پروتکل هایی که مشتقات را به Defi می آورند

رشد انفجاری Defi منجر به راه اندازی پروتکل های بی شماری شده است که بدون نیاز به واسطه های مالی ، وام ، مبادله و پرداخت به جهان را به همراه می آورد. و در حالی که سیستم عامل های وام هنوز هم رایج ترین هستند ، یک گروه با پتانسیل تبدیل شدن به یک مدعی جدی وجود دارد: مشتقات.

در حال حاضر ، مشتقات تقریباً 3B دلار از کل بیش از 64 میلیارد دلار قفل شده در Defi را نشان می دهند. در حالی که ممکن است این یک مقدار قابل احترام به نظر برسد ، در نظر بگیرید که حتی محافظه کارانه ترین تخمین ها ارزش کل بازار مشتقات را در امور مالی سنتی در ده ها تریلیون قرار می دهد. این مسئله را با این واقعیت ترکیب کنید که مقدار کل قفل شده (TVL) در DEFI بیش از 75 برابر است که در همان زمان در سال گذشته بود ، و به نظر می رسد بسیار ممکن است که اوضاع تازه شروع به کار کند.

مشتقات چیست؟

مشتقات محصولاتی از جمله گزینه ها ، آینده ، وام های وثیقه و بازارهای پیش بینی هستند که در آن یک ترتیب یا ابزار دارای ارزش حاصل از دارایی زیربنایی است. دارایی اساسی می تواند هر چیزی باشد: سهام ، اوراق قرضه ، نرخ بهره ، کالا یا ارز. در نهایت ، این امر به سرمایه گذاران می دهد بدون اینکه واقعاً دارایی را در اختیار داشته باشد و توانایی انتقال به راحتی ریسک از یک طرف به طرف دیگر.

مشتقات تازه وارد صحنه نیستند - در واقع ، آنها تاریخ فریبنده ای دارند که تا زمانی که یونان باستان باز می گردد.

ما به عنوان یک جامعه ، ما همیشه ایده یقین را دوست داشته ایم و این تمایل به یقین باعث تکامل قراردادها شد. در سیاست ، ارسطو داستان Thales of Miletus ، فیلسوف را که از هواشناسی آگاه بود ، بازگو کرد. تالس آنقدر به موفقیت محصول زیتون آینده اطمینان داشت که وی برای اجاره تمام مطبوعات زیتون در منطقه در زمان برداشت ، سپرده را پرداخت کرد - حرکتی که بسیاری معتقدند اولین تجارت گزینه های ثبت شده است.

به سرعت به سمت قرن نوزدهم آمریکا ، جایی که کشاورزان روستایی غالباً پیدا کردن خریداران برای کالاهای خود را چالش برانگیز می دانستند. هیئت تجارت شیکاگو منجر به اولین بازار مشتقات شد و چه چیزی در نهایت به مبادله بازرگانی شیکاگو تبدیل شد. این بازی را کاملاً تغییر داد: خریداران و فروشندگان دیگر نیازی به مذاکره مستقیم ندارند. در عوض ، قراردادهای ذکر شده در مبادله توسط هر کسی قابل خریداری یا فروخته می شوند.

مشتقات در Tradfi

در گذشته اخیر ، مشتقات یک مؤلفه مهم در امور مالی مدرن بوده اند. در حقیقت ، برخی تخمین ها بازار مشتقات را در یک چهار ضلعی باورنکردنی 1 دلار قرار داده اند - قابل توجه بیشتر از املاک و مستغلات جهانی ، بدهی جهانی یا بازارهای جهانی. اگرچه به نظر می رسد این تعداد باورنکردنی زیاد است ، اما براساس ارزش مفهومی کلیه قراردادهای مشتقات موجود است - مقدار ارزش کنترل شده توسط موقعیت یا تعهد. تخمین های پایین تر ارزش بازار مشتقات را بر ارزش بازار خود قرار می دهند ، که با توجه به قیمت امنیتی که توسط خریداران و فروشندگان از طریق عرضه و تقاضا تعیین می شود ، می باشد. با این حال ، حتی پایین ترین تخمین ها ارزش بازار مشتقات را بیش از 15 تریلیون دلار نسبت به سال گذشته قرار داده است. در حالی که ارزش واقعی بازار مشتقات قابل بحث است ، نتیجه یکسان است: مشتقات کاملاً از هر بازار دیگری کوتوله می کنند.

