حفظ ارزش از طریق انحلال

"انحلال" یا "سیم پیچ" اصطلاحاتی هستند که تمایل دارند با برخی از مفاهیم منفی در واژگان تجاری همراه باشند. این جای تعجب ندارد ، با توجه به اینکه انحلال فعالیتی است که به طور معمول در نتیجه یک تجارت رو به زوال انجام می شود.

طبق تعریف ، انحلال فرایندی است که توسط آن یک شرکت به پایان می رسد. هنگامی که یک شرکت یک تمرین انحلال را انجام می دهد ، یک انحلال دهنده برای کنترل و در اختیار داشتن دارایی های شرکت منصوب می شود ، امور خود را خاموش می کند ، اثبات بدهی را انجام می دهد ، با طلبکاران تسویه می کند و هرگونه پول اضافی را به سهامداران توزیع می کند. اگر دارایی شرکت برای پوشش بدهی های آن کافی نباشد ، به انحلال دهندگان وظیفه دارند دارایی باقیمانده را دفع و یا بازیابی کنند و پس از آن از بازپرداخت ها برای پرداخت طلبکاران خود استفاده کنند.

با شروع همه گیر جهانی Covid-19 ، به نظر می رسد که انحلال احتمالاً در روزهای آینده به طور فزاینده ای رایج خواهد شد. در حال حاضر ، پس از فوری شیوع این بیماری ، ما در حال حاضر شاهد گزارش های بی شماری از تعطیلی شرکت و سایر فعالیت های انحلال همراه در مالزی هستیم.

اما برخلاف تصور عامه ، انحلال در واقع می تواند به شرکت ها کمک کند تا ارزش را حفظ کنند. در این مقاله ، ما برخی از اسطوره ها را در مورد انحلال شلوغ خواهیم کرد و چهار روش را برای استفاده از آن برای مشاغل نشان می دهیم:

1. انحلال می تواند به مشاغل کمک کند تا ضرر و زیان ایجاد کنند

انحلال اغلب گزینه ای است که یک شرکت فقط در هنگام ورشکستگی در نظر می گیرد. اما این درست نیست: فرآیندی وجود دارد که به عنوان "انحلال حلال" شناخته می شود ، که توسط آن یک شرکت حلال می تواند داوطلبانه زخمی شود ، به شرط آنکه بتواند تأیید اکثریت را از کمتر از 75 ٪ سهامداران خود بدست آورد. این امر معمولاً به عنوان اعضای انحلال داوطلبانه (MVL) به آن گفته می شود و ابزاری است که گاهی اوقات برای حفظ ارزش یک شرکت حلال استفاده می شود و از آن در برابر ضررهای بیشتر محافظت می شود.

در این سناریو ، ONUS در کارگردانان شرکت است که سریع و قاطعانه برای شروع فرآیند MVL عمل کنند. هرگونه تاخیر به این معنی است که شرکت ضرر و زیان باید به مدت طولانی تر عملیات را ادامه دهد ، بدهی های بیشتری را جمع کند و به نوبه خود ارزش شرکت را با گذشت زمان کاهش دهد. علاوه بر این ، با کاهش ارزش یک شرکت ، طلبکاران شروع به کسب نفوذ بیشتر می کنند ، و مدیریت ممکن است ادامه هدایت جهت کلی شرکت را به چالش بکشد. در صورت بروز ورشکستگی نهایی ، این شرکت برای شرکت MVL نیز خیلی دیر می شود. تحت انحلال ورشکسته ، از کلیه بازپرداختها برای پرداخت طلبکاران خود استفاده می شود.

به عنوان مثال ، شرکتی در صنعت غروب آفتاب که متحمل ضرر شده است ، و در نقطه ای است که به طور بالقوه ورشکسته می شود. اگر دیگر تجارت مناسبی نداشته باشد ، اما هنوز دارایی کافی برای پوشش تمام بدهی های آن دارد ، MVL می تواند گزینه ای باشد. اگرچه مانند تمام تمرینات انحلال ، خاتمه اشتغال اجتناب ناپذیر است ، کارمندان تحت چنین تمرین خاتمه ای در موقعیت بهتری قرار می گیرند که در آن قادر به دریافت مقدار معقول و فواید خاتمه ای باشند - در مقایسه با حداقل و بدون مزایا تحت انحلال ورشکستهروند. علاوه بر این ، سهامداران همچنین ممکن است در پایان یک فرآیند MVL از بازپرداخت بودجه مازاد از انحلال دهنده بهره مند شوند.

