تجارت تجارت گسترش می یابد

چاک کووالسکی متخصص استراتژی های معاملاتی و کالاهای موجود برای تعادل است. وی بیش از 20 سال تجربه در بازارهای آینده به عنوان یک معامله گر ، تحلیلگر و کارگزار دارد و تفسیر بازار را برای SeekingAplha.com ، Talkmarkets.com و موارد دیگر نوشته است. او فارغ التحصیل دانشگاه ایالتی فلوریدا است.

Chip Stapleton یک دارنده مجوز سری 7 و سری 66 است ، امتحان CFA سطح 1 را پشت سر گذاشت و یک نامزد CFA سطح 2 است. او ، و دارای مجوز زندگی ، تصادف و بیمه درمانی در ایندیانا است. وی تجربه هشت سال در امور مالی ، از برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت گرفته تا امور مالی شرکت ها و FP& A دارد.

Kyra Baker با نزدیک به 10 سال تجربه کار و کمک به پروژه های تحریریه در فرهنگ ، هنر و فضاهای انتشار ، یک عامل مهم است. در هشت سال گذشته ، او به عنوان یک مجله حقایق در مجله Art Papers ، یک مجله هنری مستقر در جورجیا ، آتلانتا ، جورجیا کار کرده است. او از این تجربه برای تعادل استفاده می کند ، بررسی محتوا برای صحت در انواع موضوعات مالی.

بسیاری از بازرگانان کالای حرفه ای بر گسترش معاملات تمرکز دارند. گسترش شامل خرید همزمان یک کالا و فروش کالای مشابه یا یک کالای مشابه است. موقعیت های گسترش نسبت به موقعیت های کالاهای طولانی (خرید) یا کوتاه (فروش) کم خطر تر هستند.

برخی از گسترش های سنتی تر در بازارهای دانه است. تجارت مشترک خرید یک دانه و فروش دانه دیگر است. به عنوان مثال ، یک معامله گر ممکن است ذرت دسامبر را خریداری کند و گندم دسامبر را بفروشد. هنگامی که معامله گران کالایی را می فروشند ، شرط می بندند که قیمت آن کاهش می یابد ، بنابراین آنها آن را می فروشند ، منتظر می روند تا قیمت کاهش یابد و آن را برای بسته شدن موقعیت و سود کمتر خریداری کند.

غذای اصلی

• معامله گران با خرید یک قرارداد آتی کالا و فروش مشابه ، می توانند ریسک خود را محدود کنند.
• هنگام معامله با گسترش در همان کالا ، ممکن است دو قرارداد آتی با گذشت زمان (خرید یک قرارداد نوامبر و فروش یک دسامبر) یا با مبادله (خرید یک قرارداد در یک مبادله و فروش قرارداد به دیگری) متفاوت شوند.
• گسترش نیز می تواند در کالاهای کمی متفاوت از جمله با خرید قراردادهای نفتی خام و فروش قراردادهای بنزینی معامله شود.
• علیرغم اینکه یک استراتژی تجاری نسبتاً محافظه کارانه است ، هنوز هم در گسترش کالاها ریسک وجود دارد.

فرضیه کالا گسترش می یابد

فرضیه تجارت گسترده این است که معامله گر انتظار دارد که بازار ذرت از بازار گندم قوی تر باشد. تا زمانی که ذرت بیشتر از گندم حرکت کند یا به همان اندازه سقوط نکند ، معامله گر سود می برد.

گسترش نیز در همان کالای مشترک است. به عنوان مثال ، یک معامله گر می تواند ذرت ژوئیه را خریداری کند و ذرت دسامبر را همزمان در طول بهار بفروشد. این نمونه ای از گسترش گاو است. ماه جلو به طور معمول بیشتر از ماه های بیشتر یا معوق حرکت می کند. اگر کسی انتظار داشته باشد که قیمت ذرت در طول سال بالاتر برود ، این تجارت خواهد بود که از این دیدگاه بازار پشتیبانی می کند.

قیمت ذرت می تواند بی ثبات باشد ، در حالی که گسترش ها معمولاً فقط بخشی از آنچه را که در قیمت آشکار اتفاق می افتد حرکت می کند. گسترش یک استراتژی محافظه کارانه تر از موقعیت های طولانی یا کوتاه در قراردادهای آتی است. نیاز حاشیه ای برای گسترش بسیار پایین تر از آنچه در یک موقعیت مستقیم قرارداد آینده طولانی یا کوتاه وجود دارد.