چرا مشتقات بسیار جذاب هستند

مشتقات را می توان به دو دسته تقسیم کرد: محافظت و گمانه زنی. برای محافظت از قرار گرفتن در معرض ریسک ، یک سرمایه گذار ممکن است یک قرارداد مشتق خریداری کند که ارزش آن در جهت مخالف با دارایی که در اختیار دارد حرکت می کند. به عنوان مثال ، یک کشاورز با یک محصول دانه ای بزرگ ممکن است با فروش قراردادهای آتی ، موقعیت کوتاهی را انتخاب کند و به طور موثری قیمت فعلی را قفل کند. یک کشاورز دام که نیاز به غلات در جاده خواهد داشت ممکن است برعکس عمل کند - با خرید قراردادهای آتی و فروش آنها بعداً در هنگام آماده شدن برای خرید ، قیمت خرید را انجام دهد.

از طرف دیگر ، گمانه زنی ها شامل تلاش برای سودآوری از نوسانات در بازار ، بر اساس یک حدس تحصیل کرده است. این امر به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا با سرمایه کمتری در معرض دید بیشتری قرار بگیرند.

حتی فراتر از دیدگاه سرمایه گذاران ، مشتقات مزایای بی شماری دارند: آنها از تنوع جهانی ، محافظت در برابر تورم و تورم حمایت می کنند و منجر به بازارهای مالی کارآمدتر می شوند. با این حال ، در حالی که این فضا بخش اساسی امور مالی سنتی بوده است ، استفاده از آنها تا حد زیادی به سرمایه گذاران نهادی محدود شده است یا حداقل به یک کارگزار نیاز دارد.

مشتقات در defi

مشتقات تازه وارد دنیای رمزنگاری نیستند. Citmex ، که در سال 2014 تأسیس شده است ، یک بستر معاملاتی همتا به همسالان با قراردادهای دائمی و معاملات آتی خریداری و فروخته شده در بیت کوین است. از آن زمان ، مبادلات مختلف متمرکز دیگری آغاز شده است ، در نهایت نقش کارگزار و مبادله را بر عهده می گیرد.

در Defi ، کارگزار مورد نیاز نیست. در عوض ، تسویه حساب به طور خودکار در زنجیره ای صورت می گیرد ، جایی که شرایط قرارداد برآورده می شود. تقاطع Defi و مشتقات یک GameChanger است که یک ابزار مالی بدون مرز و کمرنگ دیگر را به جهانیان می آورد.

پروتکل هایی که مشتقات را به Defi می آورند

هر بازار رو به رشد به طور طبیعی بازار مشتقات خاص خود را توسعه می دهد ، که بزرگی از بازار اساسی آن است. در حالی که مشتقات قبلاً ابزارهای مالی پیچیده تری در نظر گرفته شده اند ، مشتقات غیرمتمرکز پتانسیل نوآوری حتی بیشتر را دارند. بر خلاف امور مالی سنتی ، مشتقات موجود در Defi می توانند توسط هر کسی ایجاد و مورد استفاده قرار گیرند. و با وجود امکان ایجاد ابزاری در مورد هر دارایی اساسی ، این باعث می شود که درب محصولات منحصر به فرد تر و پیشرفته تر باز شود.

در اینجا برخی از پروتکل های باورنکردنی که مشتقات را به سمت Defi آورده اند آورده شده است:

مصنوعی

Synthetix یک پروتکل مبتنی بر اتریوم است که صدور دارایی های مصنوعی یا مصنوعات را در blockchain امکان پذیر می کند. این مصنوعات که توسط جامعه رای داده شده است ، قیمت دارایی های اساسی آنها ، از جمله ارزهای رمزنگاری شده ، ارزهای فیات ، سهام یا کالاها را ردیابی می کند. مصنوعات از اوراکل های غیرمتمرکز برای ردیابی قیمت این دارایی ها استفاده می کنند ، و به کاربران اجازه می دهند سنت های خود را دقیقاً مانند دارایی های زیرین - همراه با سود اضافه شده از نقدینگی نامحدود و لغزش صفر ، نگه دارند.

مدل Synthetix مبتنی بر استخر بدهی است. برای صدور یک دارایی خاص ، وثیقه در قالب نشانه های SNX $ ارائه می شود. مواضع بسیار متمایز هستند. برای هر 500 دلار از SNX $ ، فقط 100 دلار دارایی مصنوعی صادر می شود. سپس این دارایی های مصنوعی می توانند برای دیگران تعویض شوند و از طریق یک اوراکل مجدداً مورد استفاده قرار می گیرند.

Synthetix در حال قرار گرفتن در معرض دارایی های غیر بلوک در DEFI است ، گزینه های بیشتری را برای کاربران فراهم می کند و به بلوغ اکوسیستم Crypto کمک می کند. از آنجا که مصنوعات در اتریوم صادر می شوند ، سرمایه گذاران می توانند آنها را به پروتکل های دیگر منتقل کنند - به عنوان مثال ، نقدینگی در UniSwap یا کسب بهره از منحنی.

