بازارهای بدهی

ساخت وبلاگ

شما همچنین می توانید در هیئت مدیره باشید! ماژول را بخوانید و برای مسابقه ظاهر شوید.

توجه: فقط تلاش اول در مسابقه در نظر گرفته می شود تا در تابلوی رهبری صلاحیت داشته باشد.

انواع بازار بدهی و اوراق بهادار بازار بدهی

همانطور که بحث شد ، بدهی پولی است که توسط یک طرف از طرف دیگر وام گرفته شده است تا یک نیاز مالی را تأمین کند که در غیر این صورت نمی تواند به طور کامل برآورده شود. بسیاری از سازمان ها برای تهیه کالاها و خدماتی که مایل به پرداخت هزینه استفاده از وجوه خود نیستند از بدهی استفاده می کنند و همچنین مایل نیستند با صدور سهام جدید ، دارایی/حق رأی را رقیق کنند.

2 نوع بازار بدهی وجود دارد - بازارهای پول و بازارهای درآمد ثابت بلند مدت. اکنون ما در مورد هر بازار و اوراق بهادار که در این بازارها طبقه بندی شده اند بحث خواهیم کرد:

1. بازار پول:

بازار پول بازاری است که اوراق بهادار بدهی کوتاه مدت ، یعنی اوراق بهادار که در یا کمتر از 1 سال بالغ می شوند ، معامله می شوند.

نکته مهمی که باید به آن توجه داشته باشید این است که بازار پول از یک ابزار واحد تشکیل نشده است. در عوض ، این مجموعه ای از چندین ساز است. برخی از ابزارها قبض خزانه داری ، مقالات تجاری و گواهی سپرده ها (CD) هستند.

شرکت کنندگان زیادی در بازار پول وجود دارند. بانک ذخیره هند (RBI) ، خانه های صندوق های متقابل ، بانک ها ، شرکت های مالی غیر بانکی (NBFC) ، دولت های ایالتی ، صندوق های مشروط (PFS) ، فروشندگان اولیه ، سرمایه گذاران خرده فروشی و غیره ، همه در بازارهای پول شرکت می کنند.

بانک مرکزی هند ، یعنی RBI ، در بازار پول شرکت می کند تا در عرضه پول و سطح عمومی نرخ بهره در اقتصاد تأثیر بگذارد. میانگین داده های گردش مالی روزانه برای بازار پول هند در سال 2020 735006 پوند گزارش شده است. این بدان معنی است که بازارهای پول در هند دارای اندازه قابل توجهی هستند. بیایید در مورد برخی از اوراق بهادار متداول در بازارهای پول بحث کنیم:

A. صورتحساب خزانه داری (T-Bills):

صورتحساب خزانه داری یا خطوط T ابزارهای کوتاه مدت است که توسط وزارت خزانه داری کشورهای مختلف صادر می شود. به عنوان مثال ، T T-Bills در هند توسط دولت هند صادر می شود. T-Bills در هند را می توان در 3 بلوغ مختلف ، یعنی 91 روز ، 182 روز و 364 روز صادر کرد.

خطوط T اوراق بهادار صفر کوپن هستند ، یعنی هیچ علاقه ای نمی پردازند. در عوض ، آنها با تخفیف به ارزش چهره خود صادر می شوند و از نظر ارزش قابل بازخرید هستند. به عنوان مثال ، یک لایحه خزانه داری با ارزش 100 پوند در حال حاضر با 95 پوند به فروش می رسد. این بدان معناست که شما می توانید با پرداخت 95 پوند ، آن را به عنوان خط T امروز خریداری کنید و در سررسید 100 پوند دریافت خواهید کرد. درمجموع ، شما از این لایحه 5 پوند درآمد کسب خواهید کرد.

لایحه T یکی از امن ترین سرمایه گذاری ها محسوب می شود. آنها خطرات صفر در ارتباط با آنها را صرفاً به این دلیل که توسط دولت هند صادر می شود ، دارند.

