شاخص VIX چیست؟

شاخص VIX اغلب شاخص ترس از بازار سهام نامیده می شود. این شاخص معمولاً در صورت وجود آشفتگی و کاهش قیمت ها شلیک می شود. سرمایه گذاران می توانند بر اساس شاخص VIX و سایر شاخص های نوسانات ، از این آشفتگی با ابزارهای مالی محافظت کنند.

نوسانات چیست؟

نوسانات در دنیای سرمایه گذاری حرکت قیمت یک ابزار مالی است. این یک معیار است که قیمت بالا و پایین می رود. به عنوان مثال ، سهام که به طور متوسط 1 درصد در روز بالا یا پایین می رود ، نوسانات بالاتری نسبت به سهام دارد که به طور متوسط 0. 5 درصد در روز بالا یا پایین می رود.

نوسانات تاریخی و نوسانات ضمنی

روش های مختلفی برای اندازه گیری نوسانات در بازار وجود دارد. روش اول به موقع به نظر می رسد. در طی یک دوره زمانی مشخص می شود که قیمت ، به عنوان مثال ، یک سهام چقدر بی ثبات است. به این نوسانات تاریخی گفته می شود. روش دیگر روش نوسانات ضمنی (همچنین نوسانات ضمنی یا نوسانات مورد انتظار) است. این روش به جلو نگاه می کند. این کار بر اساس قیمت گزینه ها در یک فهرست انجام می شود. این امر به این دلیل است که قیمت گزینه ها در مورد انتظاراتی که سرمایه گذاران از حرکات قیمت آینده دارند ، می گویند. با نگاهی به این قیمت ها می توان آن انتظارات را اندازه گیری کرد.

نوسانات بیشتر در بازار سهام در حال سقوط

افزایش در بورس سهام تقریباً همیشه تدریجی است. اما هنگامی که بازار سهام سقوط می کند ، اغلب با شوک های بزرگ و کاهش قیمت شدید این کار را انجام می دهد. بنابراین ، نوسانات موجود در بورس سهام اغلب شلیک می شود. شاخص VIX آمریکایی در S& P 500 معمولاً بین 10 تا 25 امتیاز است. با این حال ، در طول بحران مالی سال 2008 ، VIX به موقعیت های فراتر از 80 امتیاز رسید. این نیز در بهار سال 2020 در جریان بحران کرونا اتفاق افتاد. بالاترین موقعیت میانی شاخص VIX در سال 2008 ، بالاترین موقعیت بسته شدن در بهار سال 2020 به دست آمد. از آنجا که نوسانات در زمان های بد در بازار سهام بسیار بیشتر است ، از این رو شاخص VIX نیز شاخص ترس نامیده می شود.

تاریخچه شاخص VIX آمریکایی

اولین شاخص نوسانات شاخص VIX ایالات متحده بود. مبادله گزینه های هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) این شاخص را در سال 1993 راه اندازی کرد. CBOE یک مبادله گزینه های آمریکایی است. برای چند سال اول ، این شاخص براساس گزینه های S& P 100 بود که زیر شاخص S& P 500 است که حاوی 100 شرکت بزرگ ذکر شده در بورس اوراق بهادار ایالات متحده است. در سال 2003 ، CBOE و بانک سرمایه گذاری گلدمن ساکس محاسبه شاخص را تنظیم کردند. از آن زمان ، VIX بر اساس گزینه های موجود در کل فهرست S& P 500 ساخته شده است.

محاسبه شاخص VIX

محاسبه VIX ایالات متحده به گزینه های شاخص در S& P 500 متکی است که طی یک دوره 23- تا 37 روز منقضی می شود. این هر دو گزینه سنتی را که در جمعه سوم ماه منقضی می شود و گزینه هایی که هفتگی منقضی می شود ، در نظر می گیرد. فقط گزینه هایی که "خارج از پول" هستند در محاسبه گنجانده شده اند. اگر گزینه هنگام استفاده از آن چیزی به دست نیاورد ، گزینه خارج از پول است. اگر قیمت ابزار مالی زیرین بالاتر از قیمت ورزش باشد ، این مورد برای گزینه قرار داده شده است. برای گزینه تماس ، اگر قیمت پایین تر باشد ، این مورد است.