با بالاترین TVL در تمام پروتکل های مشتق Defi ، Synthetix یکی از اولین کسانی است که راه را در L2 هدایت می کند ، که اخیراً با خوش بینی راه اندازی شده است.

برنبریج

Babridge یک پروتکل نشانه گذاری در معرض خطر برای محافظت از حساسیت به عملکرد و قیمت بازار است.

با توجه به اینکه همه اشتهای متفاوتی برای خطر دارند ، Babridge در حال ایجاد مشتقات برای کاهش ریسک است. یک سرمایه گذار نهادی که به دنبال فرصت های پایدار و با درآمد ثابت است ، نیازهای متفاوتی نسبت به یک کاربر با تجربه DEFI در سرمایه گذاری وجوه خود دارد. از طریق محصولات سازه ای تنظیم شده Babridge Tranches (SMART) محصولات تنظیم شده ، کاربران می توانند مشخصات ریسک را انتخاب کنند و پروتکل از طریق ترانس های مایع و مایع ، خطر را دوباره توزیع می کند.

Babridge با ارائه قرار گرفتن در معرض خطر در معرض خطر در معرض دارایی های مختلف ، به ضبط یک زیر مجموعه تحت نظارت کاربران DEFI کمک می کند و باعث رشد بیشتر آن می شود.

آژیر

آژیر یک پروتکل غیرمتمرکز برای ایجاد و تجارت قراردادهای کاملاً وثیقه برای نشانه های ERC20 است. از طریق AMM Siren ، گزینه ها بدون نیاز به تسویه حساب شخص ثالث یا تطبیق سفارش برای تکمیل تسویه حساب در زنجیره قابل معامله هستند. در حالی که پروتکل آژیر در حال حاضر توسط یک تیم ناشناس اداره می شود ، آنها قصد دارند در نهایت قدرت را به DAO منتقل کنند.

آژیر در نظر دارد تا از گزینه های پیشرفته تر معامله گران که با امور مالی سنتی آشنا هستند و همچنین می خواهند از مزایای DEFI استفاده کنند: ترکیب ، استقلال و خودمختار. با استفاده از آژیر ، کاربران می توانند گزینه های سبک آمریکایی را برای ایجاد موقعیت های پیچیده در داخل و خارج تغییر دهند.

با وجود گزینه های تجارت در امور مالی سنتی که رشد گسترده ای را تجربه می کند ، فکر کردن که گزینه های زنجیره ای نیز می توانند نقش فزاینده ای بزرگتر داشته باشند ، زیرا Defi به جریان اصلی می رود. پروتکل هایی مانند آژیر ، یک قطعه مهم مهم از میراث مالی را به Defi می آورند و یک ابزار باورنکردنی را برای کاربران خود باز می کنند. همانطور که تیم آژیر توضیح می دهد ، "تجارت گزینه های غیر متمرکز مانند اقیانوس خشمگین است. تعداد کمی از ساکنان زمین از فرصت های گسترده ای که در زیر پنهان شده اند آگاه هستند. "

پوشش

پروتکل پوشش یک بازار پوشش همسالان به همسالان است که به کاربران DEFI اجازه می دهد تا در برابر خطر قرارداد هوشمند محافظت کنند. به جای یک منحنی پیوند ، بازار قیمت های پوشش را تعیین می کند.

با استفاده از پروتکل ، سازندگان بازار وثیقه را برای پوشاندن یک محصول خاص و دریافت دو نوع نشانه های قارچ ، سپرده می دهند: در صورت بروز سوءاستفاده ، قابل بازخرید هستند و در صورت عدم سوءاستفاده ، قابل بازخرید هستند. از اینجا ، آنها می توانند نشانه ها را بفروشند و حق بیمه کسب کنند ، یا از آنها برای تأمین نقدینگی استفاده کنند. سپس کاربرانی که به دنبال پوشش هستند ، می توانند آنچه را که لازم دارند خریداری کنند.

چشم انداز پروتکل این است که هرکسی می تواند هر چیزی را پوشش دهد. پروتکل تحت پوشش با دسترسی کاربران DEFI به پوشش بدون اجازه و غیر KYC ، به رشد فضا ، محافظت از کاربران و ایجاد اعتماد به نفس در برخی از پروتکل های ابتکاری Defi کمک می کند.

مک دکس

McDex یک مبادله مبادله دائمی غیر متمرکز است که در آن هر کسی می تواند یک بازار دائمی ایجاد کند. دائمی ها محصولی مبادله برای معامله گران هستند تا بتوانند به جای اینکه بخواهند موقعیت های آینده خود را بچرخانند ، به طور نامحدودی در معرض دید قرار بگیرند. با وجود دائمی های غیر متمرکز ، کاربران می توانند موقعیت بزرگتر را از طریق اهرم تجارت کنند و به آنها این امکان را می دهند که براساس نحوه حرکت بازار سود بیشتری کسب کنند (یا ضرر بیشتری را متحمل شوند).

