BUS202: اصول مالی

در این بخش متنوع سازی و تأثیر تنوع بر ریسک و بازده مورد بحث قرار می گیرد. ریسک غیر سیستماتیک به تأثیر تنوع بر ریسک و بازده می پردازد. ریسک سیستماتیک تأثیر تنوع بر ریسک و بازده را ارزیابی می کند. از این مفاهیم استفاده می شود که شرکت ها با توجه به شرایط موجود در بازار ، به دنبال دستیابی به بهترین بازده های ممکن هستند.

تأثیر تنوع بر ریسک و بازده: خطر سیستماتیک

ریسک سیستماتیک برای بازار ذاتی است و بنابراین تنوع در حضور آن در سرمایه گذاری هیچ تاثیری ندارد.

هدف یادگیری

• توصیف کنید که چگونه ریسک سیستمیک بر بازار سهام تأثیر می گذارد

   

امتیاز کلیدی

مدت، اصطلاح

به یاد بیاورید که قبلاً در مورد خط بازار امنیت صحبت کردیم و دلالت بر این که سرمایه گذاران برای ریسک اضافی به جبران خسارت بیشتری نیاز دارند. ممکن است فرد برای یک سرمایه گذاری ایمن همان مبلغ سرمایه گذاری را که ریسک بیشتری دارد ، بپردازد. با این حال ، سرمایه گذاری ریسک پذیر ، از نظر تئوری بازده بالاتری خواهد داشت. این اصل خط بازار امنیت است. تنوع تکنیکی برای کاهش خطر است که به عدم وجود رابطه مثبت و محکم در بازده انواع مختلف دارایی متکی است. یک سرمایه گذار با تنوع بخشیدن به نمونه کارها از دارایی ، این فرصت را از دست می دهد تا بازدهی را که صرفاً در یک دارایی واحد با بالاترین بازده سرمایه گذاری کرده است ، تجربه کند. از طرف دیگر ، سرمایه گذار همچنین از تجربه بازده مرتبط با سرمایه گذاری صرفاً در دارایی با کمترین بازده جلوگیری می کند - گاهی اوقات حتی به یک بازده منفی تبدیل می شود. بنابراین ، نقش تنوع ، محدود کردن دامنه نتایج احتمالی است.

خط بازار امنیت: نظریه متنوع سازی می گوید که تنها ریسکی که حق بیمه خطر را کسب می کند ، همان چیزی است که نمی توان از آن دور شد.

در نتیجه، بخشی از ریسک که غیرسیستماتیک است - یا ریسکی که می توان آن را متنوع کرد - نیازی به جبران اضافی از نظر بازده مورد انتظار ندارد. به عنوان مثال، مورد فردی را در نظر بگیرید که 50 اوراق قرضه شرکتی را از یک شرکت خریداری می کند. فرد بر اساس قیمت خرید بازده مشخصی دریافت می کند. با این حال، اگر ریسک های تجاری غیرمنتظره منجر به مشکلات نقدینگی شود، ممکن است شرکت ورشکسته شود و وام های خود را نپذیرد. در چنین حالتی سرمایه گذار کل سرمایه گذاری را از دست می دهد. برعکس، اگر سرمایه گذار یک اوراق قرضه را از 50 شرکت مختلف که دارای رتبه بندی اعتباری مشابه هستند، بخرد، یک نمونه از ورشکستگی تأثیر بسیار کمتری بر پرتفوی سرمایه گذار خواهد داشت.

حال، تصور کنید که به این 50 شرکت به دلیل ریسک بخش کلی بازار، رتبه اعتباری کمتری داده شود. در این حالت، فرد همچنان در معرض خطر از دست دادن بخشی یا تمام سرمایه اولیه است. این نوع ریسک را نمی توان از بین برد و به آن ریسک سیستماتیک می گویند. این بخشی از ریسک است که حق بیمه ریسک را می پردازد، زیرا ریسک مرتبط با این بخش خاص از بازار با ریسک کل بازار مرتبط تر است. این ریسک بدون توجه به میزان تنوع پذیری سرمایه گذار وجود دارد.

• • تنوع تکنیکی برای کاهش خطر است که به عدم وجود رابطه مثبت و محکم در بازده انواع مختلف دارایی متکی است.
  • نقش تنوع ، محدود کردن دامنه نتایج احتمالی است.
  • ریسک غیر سیستماتیک به حق بیمه ریسک یک سرمایه گذاری تبدیل نمی شود ، زیرا این نوع ریسک می تواند از بین برود.

     

  • ریسک سیستماتیک ریسک سیستماتیک یا غیر متنوع ، اصطلاحی است که به بخشی از ریسک در یک نمونه کارها داده می شود که با نگه داشتن استخر دارایی های فردی نمی تواند متنوع شود و بنابراین بازده بیش از حد بدون ریسک را صادر می کند.