Bitcoin ETFS: آنها چه هستند و چگونه سرمایه گذاری می کنند (در سال 2022)

طرفداران بیت کوین باید هشت سال طولانی منتظر بمانند تا ETF را بر اساس رمزنگاری دریافت کنند. و هنگامی که سرانجام در اکتبر 2021 رسید ، آنها یک ، دو ، نه دو ، بلکه سه بودجه مختلف برای تشویق نداشتند.

و این فقط آغاز است: Business Insider تخمین می زند بیش از نیمی از دوجین ETF های جدید بیت کوین در خط لوله وجود دارد. پس از سالها شروع دروغین و رد مجدد SEC ، جزر و مد به آرامی در حال چرخش است.

اعطا می شود ، اینها ETF های Bitcoin Spot نیستند - "مقدس مقدس" برای پذیرش سرمایه گذار نهادی. درعوض ، طرفداران در حال طی کردن مسیر آسانتر برای پذیرش SEC از طریق EFT ها بر اساس آینده بیت کوین هستند.(به عبارت دیگر ، شما در مورد قیمت آینده بیت کوین شرط بندی می کنید ، آن را مستقیماً نگه دارید.)

در این پست وبلاگ ، ما با یک بروزرسانی سریع در مورد بازار فعلی Crypto ETF در ایالات متحده ، نگاهی عمیق به Bitcoin ETF خواهیم داشت. پس از ارزیابی مزایای سرمایه گذاری Bitcoin ETF ، ما همچنین سعی خواهیم کرد مسیر پیش رو از ETF Futures تا ETF های مناسب را ترسیم کنیم.

بیت کوین ETF چیست؟

یک صندوق مبادله ای ، که معمولاً به عنوان ETF شناخته می شود ، نوعی صندوق سرمایه گذاری است که قیمت یک دارایی اساسی مانند طلا ، نفت ، شاخص یا سبد سهام را ردیابی می کند. بنابراین ، یک بیت کوین ETF یک صندوق سرمایه گذاری است که قیمت بیت کوین را ردیابی می کند.

تجارت ETF در مبادلات به همان روش سهام. این بدان معناست که هر سرمایه گذار - خرده فروشی یا نهادی - می توانند دارایی های ETF را به سایر شرکت کنندگان در بورس سهام خریداری و بفروشند.

ETF ها معمولاً ارزان تر از وجوه متقابل هستند زیرا صندوق های ردیابی شاخص منفعل هستند. در نتیجه ، آنها به سرمایه گذاران - حتی سرمایه گذاران خصوصی - اجازه می دهند تا به کلاس های دارایی و بازارهای طاقچه دسترسی پیدا کنند که در غیر این صورت سرمایه گذاری دشوار خواهد بود.

خرید بیت کوین ETFS در مقابل خرید بیت کوین

یک بیت کوین ETF ، مانند یکی از پیشنهادات دوقلوهای Winklevoss در سال 2013 ، می تواند بیت کوین ارز دیجیتال را به عنوان یک دارایی اساسی در اختیار داشته باشد. این بدان معناست که با خرید بیت کوین ETF ، یک سرمایه گذار به طور غیرمستقیم خرید بیت کوین را خریداری می کند ، زیرا آنها بر خلاف خرید و نگه داشتن ارز دیجیتال ، Bitcoin ETF را در یک نمونه کارها نگه می دارند.

با این حال، از آنجایی که ETF از نزدیک قیمت بیت کوین را ردیابی می کند، برای سرمایه گذار، تفاوت کمی دارد که آیا ETF بیت کوین در اختیار دارد یا ارز دیجیتال واقعی. تفاوت اصلی خرید ETF بیت کوین با خود بیت کوین این است که سرمایه گذاران به جای خرید و داشتن یک دارایی رمزنگاری، یک وسیله سرمایه گذاری تنظیم شده خریداری می کنند.

بنابراین، ETF بیت کوین چندین مزیت برای سرمایه گذاران دارد:

راحت تر است: برای شروع، لازم نیست نگران نگرانی های امنیتی ذخیره سازی صحیح بیت کوین باشید. نیازی به یادگیری پیچیدگی های استفاده از کیف پول یا معامله با یک صرافی رمزنگاری وجود ندارد. خرید ETF کل فرآیند سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال را ساده می کند.

تنظیم شده است: به عنوان یک طبقه دارایی غیرمتمرکز و اغلب غیرقابل تنظیم، دسترسی به بیت کوین در بسیاری از حوزه های قضایی مملو از پیچیدگی های نظارتی است. ETF ها تحت نظارت سازمانی دقیق در مبادلات اصلی بازار معامله می شوند. این از منظر حقوقی و همچنین بهره وری مالیاتی مفید است.

این می تواند ریسک را متنوع کند: نمی توان منکر نوسانات و ریسک بالایی که سرمایه گذاری در بیت کوین به سبد سهام می آورد، وجود دارد. اینجاست که یک مدل ETF می تواند تفاوت بزرگی ایجاد کند ممکن است بتوانید وجوهی را پیدا کنید که بیت کوین را با سایر آلتکوین های محبوب، کالاهای سنتی، سهام AAA و موارد دیگر برای تنوع بیشتر ترکیب می کند. گزینه های بیشتری برای مدیریت ریسک در اختیار شما قرار می دهد و در عین حال نگاهی به بازارهای ارزهای پویا دارید.

