رمزگشایی دنیای مشتقات Defi

مشتقات Defi دنیای بی ثبات تجارت مشتقات و cryptocurrency را گرد هم می آورند تا سرمایه گذاری و گمانه زنی های پیشرفته را فراهم کنند.

بعد از خواندن این مطلب ، خواهید فهمید:

انگیزه های مشتقات رمزنگاری و سایر مشتقات غیرمتمرکز در معرض خطر قیمت قرار دارند و بدون اینکه مستقیماً درگیر شوند ، در معرض دارایی یا بازار خاص قرار می گیرند.

بازار مشتقات Defi با مشکلات نظارتی روبرو است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده احضاریه های زیادی را برای پروژه های رمزنگاری بیشمار ارسال کرده است و به چندین دادخواست مشهور مشغول است که ممکن است خبر بد برای امور مالی غیر متمرکز باشد.

بعد از خواندن این مطلب ، خواهید فهمید:

انگیزه های مشتقات رمزنگاری و سایر مشتقات غیرمتمرکز در معرض خطر قیمت قرار دارند و بدون اینکه مستقیماً درگیر شوند ، در معرض دارایی یا بازار خاص قرار می گیرند.

بازار مشتقات Defi با مشکلات نظارتی روبرو است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده احضاریه های زیادی را برای پروژه های رمزنگاری بیشمار ارسال کرده است و به چندین دادخواست مشهور مشغول است که ممکن است خبر بد برای امور مالی غیر متمرکز باشد.

با گسترش اکوسیستم cryptocurrency ، بنابراین راه های تعامل با دارایی های دیجیتال را انجام دهید. مشتقات Defi روشی نسبتاً جدید برای تعامل غیرمستقیم با رمزنگاری و سایر دارایی های موجود در blockchain است. سرمایه گذاران و علاقه مندان در سراسر جهان درگیر شدن با مشتقات Defi را آغاز کرده اند ، بنابراین اگر به Cryptocurrency علاقه دارید ، ارزش درک این بازار را دارد.

مشتقات چیست؟

مشتقات قراردادهایی با مقادیر حاصل از دارایی های اساسی هستند. آنها در ابتدا برای تعادل نرخ ارز برای مبادلات بین المللی در ارز یا ارزهای بازار استفاده می شدند. این مفهوم به بازارهای مالی دیگر منتقل شده است. گزینه ها ، بازارهای پیش بینی ، آینده و وام های وثیقه نمونه هایی از مشتقات هستند. این قراردادهای اوراق بهادار به سرمایه گذاران راهی برای تعامل با دارایی بدون نگه داشتن آن می دهد. علاوه بر این ، مشتقات به سرمایه گذاران اجازه می دهند تا موقعیت ها را محافظت کنند ، در مورد حرکت جهت دار حدس بزنند ، از دارایی های خود استفاده کنند و ریسک را به طرف های دیگر منتقل کنند.

دو کلاس مشتقات مشتقات قفل و گزینه هستند. با مشتقات قفل ، طرفین در طول زندگی قرارداد به شرایط توافق شده متعهد هستند. مشتقات گزینه به دارنده اجازه می دهد تا قبل از انقضا دارایی زیرین را خریداری یا بفروشد.

اگرچه ارزش مشتق بر یک دارایی پایه است، مالک قرارداد لزوماً مالک دارایی پایه نیست. به عنوان مثال، یک مشتقه اختیار معامله در سهام US Steel به دارنده این حق می دهد که تا زمان انقضا، فولاد ایالات متحده را به قیمت اعتصاب خریداری یا بفروشد. آن سهام دارایی اساسی است.

معامله گران مشتقه معمولاً به جای خرید دارایی به عنوان سرمایه گذاری، در اصل روی اینکه دارایی به چه سمتی می رود، شرط بندی می کنند. به عنوان مثال، یک معامله گر فکر می کند که قیمت سهام شرکت، اکنون 60 دلار در هر سهم، افزایش می یابد. او به سادگی می توانست 1000 سهم از سهام را بخرد، صبر کند تا افزایش یابد و سپس برای کسب سود آن را بفروشد. در عوض، او یک مشتق اختیار خرید را با کارمزد نسبتاً اسمی خریداری می کند که این امکان را برای خرید 1000 سهم به قیمت 60 دلار برای هر سهم در 60 روز فراهم می کند. اگر حق با او باشد و در عرض 60 روز سهام به مثلاً 80 دلار در هر سهم افزایش یافته باشد، می تواند آن سهم 80 دلاری را به قیمت 60 دلار برای هر سهم بخرد. یا اگر سهام به مثلاً 40 دلار برای هر سهم کاهش یافته باشد، او سهام را نخرد و از آن کارمزد صرف نظر کند.

