چه زمانی بهترین زمان برای فروش IPO است؟

روون کلارک ، روابط سرمایه گذار

بازار IPO در استرالیا از اواخر سال 2020 تا 2021 ، به دنبال یک دوره فعالیت فرومایه تا سال 2019 و شش ماه اول Covid ، شناور بود. این وبلاگ به دنبال عملکردی که در سال 2022 از بازار IPO در سال 2022 حمایت می کند ، به دنبال عملکردی که در سال 2021 همه رکورد ها را شکست.

علیرغم انتظارات اولیه در ژوئن سال 2021 مبنی بر کند شدن فعالیت IPO در نیمه دوم ، رکورد 127 IPO وجود داشت که در مجموع 8. 97 میلیارد دلار جمع آوری کرد. این با رکورد قبلی در سال 2015 از 75 IPO در نیمه دوم آن سال مقایسه می شود. بزرگترین IPO در 2H21 شرکت GQG Partners Inc. (ASX: GQG) و گروه PEXA (ASX: PXA) بود که به ترتیب 1. 19 میلیارد دلار و 1. 17 میلیارد دلار جمع آوری کردند.

بازار IPO در 1Q22

در سه ماهه اول سال 2022 24 IPO وجود داشته است که همان سه ماهه اول در سال 2021 است اما با چشم انداز اقتصادی بسیار متفاوتی در بازی. در مقابل ، یک گزارش EY اخیر ، سقوط 37 ٪ در تعداد IPO ها را در مقایسه با سه ماهه اول سال گذشته با ارزش معاملات 51 ٪ کاهش داد. در ایالات متحده ، سه ماهه اول سال 2022 در شش سال کمترین سرعت بود و مبلغ افزایش یافته 95 ٪ در 1Q21.

در حالی که تعداد IPO ها در 1Q22 نزدیک به 1Q21 پیگیری شده است ، امسال آنها تمایل به کشش بسیار کوچکتر دارند. در 1Q22 ، در مجموع 182 میلیون دلار بودجه در مقایسه با 764 میلیون دلار (-76 ٪) برای مدت مشابه سال گذشته جمع آوری شد. بزرگترین IPO ها در سه ماه اول سال جاری ، گروه قبل از پرداخت (ASX: B4P) بود که 35 میلیون دلار جمع آوری کرد و REIT دانشجویی ایالات متحده (ASX: USQ) که 15. 51 میلیون دلار جمع آوری کرده است. در 1Q21 ، بزرگترین IPO ها DDH1 (ASX: DDH) و Airtasker (ASX: ART) بودند که به ترتیب 150 میلیون دلار و 83. 65 میلیون دلار جمع آوری کردند.

اگر ببینیم که IPO در 1Q22 چگونه انجام شده است ، در بازده فوری 1 روزه و 5 روزه نسبت به قیمت IPO اندازه گیری می شود ، آنها به بازده 23. 77 ٪ (1 روز) و 22. 85 ٪ (5 روز) رسیدند. این به ترتیب در 1Q21 از 33. 34 ٪ و 41. 12 ٪ بازده است. بنابراین به نظر می رسد که IPO ها در سال 2022 یا قیمت بهتری نسبت به سال 2021 داشته اند ، یا بازار بسیار باهوش تر شده است.

Outperformers و underperformers 1Q22

بهترین IPOها در سه ماهه 122 شامل کاوشگران منابع و یک شرکت داروسازی است. NICO Resources (ASX:NC1) بهترین عملکرد را در 22 آوریل پس از لیست خود در اواسط ژانویه داشت. این شرکت در حال توسعه یک معدن نیکل استرالیا است و پس از ارائه یک سرمایه گذار در ماه آوریل، به شدت افزایش یافت که منجر به بازدهی 762. 5 درصدی تا امروز شد. Firebrick Pharma (ASX:FRE) بر تجاری سازی اسپری بینی متمرکز شده است که میکروب های مسئول عفونت های تنفسی مانند سرماخوردگی را از بین می برد و از زمان عرضه در پایان ژانویه 130 درصد بازگشت کرده است.

بدترین عملکردهای اولیه عرضه اولیه سهام در سه ماهه اول سال 22 شامل یک شرکت فناوری اکتشاف مواد معدنی، یک ارائه دهنده پاداش مشتری و یک شرکت فناوری مراقبت از سالمندان است. گروه قبل از پرداخت (ASX:B4P) ناامیدکننده ترین گروه بوده است، در روز اول عرضه، با افت 44. 1 درصدی قیمت سهام نسبت به قیمت اولیه 3. 41 دلاری خود، معاملات ضعیفی داشت. ارائه دهنده پرداخت بر اساس تقاضا به کاهش ارزش خود ادامه داد و تا 22 آوریل 85. 3 درصد کاهش یافت و به 50 سنت برای هر سهم رسید.

هنوز مشخص است که چگونه بازار IPO در طول باقیمانده سال 2022 عملکرد خود را انجام خواهد داد ، اما با استناد به شرایط نامشخص بازار ، کاملاً تمایلی به آزمایش بازار با تعدادی از IPO های آینده نگر در ماه مارس کشیده یا به تعویق می افتد. این موارد شامل OpenMarkets Platform کارگزاری ، شرکت موسیقی SongTrad و فروشنده اتومبیل مستقر در نیوزیلند Armstrong است. با وجود این ، 14 شرکت در ماه آوریل با 14 مورد دیگر که قرار است قبل از پایان ماه ژوئن لیست شوند. این باعث می شود تعداد IPO های کل برای 1H22 به 52 برسد ، سومین عملکرد قوی در نیمه اول در ده سال پس از سال 2021 و سال اوج قبلی در سال 2017. با این حال ، بر اساس IPO های آینده در ماه مه و ژوئن ، ما تخمین می زنیم که بودجه جمع آوری شده از 658 دلارمیلیون در طول این نیمه 77 درصد در 2. 85 میلیارد دلار افزایش یافته در 1H21 کاهش خواهد یافت.

Automic همچنان بر بازار رجیستری سهم تسلط دارد

جدا از انتخاب کارگزار ، دومین تصمیم بزرگ در IPO انتخاب رجیستری است. با توجه به موقعیت غالب که توسط ComputerHare و خدمات بازار Link در بازار رجیستری استرالیا برای دو دهه گذشته برگزار شده است ، ظهور خودکار از سال 2016 به عنوان رقیب وضع موجود طی 2 سال گذشته تسریع شده است. در سال 2021 ، Automic 46 ٪ از کل IPO ها را به دست آورد و به عنوان ارائه دهنده رجیستری در 88 از IPO 190 انتخاب شد. در 1Q22 کار رجیستری را برای 14 IPO یا 58 ٪ از کل انتخاب کرده است. در حالی که سود آنها به هزینه هر چهار ثبت نام در این بازار بوده است ، اما به وضوح بیشترین تأثیر را در پیوند داشته است.