در رابطه بازگشت و بازگشت در بازار بیت کوین پیرامون سقوط قیمت سال 2013

نویسندگان رابطه بین بازده قیمت و تغییرات نوسانات در بازار بیت کوین را با استفاده از یک بانک اطلاعاتی روزانه که به دلار آمریکا آمده است ، بررسی می کنند. نتایج برای کل دوره هیچ مدرکی مبنی بر رابطه نامتقارن و بازگشت نامتقارن در بازار بیت کوین ارائه نمی دهد. نویسندگان آزمایش می کنند که آیا در رابطه بازده-کاهش پذیری قبل و بعد از سقوط قیمت سال 2013 تفاوت وجود دارد و رابطه معکوس قابل توجهی بین شوک های گذشته و نوسانات قبل از تصادف نشان می دهد و هیچ رابطه معنی داری پس از آن وجود ندارد. این یافته نشان می دهد که ، قبل از سقوط قیمت دسامبر 2013 ، شوک های مثبت باعث افزایش نوسانات شرطی بیش از شوک های منفی می شود. این واکنش نامتقارن وارونه بیت کوین به شوکهای مثبت و منفی بر خلاف آنچه در سهام مشاهده می کند ، است. از آنجا که تأثیر اهرم و بازخورد نوسانات به اندازه کافی این واکنش را توضیح نمی دهد ، نویسندگان اثر ایمن را پیشنهاد می کنند (Baur ، نوسانات نامتقارن در بازار طلا ، 2012). آنها مزایای اضافه کردن بیت کوین به سبد سهام آمریکا ، به ویژه در دوره قبل از کراش را برجسته می کنند. تجزیه و تحلیل استحکام نشان می دهد ، از جمله دیگر ، رابطه منفی بین شاخص نوسانات حاکم بر ایالات متحده (VIX) و نوسانات بیت کوین نشان می دهد. این تجزیه و تحلیل های اضافی بیشتر از یافته ها را پشتیبانی می کند و اطلاعات مفیدی را برای بازیگران اقتصادی که علاقه مند به اضافه کردن بیت کوین به اوراق بهادار سهام خود هستند ، ارائه می دهد یا در مورد قابلیت های بیت کوین به عنوان یک دارایی مالی کنجکاو هستند.

کلمات کلیدی: بیت کوین ؛سقوط قیمت سال 2013 ؛گارچ نامتقارن ؛پناهگاه امن طبقه بندی ژل: G11 ؛G15

منابع

Bai ، J. and Perron ، P. (2003). محاسبه و تجزیه و تحلیل چندین مدل تغییر ساختاری. مجله اقتصاد کاربردی 18: 1 22. http://onlinelibrary. wiley. com/doi/10. 1002/jae. 659/abstract 10. 1002/jae. 659 جستجو در Google Scholar

Baur ، D. ، Lee ، A. and Hong ، K. (2015). بیت کوین: ارز یا سرمایه گذاری؟در SSRN 2561183 موجود

بلک ، F. (1976). مطالعات در مورد تغییرات نوسانات بازار سهام. در: مجموعه مقالات جلسه بخش آمار تجارت و اقتصادی: انجمن آماری آمریکا ، 187-181. جستجو در Google Scholar

Bollerslev ، T. ، Kretschmer ، U. ، Pigorsch ، C. ، and Tauchen ، G. (2007). یک مدل زمان گسسته برای بازده روزانه S& P 500 و تغییرات تحقق یافته: پرش و اثرات اهرم. مقاله کار ، دانشگاه دوک. http://public. econ. duke. edu/~Boller/Published_Papers/Joe_09. pdf جستجوی در Google Scholar

Bouri ، E. ، Gil-Alana ، L. A. ، Gupta ، R. ، Roubaud ، D. (2016). مدل سازی نوسانات حافظه طولانی در بازار بیت کوین: شواهدی از تداوم و استراحت ساختاری. دانشگاه پرتوریا ، مقاله کار 2016-54. https://ideas. repec. org/p/pre/wpaper/201654. html جستجو در Google Scholar