Proshares (BITO): اولین ETF بیت کوین ایالات متحده

از سال 2013، کتاب استاندارد SEC در مورد برنامه های بیت کوین ETF این بود که آنها را به طور کامل رد کند. دلایل ذکر شده در طول سال ها ثابت مانده است - نگرانی های مربوط به ریسک دستکاری در بازارهای بیت کوین و فقدان اقدامات کافی برای محافظت از سرمایه گذاران.

حداقل ده درخواست EFT بیت کوین از سال 2017 رد شده است. سپس اوضاع در آگوست 2021 تغییر کرد، زمانی که رئیس فعلی SEC، گری گنسلر، تایید خود را برای ETFهایی که به جای نگه داشتن خود رمز ارز واقعی، به معاملات آتی بیت کوین نگاه می کردند، داد.

طرفداران کریپتو سریعاً از این فرصت استفاده کردند. با استفاده از تایید ضمنی SEC برای ETF آتی بیت کوین تحت قوانین قانون شرکت سرمایه گذاری 1940، صندوق ها درخواست های متعددی را ارسال کردند. اولین کسی که به بازار رسید Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) در 19 اکتبر بود.

صندوق AUM ظرف دو روز به 1 میلیارد دلار رسید. در همان هفته ، دومین Futures Bitcoin Futures ETF-صندوق استراتژی بیت کوین Valkyrie (BTF)-راه اندازی کم کلید داشت. سرانجام ، صندوق استراتژی ونک بیت کوین (XBTF) در اواسط نوامبر به این حزب پیوست.

نحوه سرمایه گذاری در یک بیت کوین ETF

از این نوشتار ، سه ETF آینده بیت کوین برای سرمایه گذاران وجود دارد:

Proshares Bitcoin ETF (Bito)

در هیچ کجای این گفته "پرنده اولیه کرم را می گیرد" به همان اندازه که در مورد proshares مناسب نیست. Bito در حال حاضر رکورد سریعترین ETF را برای رسیدن به AUM 1 میلیارد دلار در اختیار دارد. از زمان اولین حضور در NYSE در ماه اکتبر ، Bitcoin ETF Proshares علاقه سرمایه گذار حیرت انگیز را به خود جلب کرده است.

استراتژی اصلی آن شامل سرمایه گذاری در قراردادهای آتی بیت کوین با پول نقد در بورس بازرگانی شیکاگو (CME) است. سرمایه گذاران در ازای پرداخت 0. 95 ٪ هزینه دریافت می کنند. در طرح بزرگ چیزها ، این خیلی بد نیست - وجوه با نسبت هزینه بالاتر از 1. 5 ٪ کالاهایی هستند که از بین ETF ها جلوگیری می کنند.

صندوق استراتژی بیت کوین Valkyrie (BTF)

دومین بیت کوین ETF که با تأیید Tacit SEC راه اندازی می شود ، کمی متفاوت از Proshares است. Valkyrie به جای تمرکز فقط روی قراردادهای آتی بیت کوین ، آنها را با سایر ابزارهایی مانند صورتحساب خزانه داری ، اوراق بهادار ، اوراق بهادار بدهی شرکت ها و پول نقد ترکیب می کند.

اگرچه طی یک روز پس از راه اندازی 5 میلیون دلار سرمایه گذاری جمع آوری کرده است ، والکیری مانند Proshares BTO به موفقیت فراری تبدیل نشده است. با این حال ، با توجه به علاقه پایدار سرمایه گذار به بیت کوین ، بالادست کوچکتر ممکن است هنوز هم برخی از پاها را داشته باشد. بعلاوه ، نسبت هزینه Valkyrie دقیقاً مانند Proshares در بازار 0. 95 ٪ است.

صندوق استراتژی ون اک بیت کوین (XBTF)

صندوق سرمایه گذاری ونک مستقر در نیویورک چندین ETF بیت کوین را که عمدتاً در صرافی های اروپایی است ، شناور کرده است. صندوق XBTF آن سومین نوع از نوع خود است که پس از اکتبر 2019 راه اندازی شده است. در حالی که بیشتر این صندوق ها بین 1 ٪ تا 1. 5 ٪ هزینه ها را پرداخت می کند ، ونک تصمیم گرفته است تا رقابت خود را در عرصه آینده بیت کوین ایالات متحده کم کند.

XBTF با نسبت هزینه 0. 65 ٪ در دسترس است ، و آن را به یکی از ارزان ترین ETF های آینده رمزنگاری در هر نقطه از جهان تبدیل می کند. با خرید معاملات آتی بیت کوین از مبادله گزینه های هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) ، این Vaneck EFT ترفند دیگری را در آستین خود دارد: این یک شرکت C است که ممکن است مزایای مالیاتی آینده را برای سرمایه گذاران به ارمغان بیاورد.