چگونه می توانم آن را بخرم؟

طی چند سال گذشته ، RBI سرمایه گذاران خرده فروشی را ترغیب کرده است که G-SEC مانند T-Bills را خریداری کنند. بیل های T را می توان با کمک یک حساب DEMAT خریداری کرد. برخی از شرکت های بانکی نیز این ویژگی را دارند.

حداقل اندازه بلیط برای سرمایه گذاری در لایحه T 25،000 پوند است.

عملکرد گذشته:

در تصویر فوق ، می توانیم میزان تاریخی کاشت T در هند را مشاهده کنیم که با گذشت زمان کاهش یافته است.

B. مقاله تجاری:

مقالات تجاری اوراق بهادار بدهی کوتاه مدت هستند که می توانند هزینه های بودجه شرکت را که آنها را صادر می کند ، کاهش دهد. مقالات تجاری به طور کلی توسط شرکت های بزرگ و معتبر صادر می شوند.

مزیت صدور مقاله تجاری این است که هزینه بهره یک مقاله تجاری کمتر از سود وام بانکی است. چندین شرکت همچنین قبل از صدور بدهی طولانی مدت از مقالات تجاری به عنوان منبع موقت بودجه استفاده می کنند. این همچنین به عنوان تأمین مالی Bridge شناخته می شود.

مقالات تجاری غالباً مورد استفاده قرار می گیرند یا مجدداً مورد استفاده مجدد قرار می گیرند. این خطر که یک شرکت قادر به استفاده مجدد از یک مقاله تجاری نخواهد بود ، خطر Rollover نام دارد. ریسک Rollover مربوط به بازپرداخت بدهی است. بیشتر شرکت ها در درجه اول با بدهی کار می کنند. با گذشت زمان ، کیفیت اعتبار یک شرکت ممکن است کاهش یابد و ممکن است نتواند بدهی بالغ خود را دوباره تأمین کند. این خطر را به خطر می اندازد.

این توسط بسیاری از شرکت ها در بحران مالی سال 2008 تجربه شد. بسیاری از شرکت ها در این دوره ورشکست شدند. بزرگترین شرکتی که قربانی این رویداد بود ، برادران لمان بود که ورشکست شدند. قبل از تشکیل ورشکستگی در سال 2008 ، برادران لمان چهارمین بانک بزرگ سرمایه گذاری در ایالات متحده بودند.

مقاله تجاری نوعی بدهی ناامن است ، یعنی توسط وثیقه محافظت نمی شود.

در تصویر زیر می توانیم شرکتهای برتر را که مقاله تجاری صادر کرده اند ، مشاهده کنیم:

چه کسی می تواند سرمایه گذاری کند؟

بانک ها ، افراد ، افراد غیر مقیم ، شرکت ها و سرمایه گذاران نهادی خارجی (FII) می توانند در یک مقاله تجاری سرمایه گذاری کنند. حداقل مبلغ مورد نیاز برای سرمایه گذاری 5 پوند پوند است. مقالات تجاری هم به صورت فیزیکی و هم به صورت مواد مخدر در دسترس هستند.

گزینه دیگر برای سرمایه گذاری در مقاله تجاری ، خرید صندوق های معامله شده با مبادله است که در مقالات تجاری سرمایه گذاری می کنند. ETF ها بسیار شبیه به صندوق های متقابل هستند اما هزینه های مدیریتی آنها کم است.

همچنین می توانید برای بررسی کلیه مقالات تجاری که در حال حاضر ذکر شده است ، به وب سایت NSE هند مراجعه کنید:

همانطور که در تاریخ 9 آوریل 2021:

ج. گواهی سپرده ها:

گواهی سپرده ها یا CDS اوراق بهادار دارای علاقه هستند که در تاریخ های خاص بالغ می شوند. CD ها در طیف وسیعی از سررسید کوتاه مدت ارائه می شوند ، از 7 روز تا یک سال.

2 نوع سی دی وجود دارد:

1. CD های قابل مذاکره:

CD های قابل مذاکره می توانند به فروش برسند و منبع مهمی برای تأمین بودجه برای بسیاری از بانک ها هستند. آنها به طور معمول بلوغ 1 سال یا کمتر دارند و در بازارهای اوراق قرضه داخلی تجارت می کنند.