2. انحلال می تواند در برابر تجارت نادرست محافظت کند

انحلال حلال همچنین ممکن است مدیران یا افسران یک شرکت را در برابر تجارت نادرست-که در غیر این صورت به عنوان تجارت ورشکسته نیز شناخته می شود-ارائه دهد که مربوط به عمل ادامه عملیات روزانه است که یک شرکت دیگر قادر به پرداخت بدهی های خود نیست. بشر

این یک تخلف برای یک شرکت ورشکسته است که به قراردادهایی که آنها وسیله ای برای تحقق ندارند ، وارد شود. همانطور که در قانون شرکت های مالزی 2016 گفته شد ، مدیر یا افسر شرکتی که به دلیل داشتن طرف در قرارداد بدهی محکوم شده است ، و در زمان پیمانکاری بدهی هیچ زمینه ای منطقی یا احتمالی از انتظار شرکت نداشتبرای پرداخت بدهی ، برای مدت بیش از پنج سال یا جریمه ای که بیش از RM500،000 یا هر دو نباشد ، در معرض حبس قرار دارد.

مدیران همچنین باید توجه داشته باشند كه اگر در 5 سال گذشته مدیر دو یا چند شركت ورشکسته باشد ، در آنجا كه این شركت به نظر می رسد كه این شركت به دلیل ورشکستگی بوده است ، ممکن است توسط دادگاه از تبدیل شدن به مدیر یک شرکت رد صلاحیت شود. به رفتار خود به عنوان کارگردان ، کاملاً یا جزئی.

مسلماً ، چنین نتایج به مراتب بدتر از انحلال حلال است. با توجه به شدت پیامدهای تجارت اشتباه ، مدیران و صاحبان مشاغل باید از نیاز به حفظ ارزش آگاه شوند.

3. انحلال می تواند به جلوگیری از اتلاف دارایی ها کمک کند

در شرایط وخیم ، خطی که قابل قبول است و آنچه غیرقابل قبول است ممکن است تار شود ، و این می تواند منجر به نقض وظایف مالی توسط مدیران شرکت یا افسران شود. این نقض ها ممکن است شامل دفع املاک در زیر ارزش ، معاملات مربوط به طرف مرتبط با آن ، پرداخت اولویت های ناعادلانه یا حتی اتلاف صریح دارایی برای منافع شخصی باشد - همه این اقداماتی است که به نفع شرکت انجام نمی شود.

در این موارد ، طلبکاران ، سهامداران (از جمله سهامداران اقلیت) و سایر ذینفعان آسیب دیده باید قدم بردارند تا نقش مهمی تر برای اصلاح اوضاع بازی کنند. یکی از گزینه ها این است که یک دادگاه را در مقابل شرکت هدف قرار دهید تا یک انحلال بتواند برای جابجایی مدیران منصوب شود. پس از صدور دستور سیم پیچ ، اختیارات مدیران بلافاصله متوقف می شوند و انحلال دهنده کنترل شرکت را بر عهده می گیرد. اگر خطر واقعی اتلاف دارایی وجود داشته باشد ، ممکن است یک انحلال موقت پیش از دستور سیم پیچ برای محافظت از دارایی های شرکت منصوب شود.

به طور کلی ، قدرت یک انحلال کاملاً گسترده است. این موارد شامل تصرف و کنترل کلیه دارایی ها ، تحقیق در مورد امور شرکت ، اقدام قانونی علیه عاملان و بازگرداندن دارایی هایی است که به طور غیرقانونی از شرکت خارج شده اند. هرگونه دادخواست انجام شده توسط انحلال معمولاً با کمک یک وکیل انجام می شود.