انواع گسترش

یک معامله گر می تواند تقریباً هر نوع کالایی را برای دیدار با چشم انداز در بازار پیدا کند. انواع گسترش آتی شامل موارد زیر است:

• گسترش داخل بازار: این معمولاً "گسترش تقویم" نامیده می شود. این شامل خرید و فروش ماه های مختلف قرارداد در همان کالا است. به عنوان مثال ، یک معامله گر می تواند سویا مه خریداری کند و سویا نوامبر بفروشد.
• گسترش بین بازار: این نوع گسترش آتی شامل خرید و فروش کالاهای مختلف اما مرتبط است. این کالاها با همبستگی همبستگی دارند ، اما ممکن است دلایلی وجود داشته باشد که یک کالا می تواند از دیگری قوی تر باشد. به عنوان مثال ، یک معامله گر می تواند نقره بخرد و طلا بفروشد.
• گسترش بین تبادل: این گسترش شامل خرید و فروش همزمان همان کالای اساسی است که در صرافی های مختلف معامله می شود. نمونه ای از خرید آتی گندم دسامبر در گروه CME و فروش معاملات آتی گندم در دسامبر معامله شده در هیئت تجارت کانزاس سیتی است.

یک رویکرد محافظه کارانه تر به بازارها اما بدون ریسک نیست

معامله گران نسبت به گسترش قیمت بین دو قرارداد بسیار حساس هستند که این تفاوت بین دو قرارداد است. به عنوان مثال ، بگویید که ذرت ژوئیه با 6. 05 دلار معامله می شود و ذرت دسامبر با 5. 75 دلار معامله می شود و باعث افزایش 30 سنت می شود. اگر ذرت ژوئیه سریعتر از ذرت دسامبر حرکت کند ، گسترش افزایش می یابد. در این حالت ، خریداران این گسترش سود می برند.

گسترش می تواند یک روش محافظه کارانه تر برای نزدیک شدن به بازارها باشد ، اما این بدان معنی نیست که آنها کاملاً بدون ریسک هستند. هرکسی که معامله ای را طی یک دوره زمانی انجام داده است می داند که بعضی اوقات می تواند بی پروا باشد. شرایط آب و هوایی پیش بینی نشده و گزارش های زراعی نمونه هایی از موضوعاتی است که می تواند بر قیمت کالاها تأثیر بگذارد و باعث گسترش چشمگیر شود.

یک سناریوی بدترین حالت زمانی است که هر دو طرف گسترش در یک جهت از دست دادن پول حرکت می کنند. به عنوان مثال ، بگویید که قرارداد آتی که خریداری می کنید به شدت پایین تر حرکت می کند و قراردادی که می فروشید به شدت بیشتر حرکت می کند. دو کالای همبسته مانند ذرت و گندم اغلب واگرا هستند.

این احساس خوبی نیست وقتی به دنبال افزایش پنج درصد در گسترش هستید و یک شبه به دلیل اخبار زراعی از چین 15 سنت از دست می دهید. در مورد هر تجارت ، گسترش یا صریح ، همیشه باید از خطرات آگاه باشد حتی در هنگام استفاده از یک استراتژی محافظه کارانه تر.

مثال ها

انواع مختلفی از گسترش وجود دارد که می توانید هنگام صحبت از بازارهای کالایی تجارت کنید. برخی از نمونه های دیگر گسترش شامل موارد زیر است:

• گسترش مکان: خرید و فروش کالای مشابه برای تحویل در مکان های مختلف (به عنوان مثال ، طلای طولانی برای تحویل در نیویورک در مقابل طلا کوتاه برای تحویل در لندن)
• گسترش کیفیت: خرید و فروش کالای یکسانی اما با کیفیت یا درجه متفاوت (به عنوان مثال ، قهوه طولانی Arabica در مقابل قهوه Robusta کوتاه)
• گسترش پردازش: تجارت یک موقعیت طولانی یا کوتاه در یک کالا در برابر موقعیت مخالف در کالایی که محصول طرف مقابل تجارت است (به عنوان مثال ، نفت خام طولانی در مقابل بنزین کوتاه)

گسترش تمایل به حاشیه کمتری نسبت به موقعیت های طولانی یا کوتاه کامل دارد ، اما می تواند در بعضی مواقع از موقعیتی طولانی یا کوتاه کاملاً خطرناک باشد.