2. CD های غیر قابل مذاکره:

CD های غیر قابل مذاکره نمی توانند فروخته شوند و در صورت برداشت بودجه قبل از بلوغ ، جریمه می شوند. درست مانند مقالات تجاری ، سی دی ها نیز می توانند به صورت مواد مخدر خریداری شوند.

حداقل اندازه یک CD 1 پوند است و شماره ها فقط در چند پوند 1 پوند ساخته می شوند.

چه کسی می تواند سرمایه گذاری کند؟

براساس وب سایت NDSL ، اگر کسی بخواهد گواهی سپرده را بخرد ، باید با فروشنده قیمت مذاکره کند. قیمت توسط خریدار و فروشنده از طریق مذاکره فیزیکی تعیین می شود و در صورت دستیابی به توافق ، NDSL به عنوان یک شرکت کننده سپرده گذاری (DP) عمل می کند و اوراق بهادار را به حساب De-Mat خریدار منتقل می کند. فروشنده DP خود را از طریق لغزش دستورالعمل تحویل مجاز می کند. فقط پس از تأیید مجوز ، گواهی به خریدار منتقل می شود.

معاملات در CD ها فقط از طریق خانه های رسمی پاکسازی که شرکت ملی پاکسازی اوراق بهادار محدود (NSCCL) ، شرکت پاکسازی هند محدود (ICCL) و MCX Exchange Clearing Corporation Limited برگزار می شود ، برگزار می شود.

عملکرد تاریخی CD در هند:

D. تماس با پول:

بازار پول تماس یک بازار یک شبه است که در آن صندوق های مازاد بانک ها معامله می شوند. این یک بازار بسیار مایع است.

در اینجا ، بانکها از یکدیگر وام می گیرند تا مبلغ زیادی را پرداخت کنند ، حواله ها و نقدینگی را با RBI حفظ کنند.

بازار پول تماس به منظور حفظ محدودیت های ذخیره تعیین شده توسط RBI در هند به طور گسترده استفاده می شود.

نرخ بهره این وام ها به عنوان نرخ تماس شناخته می شود. نرخ تماس روزانه متفاوت است ، گاهی اوقات حتی به صورت ساعتی.

نرخ تاریخی

E. تعهد وام و وام وثیقه (CBLO):

وام و وثیقه وام و تعهد وام یا CBLO ، یک ابزار بازار پول است که در آن موسسات مالی می توانند با تهیه اوراق بهادار مقرر به عنوان وثیقه ، از وام کوتاه مدت بهره مند شوند.

به طور کلی ، موسساتی که مجاز به وام از بازارهای وام بین بانکی نیستند ، در بازار CBLO شرکت می کنند که در آن وام می دهند و وام می گیرند.

"هر سرمایه گذار خرده فروشی می تواند عضو بخش معاملاتی CBLO شود ، مشروط بر اینکه وی یک حساب جاری با یک بانک داشته باشد ، که توسط CCIL برای اعتبار و بدهی پول تأیید شده است."

"جلسه عادی بازار برای سرمایه گذاران خرده فروشی از ساعت 9:00 A. M باز است. به 4. 00 بعد از ظهر. برای T+0 و 9. 00 A. M. به 5. 30 بعد از ظهر. برای تسویه حساب T+1 در روزهای هفته و از ساعت 9:00 A. M. تا ساعت 2. 00 بعد از ظهر برای هر دو شهرک روز شنبه. "اوراق بهادار در بازار حراج CBLO معامله می شود.

حداقل مقدار زیادی از بازار CBLO 50 پوند است.

تمام ابزارهای فوق تقریباً دارای ویژگی های یکسان هستند اما صادرکنندگان مختلفی دارند.

2. بازار درآمد ثابت بلند مدت:

A. G-Sec & SDL:

G-SEC ابزارهای قابل معامله ای است که توسط دولت مرکزی یا دولت های ایالتی هند صادر می شود. G-SEC بسته به سررسید آنها می تواند کوتاه یا بلند مدت باشد.

