رویکردهای زمان بندی بازار

ساخت وبلاگ

در آنجا احتمالاً به همان اندازه که سرمایه گذاران وجود دارد ، بسیار نزدیک است. برخی از این رویکردها بر اساس شاخص های غیر مالی استوار است ، برخی در متغیرهای کلان اقتصادی مانند نرخ بهره و چرخه های تجاری و برخی از ابزارهای ارزیابی که ما برای تجزیه و تحلیل سهام های فردی استفاده می کردیم-با تخفیف جریان نقدی و مدلهای ارزیابی نسبی.

زمان بندی بازار مبتنی بر شاخص های غیر مالی

طی دهه ها ، برخی از سرمایه گذاران وجود دارند که ادعا کرده اند با نگاه به شاخص های غیر مالی ، آینده بازار را پیش بینی می کنند. برخی از این شاخص ها ، از جمله اینکه تیم NFC یا AFC برنده سوپر بول است ، به وضوح از منشأ مشکوک برخوردار هستند و در مقوله ای قرار می گیرند که ما شاخص های فریبنده را عنوان می کنیم. شاخص های دیگر مانند شاخص Hemline ، که قیمت سهام را به طول خطوط روی دامن ها مربوط می کند ، در گروه بندی "شاخص های خوب" قرار می گیرد که حال و هوای کلی افراد در اقتصاد را اندازه گیری می کند ، که از همه هر دو مصرف کننده ای هستند که عمل می کنندبه عنوان موتور اقتصاد و به عنوان سرمایه گذاران تعیین قیمت. سرانجام ، شاخص های نوع وجود دارد که اندازه گیری قیمت بازار از واقعیت قطع می شود.

شاخص های مبهم

میلیون ها سرمایه گذار هر روز آنچه را که برای سهام آنها و بازار اتفاق می افتد ردیابی می کنند و جای تعجب آور نیست که آنها وقایع دیگری را پیدا می کنند که به نظر می رسد پیش بینی می کند بازار سال آینده چه کاری انجام خواهد داد. یک شاخص بسیار مورد بحث را در نظر بگیرید-چه کسی برنده سوپر بول است.[1] در 35 سالی که سوپر باول از سال 1966 تا 2001 بازی شده است ، برنده از کنفرانس ملی فوتبال (یا یک تیم قدیمی NFL قبل از ادغام مانند Steelers یا Colts) 25 سال است ، و بازاردر 22 سال از 25 سال افزایش یافته است. در 10 سالی که یک تیم کنفرانس فوتبال آمریکا برنده شده است ، بازار 7 بار کاهش یافته است. در حقیقت ، محققان دانشگاهی وجود دارند که ادعا می کنند که میزان موفقیت 83 ٪ (29 از 35 سال) به دلیل شانس بسیار زیاد است.[2]

پس چرا پس از مشاهده چه کسی برنده سوپر بول در بازار سرمایه گذاری نمی شود؟چندین مشکل بالقوه وجود دارد. اول ، ما مخالفیم که شانس نمی تواند این پدیده را توضیح دهد. هنگامی که صدها شاخص بالقوه دارید که می توانید از آنها در بازارهای زمان استفاده کنید ، برخی از آنها وجود خواهد داشت که همبستگی غیرمعمول بالایی را صرفاً به طور اتفاقی نشان می دهند. دوم ، پیش بینی جهت بازار (بالا یا پایین) واقعاً به عنوان زمان بندی بازار واجد شرایط نیست ، زیرا چقدر بازار به وضوح بالا می رود ، تغییر می کند. سوم ، شما همیشه باید محتاط باشید وقتی نمی توانید ارتباط اقتصادی بین شاخص و بازار پیدا کنید. هیچ دلیل قابل تصور وجود ندارد که برنده سوپر بول شود یا با عملکرد کلی اقتصادی تأثیر بگذارد یا در ارتباط باشد. شاخص هایی از این دست ممکن است باعث ایجاد حکایات سرگرم کننده در مهمانی ها شود اما می تواند به عنوان دستگاه های زمان بندی بازار برای نمونه کارها شما کشنده باشد.