Brandvold ، M. ، Molnár ، P. ، Vagstad ، K. ، and Valstad ، O. C. A.(2015). کشف قیمت در مبادلات بیت کوین. مجله بازارهای بین المللی مالی ، موسسات و پول 36: 18-35. http://www. sciencedirect. com/science/article/pii/s104244311500027x 10. 1016/j. intfin. 2015. 02. 010 جستجو در Google Scholar

Campbell ، J. and Hentschel ، L. (1992). هیچ خبری خبر خوبی نیست: یک مدل نامتقارن برای تغییر نوسانات در بازده سهام. مجله اقتصاد مالی 31: 281-318. http://www. sciencedirect. com/science/article/pii/0304405x9290037x جستجو در Google Scholar

CHEAH ، E.-T. و Fry ، J. (2015). حباب های سوداگرانه در بازارهای بیت کوین؟تحقیقات تجربی در مورد ارزش اساسی بیت کوین. نامه های اقتصاد 130: 32-36. http://www. sciencedirect. com/science/article/pii/s0165176515000890 10. 1016/j. econlet. 2015. 02. 029 جستجو در Google Scholar

EISL ، A. ، Gasser ، S. M. ، and Weinmayer ، K. (2015). Caveat Votor: آیا بیت کوین تنوع نمونه کارها را بهبود می بخشد؟موجود در SSRN 2408997. http://papers. ss. com/sol3/papers. cfm؟abstract_id=2408997 جستجو در Google Scholar

Garcia ، D. ، Tessone ، C. ، Mavrodiev ، P. and Perony ، N. (2014). آثار دیجیتالی حباب ها: چرخه بازخورد بین سیگنال های اقتصادی و اجتماعی در اقتصاد بیت کوین. مجله رابط جامعه سلطنتی ، 11 (99): 1-8. http://rsif. royalsocietypublishing. org/content/11/99/20140623 10. 1098/rsif. 2014. 0623 جستجو در Google Scholar

Glosten ، L. R. ، Jagaathan ، R. ، and Runkle ، D. E.(1993). در رابطه بین مقدار مورد انتظار و نوسانات بازده اضافی اسمی سهام. مجله مالی 48: 1779-1801. https://ideas. repec. org/p/fip/fedmsr/157. html 10. 1111/j. 1540-6261. 1993. tb05128. x جستجو در Google Scholar

Hwang ، S. and Pereira ، P. L. V.(2006). خواص نمونه کوچک تخمین ها و تداوم گارچ. مجله مالی اروپا 12: 473-494. https://ideas. repec. org/a/taf/eurjfi/v12y2006i6-7p473-494. html 10. 1080/13518470500039436 جستجو در Google Scholar

Jubinski ، D. and Lipton ، A. F. (2013). VIX ، طلا و نفت: چگونه کالاها نسبت به نوسانات بازار مالی واکنش نشان می دهند؟مجله حسابداری و امور مالی 13: 70-88. http://www. na-businesspress. com/jaf/jubinskid_web13_1_. pdf جستجو در Google Scholar

Kristoufek ، L. (2013). بیت کوین با Google Trends و ویکی پدیا ملاقات می کند: کمیت رابطه بین پدیده های دوران اینترنت. گزارش های علمی 3 ، 3415. http://www. nature. com/articles/srep03415 10. 1038/srep03415 جستجو در Google Scholar

Liu ، M. L. ، Ji ، Q. and Fan ، Y. (2013). عدم اطمینان بازار نفت با سایر بازارها تعامل دارد؟تجزیه و تحلیل تجربی از شاخص نوسانات ضمنی. انرژی 55: 860-868. http://www. sciencedirect. com/science/article/pii/s0360544213003484 10. 1016/j. energy. 2013. 04. 037 جستجو در Google Scholar

پوپر ، ن. (2015). طلای دیجیتال: داستان ناگفته بیت کوین. لندن: پنگوئن. جستجو در Google Scholar