G-SEC های کوتاه مدت به صورتحساب خزانه داری گفته می شود و G-SEC های بلند مدت اوراق قرضه دولتی نامیده می شوند. دولت های ایالتی می توانند اوراق قرضه دولتی را صادر کنند ، در حالی که دولت مرکزی می تواند هر دو را صادر کند.

از آنجایی که ما در مورد خط T بحث کرده ایم ، فقط در مورد اوراق قرضه دولتی در این بخش بحث خواهیم کرد.

اوراق قرضه دولتی امنیت خوبی از سرمایه را فراهم می کند زیرا آنها بدون ریسک هستند.

کجا میتونم بخرمش؟

سرمایه گذاران خرده فروشی می توانند با ثبت نام خود در بورس اوراق بهادار یا با سرمایه گذاری در وجوه طلایی ، اوراق قرضه دولتی خریداری کنند. وجوه طلایی دقیقاً مانند صندوق های متقابل است که در اوراق بهادار مختلف دولتی سرمایه گذاری می کنند.

اگر یک سرمایه گذار خرده فروشی بخواهد در اوراق بهادار دولتی سرمایه گذاری کند ، او فقط می تواند این کار را از طریق یک روند مناقصه غیر رقابتی در برنامه NSE Gobid یا وب سایت آن انجام دهد.

براساس وب سایت رسمی RBI ، "دولت هند برای وام گرفتن پول از بازار اوراق بهادار صادر می کند. یکی از راه هایی که اوراق بهادار به سرمایه گذاران ارائه می شود از طریق حراج ها است. دولت تاریخی را که در آن می تواند مبلغ مطلبی را از طریق حراج قرض دهد ، اعلام می کند.

سرمایه گذاران یا از نظر نرخ بهره (کوپن) برای امنیت جدید یا قیمت یک امنیت موجود دوباره مورد استفاده قرار می گیرند. از آنجا که روند مناقصه تا حدودی فنی است ، فقط سرمایه گذاران بزرگ و آگاه مانند بانک ها ، فروشندگان اولیه ، موسسات مالی ، صندوق های متقابل ، شرکت های بیمه و غیره به طور کلی در حراج ها شرکت می کنند. این بخش بزرگی از سرمایه گذاران متوسط و کوچک را از بازار اصلی اوراق بهادار دولتی خارج می کند که نه تنها ایمن و ایمن است بلکه نرخ بازده مربوط به بازار را نیز می دهد. بانک ذخیره هند در 7 دسامبر 2001 برای سرمایه گذاران کوچک ، تسهیلات مناقصه غیر رقابتی را در اوراق بهادار دولتی تاریخ در تاریخ 7 دسامبر 2001 اعلام کرده است. "

به طور خلاصه ، مناقصه رقابتی فرایندی است که توسط آن موسسات بزرگی مانند بانک ها ، صندوق های متقابل و غیره می توانند برای اوراق بهادار دولتی پیشنهاد دهند ، در حالی که غیر رقابتی نیز حراج برای سرمایه گذاران کوچک است.< SPAN> سرمایه گذاران یا از نظر نرخ بهره (کوپن) برای امنیت جدید یا قیمت یک امنیت موجود دوباره مورد استفاده قرار می گیرند. از آنجا که روند مناقصه تا حدودی فنی است ، فقط سرمایه گذاران بزرگ و آگاه مانند بانک ها ، فروشندگان اولیه ، موسسات مالی ، صندوق های متقابل ، شرکت های بیمه و غیره به طور کلی در حراج ها شرکت می کنند. این بخش بزرگی از سرمایه گذاران متوسط و کوچک را از بازار اصلی اوراق بهادار دولتی خارج می کند که نه تنها ایمن و ایمن است بلکه نرخ بازده مربوط به بازار را نیز می دهد. بانک ذخیره هند در 7 دسامبر 2001 برای سرمایه گذاران کوچک ، تسهیلات مناقصه غیر رقابتی را در اوراق بهادار دولتی تاریخ در تاریخ 7 دسامبر 2001 اعلام کرده است. "

فارکس وکسب درامد...
ما را در سایت فارکس وکسب درامد دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : آرش اصل زاد بازدید : 33 تاريخ : جمعه 11 فروردين 1402 ساعت: 22:33