شاخص های خوبی داشته باشید

هنگامی که مردم نسبت به آینده احساس خوش بین می کنند ، فقط قیمت سهام نیست که تحت تأثیر این خوش بینی قرار می گیرند. غالباً ، عواقب اجتماعی نیز وجود دارد ، با سبک ها و معابر اجتماعی تحت تأثیر این واقعیت که سرمایه گذاران و مصرف کنندگان نسبت به اقتصاد احساس خوبی دارند. به عنوان مثال ، در دهه 1920 ، شما گتسبی بزرگ و سالهای Go-Go داشتید ، همانطور که مردم در آن شرکت می کردند و بازارها زوم می شدند. در دهه 1980 ، در یک بازار بزرگ گاو نر دیگر ، شما مهمانی ها و زیاده خواهی های وال استریت را داشتید که در کتابهایی مانند پوکر دروغگو و فیلم هایی مانند وال استریت مستند شده است. بنابراین تعجب آور نیست که مردم ارتباط بین شاخص های اجتماعی و وال استریت را کشف کرده اند. به عنوان مثال ، شاخصی را در نظر بگیرید که ده ها سال است که به نام شاخص Hemline وجود دارد که بین هملینز در دامن زنان و بازار سهام ارتباط برقرار می کند. این شاخص نادرست سیاسی بر اساس این تصور است که لباس ها و پیراهن های کوتاه تر با افزایش قیمت سهام همراه است در حالی که لباس های طولانی تر پیش بینی کننده کاهش بازار سهام هستند. با فرض اینکه این فهرست کار می کند ، ما استدلال می کنیم که شما شاهد تجلی همان پدیده هستید. هرچه افراد خوش بین تر می شوند ، به نظر می رسد که مد ها جسورانه تر می شوند (با زیر خطوط بالاتر) و به نظر می رسد که بازارها نیز بالا می روند. بدون شک می توانید شاخص های دیگری را که همبستگی مشابهی دارند ، بسازید. به عنوان مثال ، شما باید انتظار داشته باشید که بین تقاضا در رستوران های با قیمت بسیار زیاد در نیویورک (یا هر کجا که بانکداران و بازرگانان سرمایه گذاری جوان می روند) و بازار همبستگی بالایی داشته باشید.

به طور کلی ، مشکل شاخص های احساس خوب این است که آنها به جای شاخص های پیشرو ، تمایل به معاصر یا عقب مانده دارند. به عبارت دیگر ، Hemlines قبل از افت بازارها اما در رابطه با یا بعد از افت بازار ، افت نمی کند. به عنوان یک سرمایه گذار ، این شاخص ها از کمتری استفاده نمی کنند ، زیرا هدف شما این است که قبل از افت بازار خارج شوید و قبل از افزایش بازار وارد شوید.

شاخص های اعتیاد به مواد مخدره

گفته می شود که جوزف کندی ، یک دلال مشهور در سهام در زمان خودش ، می دانست که وقتی او شنید که پسر کفش خود در مورد سهام صحبت می کند ، زمان آن رسیده است که از بازار خارج شوید. در زمان خود ما ، عده ای وجود دارند که معتقدند که بازار وقتی که رتبه های کانال مالی CNBC از صابون های طولانی مدت صابون فراتر رفته است ، به اوج خود رسید. در حقیقت ، یکی از شاخص های اخیر به نام "نشانگر" Comocktail Party Chatter "سه اقدامات را ردیابی می کند - زمان سپری شده در یک مهمانی قبل از گفتگو به سهام ، میانگین سن افراد در مورد سهام و مؤلفه FAD پچ پچ. براساس این شاخص ، هرچه زمان کمتری برای صحبت کردن به سهام نیاز داشته باشد ، میانگین سن مباحث بازار و مؤلفه FAD نیز بیشتر باشد ، باید نسبت به حرکات قیمت سهام آینده منفی تر باشید.