جدا از این سه ETF های آینده بیت کوین مستقر در ایالات متحده ، سرمایه گذاران نیز در کانادا و اتحادیه اروپا گزینه هایی دارند. مزیت اصلی مبادلات اتحادیه اروپا پشتیبانی آنها از ETF های Crypto Spot است. در زیر برخی از این ETF های Bitcoin Spot با نسبت هزینه های مربوط به آنها وجود دارد:

Bitcoin Futures ETFS در مقابل Bitcoin Spot ETFS

برای SEC ، تفاوت بین دو نوع ETF اساساً به نظارت نظارتی کاهش می یابد. معاملات بیت کوین در مبادلات رمزنگاری در سراسر جهان که تحت نظارت نظارتی قابل توجهی نیستند. بنابراین ، هر ETF مستقر در نگه داشتن بیت کوین - یک نقطه ETF - نمی تواند واقعاً سطح حفاظت از سرمایه گذار مورد نیاز SEC را تضمین کند.

اوضاع در مورد آینده بیت کوین متفاوت است. اینها مشتقات بیت کوین هستند که در صرافی های مستقر مانند بورس کالایی شیکاگو (CME) تجارت می کنند. CME توسط کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) تنظیم می شود ، و آینده ای را در مورد آن برای SEC در ETF مبتنی بر بیت کوین قابل قبول می کند.

به جای خرید مستقیم بیت کوین ، یک Futures ETF قراردادهای آتی بیت کوین را خریداری می کند. این قراردادها شبیه به سایر قراردادهای آتی کالاهای سنتی هستند - شما قول می دهید کالا را با قیمت ثابت در تاریخ آینده خریداری و بفروشید ، و شرط بندی را در قیمت آتی که در تاریخ فروش به نفع شما است ، محافظت کنید.

یک قرارداد آتی ETF برخلاف یک نقطه ETF ، به طور مستقیم ارزش بیت کوین را ردیابی نمی کند. اما قرارداد آتی هنوز تحت تأثیر نوسانات در ارزش بیت کوین خواهد بود.

از کجا می توان ETF های Bitcoin Spot را خریداری کرد

در هیچ کجا ، هنوزدر حالی که SEC چراغ سبز را برای Futures Bitcoin Futures ETF داده است ، اما در مخالفت خود محکم است که در حال حاضر ETF ها را به خود اختصاص دهد. واضح ترین سیگنال در تاریخ 12 نوامبر هنگامی که به طور قاطع یک برنامه Vaneck را برای راه اندازی ETF Bitcoin Spot رد کرد. خودی های صنعت و کارشناسان بیت کوین انتظار این اقدام را داشتند.

SEC به سادگی موضع دیرینه خود را در مورد این مسئله تکرار کرد: بازارهای بیت کوین هنوز بیش از حد بی ثبات و آسیب پذیر هستند. در صورت عدم وجود ترتیبات جامع به اشتراک گذاری نظارت و سایر مقررات ، به زودی تأیید تأیید برای Bitcoin Spot ETF ها به زودی دشوار است.

متأسفانه ، بسیاری از این الزامات SEC با اصول اصلی ارزهای رمزنگاری شده - یعنی عدم وجود مقامات متمرکز ، ضدیت است. اما این بدان معنا نیست که ما در آینده هرگز یک نقطه بیت کوین ETF را در ایالات متحده نخواهیم دید.

اروپا به ما نشان داده است که امکان همزیستی ETF و مقررات Crypto وجود دارد. ممکن است 2-3 سال طول بکشد ، شاید کمی بیشتر ، اما می توانیم انتظار داشته باشیم که Bitcoin Spot ETF در آینده آینده ، فقط در 12 ماه آینده.

نتیجه

دامنه ارزهای رمزپایه با هر سال گذشت گسترش می یابد. ورود ETF های آتی بیت کوین در بازار ایالات متحده گام مهمی در جهت درست است. سرمایه گذاران سزاوار این هستند که گزینه های نوآورانه تر و با بازده بالا برای تعادل اوراق بهادار خود داشته باشند.

در حالی که یک نقطه ETF رویای نهایی باقی مانده است ، آینده های بیت کوین بدون شایستگی نیستند. در شرایط اقتصادی چالش برانگیز ، آنها به طور بالقوه می توانند یک خلاء را پر کنند و گزینه های جذاب با رشد بالا را در کاهش خطر سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی فراهم کنند.

اگر می خواهید در مورد ETF های آینده بیت کوین آگاه باشید ، امروز در خبرنامه ژورنال بازار بیت کوین مشترک شوید.

اگر فقط می توانید یک سرمایه گذاری رمزنگاری را انتخاب کنید.

برای دسترسی به نمونه کارها مؤمنان Blockchain ما ، با انتخاب Crypto با رتبه برتر ، در زیر ثبت نام کنید.

Preetam Kaushik یک روزنامه نگار با تجربه ، Preetam در Wired ، The Huffington Post ، The Forum World Economy و Business Insider همکاری می کند. او همچنین FinTech را برای ASEAN TODAY و امور مالی شخصی برای theStreet.com پوشش می دهد.