بیل اشمیک: چرخه جدید سهام دفاعی

سهام دفاعی از ابتدای جنگ روسیه و اوکراین افزایش یافته است. این یک واکنش معمولی به نزاع های ژئوپلیتیکی است. غالباً ، سرمایه گذاران پس از بازگشت صلح ، این بخش را فقط برای فروش این سهام پیشنهاد می دهند. این زمان ممکن است متفاوت باشد.

ولادیمیر پوتین جهان و به طور خاص اروپا را با توجه به اینكه او محدود و مصمم است كه قدرت رسمی اتحاد جماهیر شوروی را زنده كند ، مهم نیست ، مهم نیست كه چه مدت طول می کشد. اقدامات وی باعث ایجاد دریای در یخ زدگی چندین دهه اروپا در هزینه های دفاعی شده است. آلمان نمونه بارز آنچه تحلیلگران معتقدند آغاز دوره جدیدی از بودجه های دفاعی وزارت اروپا خواهد بود.

در فوریه سال 2022 ، صدراعظم اولاف شولز قبل از پارلمان آلمان اظهار داشت كه حمله "نقطه عطفی در تاریخ قاره است."برای آماده سازی کشور خود برای این واقعیت جدید ، او بلافاصله بودجه دفاعی آلمان را از 47 میلیارد یورو به 100 میلیارد دلار دو برابر کرد. سایر کشورهای اروپایی در حال برنامه ریزی همان حرکت هستند. فنلاند ، سوئد ، هلند و انگلیس ابتدا اعلام کرده اند که قصد خود را برای افزایش هزینه های دفاعی اعلام می کنند و انتظار می رود کشورهای بیشتری از آن پیروی کنند. هدف این است که هزینه های دفاعی توسط اعضای ناتو را به بیش از 2 درصد از تولید ناخالص داخلی افزایش دهیم.

و در حالی که جنگ اوکراین به اندازه کافی جدی است تا هزینه های هواپیماها ، تانک ها ، هواپیماهای بدون سرنشین ، موشک ها و مواردی از این دست را غاز کند ، جنگ تیراندازی به سادگی به لیست طولانی از خصومت های نصب شده در دنیای فزاینده ای می افزاید. تهدید چین و جاه طلبی های آن برای ضمیمه تایوان ، موشک های کره شمالی ، جنگ مداوم در خاورمیانه ، جنبش های شورشی در آفریقا و موارد منظم از جنگ سایبری ، هزینه های دفاعی را در طی چند سال گذشته ، حداقل در ایالات متحده حفظ کرده است.

بودجه دفاعی ایالات متحده با توجه به مقدار تهدیدهای درک شده پایدار و در حال افزایش است. در نتیجه ، بخش دفاعی و هوافضا بی سر و صدا از بازده بازار برای هشت سال یا بیشتر فراتر رفته است. به لطف همه گیر و در نتیجه مشکلات زنجیره تأمین در سال گذشته ، این صنعت تولید را کاهش داده است ، اما با کم شدن در موارد کرونوروس (حداقل در ایالات متحده) تولید به حالت عادی باز می گردد. بیشتر تحلیلگران وال استریت انتظار دارند که هزینه های دفاع دولتی از حدود 2. 8 درصد به طیف وسیعی از 3. 5-4 درصد در چند سال آینده افزایش یابد.

از دیدگاه سرمایه گذاری ، سهام دفاعی در چرخه حرکت می کند. تقریباً به مدت 7-8 سال ، به مدت 2-3 سال تحت تأثیر قرار گرفت و سپس 8 سال دیگر دوباره رشد کرد. از سال 2020 تا 2022 ، این صنعت تحت تأثیر قرار می گیرد ، بنابراین سرمایه گذاران را برای آنچه می تواند یک سود حاصل از بزرگ باشد ، تنظیم می کند.

اگر در طول 20 سال گذشته درگیری ایالات متحده در خاورمیانه به عقب نگاه کنیم ، سهام دفاعی مانند L3Harris Technologies ، Northrop Grumman ، Lockheed Martin و Raytheon به ترتیب 1،399 ، 866 ، 800 و 509 درصد در مقایسه با S& P 500 Advance Presignاز 297 درصد از سال 2001 تا اوت 2021. من نتایج انتخاب گیلاس نیستم. بیشتر سهام دفاعی بازده مشابهی داشته اند.

بدیهی است که هزینه های دولت بزرگترین مشتری شرکت های دفاعی است. حداقل 19 عضو کنگره (یا خانواده های آنها) شخصاً در پیمانکاران دفاعی سرمایه گذاری می شوند و برخی از آنها در کمیته های کنگره که سیاست های دفاعی را تنظیم می کنند ، نشسته اند. من از موضوعات آشکار منافع منافع خودداری می کنم و فقط به خوانندگان یادآوری می کنم که سیاستمداران در هر دو طرف راهرو سوابق خوبی در سرمایه گذاری در سهام دارند که می توانند تأثیر بگذارند.

همه نشانه ها این است که جنگ در اوکراین به مرحله دیگری منتقل می شود. کارشناسان نظامی انتظار دارند که جنگ ادامه یابد و ممکن است به جنگ طولانی از جذابیت تبدیل شود. تهدید چین از بین نمی رود و اکنون که بیشتر کشورهای غربی در حال تجدید نظر در هزینه های دفاعی خود هستند ، به نظر می رسد که ما ممکن است از یک چرخه چند ساله جدید برای سهام دفاعی شروع کنیم.