OTC - بیش از بازار پیشخوان

سرمایه گذاران مدرن گزینه های متنوعی برای دستیابی به اوراق بهادار دارند و عادت دارند که با قیمت گذاری شفاف به سرعت معاملات را انجام دهند. تجارت اوراق بهادار مشهور اغلب در مبادلات رسمی صورت می گیرد ، که مؤسسات بزرگی هستند که برای کمک به یک بازار فعال ، نقدینگی دارایی های معامله شده و عرضه و تقاضا ، از یک سری قوانین پیروی می کنند.

با این حال ، تجارت همچنین می تواند در بازار جایگزین "بدون نسخه" یا OTC انجام شود. این یک بازار کمتر رسمی ، کمتر تنظیم شده و مبادله ای است که در آن سرمایه گذاران می توانند اوراق بهادار کمتری پیدا کنند که در مبادلات اصلی در دسترس نیستند.

برخلاف تجارت در مبادلات اصلی ، مانند بورس اوراق بهادار نیویورک یا بورس کالای شیکاگو ، معاملات بدون نسخه در بین گروه های فروشندگان برگزار می شود و از طریق یک موسسه واحد انجام نمی شود. نمایندگی ها به عنوان "سازندگان بازار" عمل می کنند که موافقت می کنند تعداد مشخصی از اوراق بهادار را در اختیار داشته باشند تا در دسترس بودن آنها باشند. آنها همچنین برای سایر نمایندگی ها و برای مشتریان خود قیمت درخواست و پیشنهاد می دهند.[1]

دسترسی ، هزینه های ورودی پایین تر

تجارت OTC در بازارهای خاصی مانند مشتقات فارکس و کالاها رایج است. غالباً ، سهام از طریق پیشخوان ذکر می شود زیرا شرکت هایی که به آنها ارائه می دهند هنوز منابع لازم برای تأمین نیازهای لیست در صرافی های رسمی را ندارند. بنابراین ، لیست در OTC می تواند راهی آسان برای جمع آوری سرمایه قبل از تأسیس در صنایع خود باشد. این شرکت ها اغلب به عنوان "میکرو کلاه" گفته می شوند.[2]

چرا با FXCM تجارت می کنید

کمیسیون رایگان با اجرای سریع و کارآمد.

برای سرمایه گذاران ، این لیست ها می توانند مزایای دیگران را در مبادلات رسمی ارائه دهند زیرا اغلب ارزان تر هستند و فرصتی برای خرید مقادیر زیادی از امنیت خاص در مراحل اولیه رشد یک شرکت ارائه می دهند. یکی دیگر از مزایای تجارت OTC این است که اوراق بهادار در آنجا ممکن است به طور گسترده ای ارائه نشود. در نتیجه ، مناقصه برای معاملات با قیمت مناسب ممکن است کمتر رقابتی باشد.[3]

کجا تجارت کنیم

نمایندگی های OTC غالباً نقل قول های پیشنهادی خود را از طریق تلفن ، ایمیل یا سایر اشکال پیام های الکترونیکی با آنها ارتباط برقرار می کنند. آنها همچنین می توانند در تابلوهای بولتن الکترونیکی ارسال شوند. برخی از کارگزاران که اغلب از طریق مبادلات رسمی تجارت می کنند نیز ممکن است دسترسی به معاملات در بازار OTC را ارائه دهند.

با این حال ، این نمایندگی ها می توانند تجارت خود را بین دو بازار تفکیک کنند: بازار مشتری که در آن مستقیماً با مشتریان در معاملات تلفنی یا الکترونیکی سر و کار دارند. و بازار بین دلاری ، جایی که آنها با هدف جبران هرگونه خطری که ممکن است در بازار مشتری داشته باشند ، منحصراً با سایر فروشندگان خریداری و می فروشند. آخرین قیمت های پیشنهادات بلافاصله برای تجارت در صرافی های رسمی منتشر می شود ، اما لزوماً در بازار OTC که سرمایه گذاران و فروشندگان در تجارت "دو جانبه" شرکت می کنند ، این مورد لزوماً اینگونه نیست.