علاوه بر این ، گزینه هایی که هیچ پیشنهادی در آن وجود ندارد ، از محاسبه خارج نمی شوند. اگر دو گزینه با قیمت اعتصاب پی در پی وجود داشته باشد که هیچ پیشنهادی برای آنها وجود ندارد ، تمام گزینه های بعدی نیز از این امر مستثنا هستند. برای قرار دادن ، اینها گزینه هایی با قیمت ورزش بالاتر هستند ، برای تماس با آنها گزینه هایی با قیمت تمرینی پایین تر هستند.

از آنجا که قیمت های گزینه تمام وقت حرکت می کنند ، ترکیب سبد سری گزینه که بر اساس آن محاسبه VIX مبتنی است می تواند در زمان واقعی تغییر کند. این امر محاسبه VIX را با دست غیرممکن می کند. بنابراین این کار توسط رایانه ها انجام می شود.

استفاده از VIX به عنوان پرچین

از آنجا که VIX در مواقع کاهش قیمت سهام افزایش می یابد ، می توان از ابزارهای مالی حاصل از شاخص VIX برای محافظت در برابر ضرر قیمت استفاده کرد. همچنین می توان در مورد این ضررهای قیمت حدس زد. گزینه های VIX و معاملات آتی VIX در این فهرست وجود دارد. علاوه بر این ، محصولات اهرمی مانند توربو و ETF وجود دارد که امکان پیروی از شاخص نوسانات را فراهم می کند. با این حال ، خطرات زیادی به دلیل هزینه های زیاد با این نوع محصولات مرتبط است یا به دلیل اینکه می توانید بیشتر از واریز خود را از دست بدهید. بنابراین ، آنها برای سرمایه گذار تازه کار مناسب نیستند.

کنگره

یکی از مشکلات ETF بر اساس VIX این است که با دورتر تاریخ انقضا ، قیمت قراردادهای آینده برای VIX افزایش می یابد. این به نام Contango نامیده می شود و پدیده ای است که از بازار آینده برای قیمت های کالایی مانند روغن شناخته شده است. قیمت بالاتر برای تحویل در آینده نتیجه عدم اطمینان در مورد آنچه ممکن است برای قیمت در ضمن اتفاق بیفتد است. در مورد کالاها ، این شامل ، به عنوان مثال ، خرابی محصول یا از بین رفتن برخی از تولید نفت است. برای VIX ، عدم قطعیت این است که چگونه آب و هوای بورس اوراق بهادار توسعه می یابد.

نتیجه Contango این است که سرمایه گذاران که با آینده کار می کنند ، بارها و بارها حق بیمه ای را برای برگزاری همان موقعیت پرداخت می کنند. در نتیجه ، یک سرمایه گذاری با استفاده از آینده به طور خودکار در ارزش کاهش می یابد.

انواع شاخص VIX

علاوه بر شاخص نوسانات در S& P 500 ، CBOE دارای تعدادی شاخص نوسانات دیگر برای سنج در NYSE و NASDAQ است. به عنوان مثال ، شاخص های نوسانات برای داو جونز و راسل 2000 وجود دارد که شامل شرکت های کوچکتر است. همچنین شاخص های نوسانات وجود دارد که به یک بازه زمانی کوتاهتر یا طولانی تر از VIX برای S& P 500 نگاه می کند. شاخص های اروپایی امروز نیز دارای این نوع سنج ها هستند. یک مثال نوسانات یورو استوکسکس 50 اروپا (VSTOXX) است. این گزینه بر اساس گزینه های موجود در یورو Stoxx 50 است. این شاخص اروپایی با پنجاه شرکت بزرگ در اروپا است.

اطلاعات موجود در این مقاله برای اهداف مشورتی نوشته نشده است ، و همچنین قصد توصیه هرگونه سرمایه گذاری را ندارد. لطفاً توجه داشته باشید که واقعیت ها ممکن است از زمان نوشته شدن مقاله تغییر کرده باشد. سرمایه گذاری شامل خطرات است. می توانید سپرده خود را از دست دهید (بخشی از). ما به شما توصیه می کنیم فقط در محصولات مالی که با دانش و تجربه شما مطابقت دارند سرمایه گذاری کنید.