قانون شرکت ها 2016 همچنین شرایط مختلفی را ارائه می کند که تحت آن یک شرکت ممکن است توسط دادگاه منحل شود. در این شرایط، طرفین متضرر باید مدارک مربوطه را در صورت وجود جمع آوری کنند و گزینه های قانونی احتمالی خود را با مشورت یک وکیل بررسی کنند. هدف در اینجا این است که قبل از اینکه دارایی ها از طریق لایه های متعدد معاملاتی که خارج از شرکت انجام می شوند - یا بدتر از آن، خارج از حوزه قضایی، جایی که فرآیند بازیابی پیچیده تر، پرهزینه تر و زمان برتر می شود، سریع تر عمل کنیم.

4. انحلال می تواند به بازسازی پروژه های متروکه کمک کند

پروژه های رها شده - که معمولاً در توسعه مسکن یا املاک تجاری مشاهده می شوند - ممکن است به دلیل برخی مسائل مربوط به فروش ضعیف و گرانی هزینه ها ایجاد شوند. هنگامی که یک پروژه رها می شود، خریداران یا مالکان واحدها موظف به انجام تعهدات وام خود با تامین کنندگان مالی خود هستند، حتی اگر اکنون دیگر املاکی را که خریداری کرده اند دریافت نکنند.

برای بازسازی یک پروژه متروکه، انحلال می تواند یکی از روش های ممکن باشد. در این فرآیند، مدیر تصفیه منصوب ابتدا یک مطالعه امکان سنجی انجام می دهد تا مطمئن شود که آیا پروژه می تواند احیا شود یا خیر. چنین تلاش هایی پیچیده هستند، زیرا طیف وسیعی از ذینفعان مختلف را در بر می گیرند - از جمله خریداران واحد، پیمانکاران و مشاوران، اما نه محدود به آنها - که هر کدام دارای مجموعه ای از علایق خود هستند.

برای غلبه بر این موضوع، مدیر تصفیه می تواند طبق قانون شرکت ها 2016، طرحی از ترتیبات را انجام دهد که اساساً با هدف ایجاد مصالحه یا توافقی بین طلبکاران مربوطه (از جمله وام دهندگان و خریداران تضمین شده)، با هدف بازسازی پروژه است. به شیوه ای قابل اجرا

در اینجا، زمان دوباره از اهمیت برخوردار است. هر چه یک پروژه مدت بیشتری رها شده باشد، به دلیل فرسودگی سازه ها، خرابکاری و سایر مسائل، هزینه بازسازی آن بیشتر می شود. بنابراین، ذینفعان باید به سرعت عمل کنند تا مشاوره حقوقی لازم را دریافت کنند و از مفاد قانون شرکت ها 2016 استفاده کنند تا یک مدیر تصفیه را برای کنترل و تصاحب سایت پروژه منصوب کنند.

هنگامی که به درستی انجام شود ، انحلال ممکن است لزوماً همیشه نشانگر مرگ یک شرکت نباشد. در حقیقت ، در شرایط خاص ، انحلال در واقع ممکن است یک شرکت بتواند با موفقیت عملیات منظم را از سر بگیرد. طبق قانون شرکت های 2016 ، دادگاه ممکن است دستور فسخ انحلال را صادر کند و دستورالعمل هایی را ارائه دهد که فکر می کند برای از سرگیری مدیریت و کنترل شرکت برای انتخاب مدیران شرکت برای انتخاب مقامات در صورت اثبات ، از طریق انحلال دهنده انتخاب می کند. به رضایت دادگاه که کلیه دادرسی ها در رابطه با انحلال یک شرکت باید خاتمه یابد.

در نهایت ، با این حال ، احتیاط این است که همه ذینفعان - و نه فقط مدیران شرکت - باید سریع و قاطعانه عمل کنند تا ارزش یک شرکت پریشان را حفظ کنند قبل از اینکه خیلی دیر شود برای انجام این کار.

دیدگاه ها و نظرات بیان شده مربوط به Khoo Siew Kiat ، رهبر خدمات بازسازی ، Deloitte Malaysia است. و ادی گوه ، مدیر ، خدمات بازسازی ، Deloitte مالزی ، و لزوماً منعکس کننده دیدگاه Deloitte نیستند.