قیمت های امنیتی OTC معمولاً در OTCBB گزارش می شود ، یک سیستم نقل قول الکترونیکی بین دلاری که نقل قول ها ، قیمت های آخرین فروش و اطلاعات حجم را برای بسیاری از اوراق بهادار سهام OTC نشان می دهد. OTCBB توسط سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) اداره می شود.

طبق قانون واجد شرایط بودن OTCBB ، شرکت هایی که می خواهند اوراق بهادار خود را به نقل از هیئت مدیره نقل کنند ، باید توسط یک شرکت سازنده بازار که یک دلال کارگزار ثبت شده است ، حمایت مالی شوند. آنها همچنین باید گزارش های مالی فعلی را به SEC یا یک تنظیم کننده بانکی یا بیمه ارائه دهند.[4]

یکی دیگر از انجمن های تجارت OTC LLC ، یک سیستم الکترونیکی بین دلاری است که نقل قول ها ، قیمت های آخرین فروش و اطلاعات حجم اوراق بهادار در لیست ارز ، اوراق بهادار سهام OTC ، اوراق بهادار سهام خارجی و برخی از اوراق بهادار بدهی شرکت ها را نشان می دهد. علاوه بر نمایش نقل قول ها ، OTC Link به نمایندگی ها اجازه می دهد تا پیام ارسال و دریافت کنند و معاملات را مذاکره کنند. این سیستم همچنین در SEC ثبت شده و عضو FINRA است.

• بازار OTCQB: شامل اوراق بهادار شرکت هایی است که در گزارش خود به SEC ، یک بانک ایالات متحده یا یک تنظیم کننده پرشور یا بیمه وجود دارند.
• بازار OTCQX: شامل اوراق بهادار شرکت هایی است که در گزارش خود به SEC ، یک بانک ایالات متحده یا یک تنظیم کننده پرشور یا بیمه وجود دارند. یا در مورد شرکت هایی که نیازی به گزارش به SEC ندارند ، در تعهدات گزارشگری خود به پیوند OTC طبق استاندارد گزارشگری جایگزین خود ، ملاقات و ادامه می یابد.
• OTC Pink Marketplace: شامل اوراق بهادار سهام و دارای استانداردهای مالی یا الزامات گزارشگری است.[5]

خطرات تجارت OTC

در حالی که تجارت OTC می تواند پتانسیل سود بالا را ارائه دهد ، همچنین می تواند خطراتی از قبیل عدم اطلاعات عمومی در مورد اوراق بهادار را به وجود آورد.

بیشتر شرکت های عمومی بزرگ گزارش هایی را به SEC ارائه می دهند که در دسترس سرمایه گذاران است. با این حال ، اطلاعات مربوط به شرکت های کوچکتر ذکر شده در صرافی های OTC می تواند دشوار باشد. این امر باعث می شود آنها در برابر طرح های کلاهبرداری سرمایه گذاری آسیب پذیرتر شوند و براساس اطلاعات کامل در مورد شرکت ، قیمت گذاری کمتری داشته باشند. علاوه بر این ، شرکت های ذکر شده در این بازار باید کمتر از استانداردهای گزارشگری در مورد ویژگی هایی مانند حداقل مبلغ دارایی های خالص و حداقل تعداد سهامداران مطابقت داشته باشند.

بسیاری از شرکت های موجود در بازار OTC جدید هستند ، هیچ سابقه اثبات شده ای ندارند و ممکن است دارایی ، عملیات یا درآمدی نداشته باشند. تجارت OTC همچنین خطر کمبود معاملات را به همراه دارد ، که می تواند به معنای تجارت هر اندازه باشد ، می تواند درصد زیادی بر قیمت سهام داشته باشد. علاوه بر این ، نمایندگی های OTC می توانند در هر زمان از ساخت بازار خارج شوند. این باعث می شود نقدینگی خشک شود و توانایی شرکت کنندگان در بازار را در خرید یا فروش مانع می کند.[6] مانند هر نوع تجارت یا سرمایه گذاری ، حتماً تحقیقات خود را انجام دهید و یا با یک متخصص در این زمینه مشورت کنید.