به بحث ما در مورد حباب ها ، به یاد داشته باشید که انتشار برای بزرگتر شدن حباب ها بسیار مهم است. در دنیای رسانه ما ، این شامل چاپ ، تلویزیون و اینترنت و سرریز در مکالمات روزانه خواهد بود. بنابراین ، بحث در کولر آب در یک تجارت معمولی بیشتر از سهام و یا سایر وسواس روزانه (و عادی تر) در مورد سهام ، در مورد سهام است.

در حالی که شاخص های اعتیاد به مواد مخدره ، از تمام شاخص های غیر مالی ، بیشترین وعده را به عنوان پیش بینی کننده بازار ارائه می دهند ، اما از محدودیت های مختلفی رنج می برند. به عنوان مثال ، تعریف آنچه غیر طبیعی است می تواند در دنیایی که در آن استانداردها و سلیقه ها در حال تغییر است ، مشکل باشد - یک امتیاز بالا برای CNBC ممکن است نشان دهنده بیش از حد اعتیاد به مواد مخدره باشد یا ممکن است فقط بازتاب این واقعیت باشد که بینندگان بازارهای مالی را سرگرم کننده تر می دانند و هم سرگرم کننده تر و هم سرگرم کننده تر هستند. کمتر از یک اپرا صابون معمولی قابل پیش بینی است. حتی اگر تصمیم بگیریم که امروز علاقه زیادی به بازار وجود دارد و نتیجه می گیرید (بر اساس شاخص های اعتیاد به مواد مخدره) که سهام بیش از حد ارزشمند است ، هیچ تضمینی وجود ندارد که قبل از وقوع تصحیح ، سهام بیش از حد ارزش بیشتری پیدا نکند. به عبارت دیگر ، شاخص های اعتیاد به مواد مخدره ممکن است به شما بگویند که یک بازار بیش از حد ارزشمند است ، اما آنها به شما نمی گویند چه موقع اصلاح رخ خواهد داد.

زمان بندی بازار مبتنی بر شاخص های فنی

در فصل 7 ، ما تعدادی از الگوهای نمودار و شاخص های فنی مورد استفاده تحلیلگران برای تمایز بین سهام زیر و بیش از آن را بررسی کردیم. بسیاری از این شاخص ها همچنین توسط تحلیلگران برای تعیین اینکه آیا کل بازار تحت ارزش یا بیش از حد ارزش دارد ، استفاده می شود. در این بخش برخی از این شاخص ها را در نظر می گیریم.

قیمت های گذشته

در فصل 7 ، ما شواهدی از همبستگی منفی طولانی مدت در قیمت سهام را بررسی کردیم سهام که در دوره های اخیر بیشترین افزایش را داشته اند (تعریف شده به عنوان نیمه سالانه یا سالانه) احتمالاً در دوره های آینده کاهش می یابد. به نظر نمی رسد که مطالعات در مورد بازار کلی شواهد مشابهی پیدا کند. اگر بازارها در سالهای اخیر به میزان قابل توجهی افزایش یافته باشند ، هیچ مدرکی مبنی بر بازده بازار در سالهای آینده منفی خواهد بود. اگر بازده سهام را از سال 1871 تا 2001 ، به دوره های پنج ساله تحکیم کنیم ، بین بازده دوره 5 ساله همبستگی مثبت 20. 85 ٪ می یابیم-به عبارت دیگر ، بازده مثبت در پنج سال گذشته احتمالاً مثبت دنبال می شودبازده نسبت به بازده منفی در 5 سال آینده. در جدول 12. 1 ، ما در مورد احتمال یک سال و یک سال به دنبال یک سری سناریوها گزارش می کنیم ، از 2 سال به پایین در یک ردیف تا 2 سال پشت سر هم ، بر اساس داده های قیمت واقعی سهام از 1871 تا2001.

فارکس وکسب درامد...
ما را در سایت فارکس وکسب درامد دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : آرش اصل زاد بازدید : 44 تاريخ : جمعه 11 فروردين 1402 ساعت: 16:17