قیمت را تخمین بزنید.

مدیریت نظرات و تجدید نظر SEC

بسیاری از مدیران بیشتر نگران پاسخ به نظرات SEC در طی فرآیند IPO هستند. این یک نظم بلند است ، بدون شک. با این حال ، هر شرکت دولتی از طریق نامه های SEC کار کرده و زنده مانده است.

ارسال دفترچه اصلاح شده S-1/a

هنگامی که به نامه های اظهار نظر SEC پاسخ دادید ، اصلاح آنچه را که لازم بود اصلاح کنید ، زمان آن رسیده است که دفترچه اصلاح شده را ارسال کنید. به خاطر داشته باشید که شما هرگونه تغییر در S-1 اولیه را در زیر فرم S-1/A ایجاد خواهید کرد. این سند همچنین با عنوان اصلاح شماره # برای پرونده S-1 عنوان شده است.

آماده سازی نمایشگاه جاده

نمایشگاه عمومی در حال رفتن است که مدیران شرکت یک یا دو هفته برای ملاقات با سرمایه گذاران اختصاص می دهند. در دوره Covid-19 ، جلسات حضوری با جلسات مجازی جایگزین شده است. مدیران شرکت شرکت را در یک نمایش جامع به نمایش می گذارند. سرمایه گذاران همچنین سؤالات عمیق در مورد شرکت می پرسند. این فرصتی برای روابط سرمایه گذار است که به قیمت گذاری دقیق سهم محکم و ایمن شود.

سهام شرکت پیش فروش

قبل از عمومی شدن و لیست سهام خود در بورس عمومی ، می توانید بلوک های بزرگی از سهام تخفیف را در فروش خصوصی بفروشید. شرکت های سهام خصوصی ، صندوق های تامینی و سایر موسسات به طور معمول بیشتر خریداران شما را تشکیل می دهند. خطرات زیادی در آن وجود دارد زیرا هیچ کس نمی تواند تضمین کند که شرکت شما این روند را از طریق روند عمومی انجام می دهد. بنابراین ، فروش سهام خود با قیمت پایین تر به این سرمایه گذاران یکی از راه های متعادل کردن ریسک است.

تشکیل پرونده برای IPO شامل بسیاری از قطعات متحرک ، از درک فرآیند IPO گرفته تا راه اندازی IPO تا تسلط بر جدول زمانی IPO است. به طور خلاصه ، این یک سفارش بلند است - به طور بالقوه سخت ترین تلاش تیم شما با هم حرکت می کند. اما ما قبلاً در آنجا بوده ایم و آن را می گیریم.

به همین دلیل ، ما یک راهنمای ضروری برای ریسک کردن سفر شما در هنگام عموم شرکت خود ایجاد کرده ایم. اگر آماده اطلاعات بیشتر هستید ، روی کارت بارگیری در سمت چپ کلیک کنید.