با هدف آسانتر کردن سرمایه گذاری در قراردادهای همیشگی ، اولین محصول McDex یک قرارداد دائمی غیر متمرکز (ETH-PERP) با اهرم 10 برابر است. با پروتکل ، معامله گران می توانند ETH طولانی یا کوتاه با ETH - بدون ارزهای دیگر لازم باشد.

امور مالی روبان

Ribbon Finance "اولین پروتکل محصولات ساختاری Defi" است. در تلاش مداوم برای بازده بالاتر ، معامله گران پیشرفته ممکن است راحت از ابزارهای مختلف و استراتژی های پیچیده برای تحقق اهداف خود استفاده کنند. در حالی که ترکیب پذیری Defi خود را به روشهایی مانند این وام می دهد ، بسیاری از افراد هنوز هم با استفاده از مشتقات برای تقویت پتانسیل عملکرد خود ناراحت هستند و در عین حال ریسک را نیز مدیریت می کنند. برای برآورده کردن این نیاز ، روبان محصولات چند مشتق را به بسته ای که به برخی از اهداف بازده ریسک برآورده می شود ، بسته می کند.

محصولات Ribbon روی چهار سطل متمرکز شده است: نوسانات ، تقویت عملکرد ، محافظت اصلی و تجمع. مانند بسیاری از محصولات مشتقات دیگر ، محصولات ساختاری از نظر تاریخی محدود به بازیکنان نهادی یا سرمایه گذاران معتبر ثروتمند بوده اند. امور مالی روبان در حال تغییر است و محصولات ساختاری را برای هر کسی امکان پذیر می کند.

کره زمین

رشد اکوسیستم Terra چشمگیر بوده است ، که عمدتاً توسط آینه (دارایی های مصنوعی) و لنگر (پروتکل پس انداز) هدایت می شود. پروتکل آینه اجازه می دهد تا دارایی های مصنوعی-دارایی های آینه دار دارای-که قیمت دارایی های دنیای واقعی را ردیابی می کند.

دارایی های آینه ای (Massets) قیمت سهام مستقر در ایالات متحده را در بورس سهام ردیابی می کنند و هر چند ثانیه توسط یک اوراکل تأیید می شود. هنگامی که قیمت Masset از بازار اصلی دور می شود ، معامله گران پس از آن با خرید یا ادعای وثیقه خود به خرید یا فروش دارایی کمک می کنند.

با پروتکل Mirror ، هر کسی که دسترسی به اینترنت دارد می تواند دارایی های رمزنگاری را نعناع کند که ارزش سهام در شرکت های معامله شده عمومی مانند اپل ، توییتر یا Coinbase را تقلید می کند. دارایی های نشانه گذاری در شبکه های blockchain بدون مجوز ، این امکان را دارد که موانع ورود را کاهش داده و به سرمایه گذاران خرده فروشی در سراسر جهان وارد بازار سهام ایالات متحده شود. با توجه به اینکه یکی از گزاره های اصلی ارزش DEFI این است که دسترسی به سیستم های مالی را افزایش می دهد ، رشد اکوسیستم Terra الهام بخش بوده است.

چه بعدی

مشتقات در حال حاضر یک بازیگر در دنیای مالی میراث بودند ، بنابراین آوردن این ابزارهای مالی قدرتمند به یک سیستم مالی بدون مجوز و دارای پتانسیل باورنکردنی است.

مشتقات ایده آل برای هر دو ریسک و سرمایه گذاران دوست داشتنی ریسک ، ابزاری قدرتمند برای محافظت یا حدس و گمان و بخش اساسی هر سیستم مالی بالغ است.

با ادامه رشد و تکامل فضای Defi ، جالب خواهد بود که ببینیم سهم بازار مشتقات غیرمتمرکز با گذشت زمان تغییر می کند ، چه ابزارهای جدیدی ایجاد می شوند و دارایی های اساسی بیشترین تقاضا را ایجاد می کنند. بازار مشتقات Cryptocurrency پتانسیل داشتن حجم معاملات در تریلیون ها را دارد - بنابراین پروتکل های جدید و خلاقانه ای وجود دارد که همیشه در حال بیرون آمدن هستند ، ما هنوز خیلی زود هستیم.

با مشتقات غیر متمرکز ، هر کسی که دارای تلفن هوشمند و اینترنت باشد می تواند به این بازارها دسترسی پیدا کند. این پروتکل های لبه خونریزی در حال باز کردن کلاس دیگری از محصولات مالی به توده ها و تجسم یک ابزار مالی باستانی برای یک سیستم مالی عادلانه تر و غیر متمرکز تر هستند.