سود سهام و بازپرداخت: یک استراتژی انتخاب سهام که هر دو را برای تولید بازده برتر در نظر می گیرد

این مقاله بیش از 3 سال پیش منتشر شد. برخی از اطلاعات ممکن است دیگر جاری نباشد.

اشتراک گذاری علامت لطفاً برای نشانه گذاری این داستان وارد شوید. ورود به سیستم حساب رایگان

جان ریس مدیر ارشد اجرایی leventea. com و معتبر سرمایه ، مدیر ETF با مدیریت فعال است. Globe Investor یک توافقنامه توزیع با Validea. ca ، یک سرویس برتر صفحه نمایش سهام کانادا دارد.

سرمایه گذاران سود سهام ممکن است مقداری پول را روی میز بگذارند.

انتخاب سهام بر اساس پرداخت سود سهام آنها یک استراتژی آزمایش شده در زمان است و باعث افزایش بازده سرمایه گذاران در مقایسه با بازار گسترده و تأمین درآمد پایدار می شود. سهام بانک و ابزار به ذهن متبادر می شود. این شرکت ها مبلغی را به اندازه کافی پول نقد تولید می کنند که مدیریت احساس راحتی می کند تا آن را به روشی قابل پیش بینی به سهامداران بازگرداند.

اما مدیریت شرکت به طور فزاینده ای از بازپرداخت سهم به عنوان راهی برای بازگشت سرمایه به سهامداران استفاده می کند ، و سرمایه گذاری دقیق سود سهام این فعالیت را ضبط نمی کند.

درعوض ، سرمایه گذاران باید به یک اقدام گسترده تر ، به نام سهامدار بازده ، نگاه کنند که هم سود سهام و هم برای خرید سهام را در نظر می گیرد. انتخاب سهام با بازده سهامدار بالاتر ممکن است راهی برای ضرب و شتم بازار و یک استراتژی فقط سود سهام باشد.

همه اینها مربوط به انتخاب مدیریت شرکت در هنگام استفاده از سرمایه است. آنها یا می توانند آن را در عملیات موجود سرمایه گذاری کنند ، آن را به خرید اختصاص دهند ، یا آن را به سهامداران بازگردانند.

اقدام به پذیرش خرید سهم در بین شرکتهای دارای لیست ایالات متحده سالهاست که در سال 2018 از 1 تریلیون دلار آمریکا فراتر رفته است ، از جمله برنامه 100 میلیارد دلاری چشمگیر اعلام شده توسط شرکت اپل.

مدیریت مانند بازپرداخت به دلایل مختلف. این مالیات کارآمدتر است ، و انعطاف پذیرتر است. آنها می توانند خرید و فروش را تسریع کنند یا همانطور که مناسب می بینند ، عقب نشینی کنند. از طرف دیگر ، کاهش سود سهام تمایل دارد که توسط بازار نامطلوب مشاهده شود. بازپرداخت ها همچنین با کاهش میزان سهام در گردش ، به افزایش اقدامات مانند درآمد هر سهم کمک می کند.

حداقل ، بازده سهامدار می تواند به بازپرداخت بازده ای که سهامدار می تواند انتظار داشته باشد در صورت رشد شرکت و سهام راکد باشد. تا زمانی که همه چیزهای دیگر یکسان باشند ، شرکت می تواند به پرداخت سود سهام و خرید سهام خود ادامه دهد. هرگونه رشد فراتر از آن افزایش بازده کل است.

در یک محیط با بهره کم ، بدهی به روشی محبوب برای تأمین مالی برنامه های بازپرداخت غول پیکر تبدیل شده است. اما بودجه با پول نقد داخلی معمولاً روشی پایدار برای توزیع سرمایه است ، به خصوص اگر نرخ بهره افزایش یابد. لغو بدهی نیز به بازده سهامداران تبدیل می شود.

Meb Faber مدیریت سرمایه گذاری کامبریا در مورد این موضوع در کتاب سهامداران خود نوشت: یک رویکرد بهتر برای سرمایه گذاری سود سهام. در آن ، او بررسی می کند که چگونه سهام های مختلف در طول سالها در مقایسه با سهام سود سهام به طور خاص انجام شده است.

از سال 1982 تا 2011 ، S& P 500 به طور متوسط 10. 9 درصد در سال به دست آورد. گروهی از سهام سود سهام بالا 13. 4 درصد بازگشتند. اما این گروه با بازده سهامدار بالا 15 درصد بازگشت.

کامبریا حتی دارای یک صندوق مبدل مبادله (ETF) است که این اقدام را ردیابی می کند. بازده سهامدار کامبریا ETF (SYLD) امسال 15. 6 درصد افزایش یافته است.

جیمز اوشوگیسی ، رئیس O'Shaughnessy Asset Management ، همچنین در کتاب خود آنچه را که در وال استریت کار می کند و مطالعات پیگیری بعدی را به دست می آورد ، به بازده سهامداران می پردازد. وی مقایسه کرد که چگونه سرمایه گذاری در سهام با بازده سهامدار بالا در برابر بازار فرار کرد. وی دریافت که بیش از 86 سال ، با شروع سال 1927 و پایان سال 2013 ، سهام با بالاترین بازده سهامدار در جهان تمام سهام خود بازده سالانه واقعی 9. 8 درصد را در مقابل میانگین بازده سالانه 7. 5 درصد برای همه سهام بازگرداند.

برای محاسبه بازده سهامدار به تنهایی ، به بیانیه جریان نقدی شرکت نگاهی بیندازید. کل مبلغ پرداخت شده در سود سهام را در نظر بگیرید و آن را به مبلغ صرف شده برای خرید سهام اضافه کنید. سپس ارزش سهام صادر شده در این دوره را کم کنید تا مبلغ خالص سهام خریداری شده را به شما بدهد. این مبلغ کل هزینه شده برای سود سهام و بازپرداخت خالص را به شما می دهد.

سپس مبلغ کل را با سرمایه بازار شرکت تقسیم کنید.

به عنوان مثال ، اگر یک شرکت فرضی 5 میلیارد دلار برای سود سهام و 3 میلیارد دلار برای خرید خالص سهام هزینه کند ، کل 8 میلیارد دلار است. اگر سرمایه بازار شرکت 100 میلیارد دلار باشد ، بازده سهامدار 8 درصد است.

آقای O'Shaughnessy می گوید ، یکی از دلایلی که سرمایه گذاران ممکن است از بازده سهامدار خودداری کنند ، این است که بسیاری از بالاترین بازده در سهام کوچک است.

اما برخی استثنائات وجود دارد. سهام اپل عملکرد سهامدار 6. 1 درصد را ارائه می دهد ، و شرکت Micron Technology Chipmaker دارای عملکرد سهامدار 12 درصدی است.

با استفاده از Screener Screener در Validea ، من با توجه به مدل های کمی گورو ، نام های برتر را جستجو کردم و سپس با عملکرد سهامدار رتبه بندی کردم. در اینجا شش سهام (سه مورد در کانادا و سه نفر در ایالات متحده) وجود دارد که ممکن است برای سرمایه گذاران که ارزش بازده سهامدار را دارند جالب باشد.

یادداشت ویرایشگر: جدول در نسخه قبلی این مقاله به طور نادرست نشان داد که سود سود سهام شرکت MetLife با 7. 8 ٪ نشان داد. 3. 6 ٪ است.

بازده سهامدار: با در نظر گرفتن سود سهام و بازپرداخت