با توجه به تنوع گسترده مشتقات موجود، ارزش بازار مشتقات از 15 تریلیون دلار تا 1 کوادریلیون دلار تخمین زده می شود.

انجمن بین المللی سوآپ و مشتقات مسئول ایجاد دستورالعمل های قانونی برای مشتقات سنتی است. ISDA همچنین دستورالعمل هایی را برای مشتقات هوشمند ارائه می دهد.

مشتقات DeFi چگونه کار می کنند؟

مانند مشتقات موجود در امور مالی سنتی، انگیزه پشت مشتقات رمزنگاری و سایر مشتقات غیرمتمرکز، پوشش ریسک قیمت و قرار گرفتن در معرض یک دارایی یا بازار خاص بدون دخالت مستقیم است. ارزش مشتقات DeFi اغلب به بازارهای ارزهای دیجیتال گره خورده است، اگرچه، در برخی موارد، ارزش فیات، کالاها و سایر دارایی های سنتی را دنبال می کنند. مانند بسیاری دیگر از عناصر مالی غیرمتمرکز، مشتقات DeFi اغلب بر استفاده از فناوری قراردادهای هوشمند و سایر راه حل های مبتنی بر فناوری تکیه می کنند.

استفاده از بازارسازان خودکار برای معاملات مشتقات می تواند چالش برانگیز باشد، اما چندین راه حل فناوری برای مقابله با این موضوع وجود دارد. به عنوان مثال، یک ماشین نقدینگی مجازی می تواند از یک قرارداد هوشمند برای ایجاد یک محصول ثابت استفاده کند و نقدینگی بلند و کوتاه را تامین کند. ماشین های مجازی نقدینگی با حذف نقش تامین کننده نقدینگی و انتقال ریسک به پروتکل، ریسک های تامین کننده نقدینگی را کاهش می دهند.

بسیاری از پروتکل های مشتقات Defi به کاربران امکان می دهند دارایی های مصنوعی با مقادیر مرتبط با دارایی های اساسی در دنیای واقعی ایجاد کنند. سایت هایی مانند Synthetix به معامله گران اجازه می دهد مشتقات را با مقادیر گره خورده به ارزهای رمزپایه ، کالاها ، ارزهای فیات ، سهام ، شاخص ها و موارد دیگر خریداری و بفروشند.

بیشتر مبادلات ارائه شده به مشتقات DEFI به معامله گران این امکان را می دهند که از اهرم استفاده کنند ، که این یک بخش اساسی از مشتقات است. اهرم به بازرگانان اجازه می دهد تا با ارتکاب مقدار نسبتاً کمی از سرمایه در جلو برای سودهای بالقوه ، نسبت ریسک به پاداش خود را افزایش دهند. به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار حدس بزند که یک رمزنگاری خاص در قیمت افزایش می یابد ، آنها می توانند به سادگی مقدار مشخصی از آن رمزنگاری را با قیمت فعلی بازار بدست آورند. درعوض ، سرمایه گذار می تواند مقدار بسیار کمتری در مشتقات برای تولید سود بزرگ به دست آورد. البته اگر اشتباه کنند ، می توانند با ضررهای بزرگی روبرو شوند.

این مهم است که درک کنیم که مسائل نظارتی ممکن است برای برخی از مشتقات خاص ایجاد شود. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده احضاریه های زیادی را برای پروژه های رمزنگاری بیشمار ارسال کرده است و به چندین دادخواست مشهور مشغول است که ممکن است خبر بد برای امور مالی غیر متمرکز باشد.

SEC از آزمون Howey برای تعیین اینکه آیا یک قرارداد سرمایه گذاری وجود دارد یا خیر ، استفاده می کند. طبق آزمون هووی ، اگر شرکت کنندگان در بازار با انتظار سود بر اساس تلاش دیگران ، در یک شرکت مشترک سرمایه گذاری کنند ، دارایی یک قرارداد سرمایه گذاری است. اگر یک پروژه cryptocurrency یا Exchange هر دارایی یا خدماتی را که شبیه یک قرارداد سرمایه گذاری است ارائه دهد ، آنها باید در SEC ثبت نام کنند یا مجازات هایی را متحمل شوند.

مفاهیم کلیدی برای مشتقات defi

برای به دست آوردن درک بهتر از مشتقات Defi ، بیایید برخی اصطلاحات و مفاهیم مهم را مرور کنیم.

توافق نامه کارشناسی ارشد ISDA: توافق نامه خدمات کارشناسی ارشد برای معاملات بین المللی مشتقات OTC.

FX Market: یک بازار جهانی برای تجارت ارز و تعیین نرخ ارز.

بازار مشتقات: بازار مالی ابزارهای مرتبط با ارزش دارایی های اساسی - این شامل گزینه ها ، آینده ها ، مشتقات نرخ بهره و موارد دیگر است.

قرارداد مشتقات: قرارداد بین دو یا چند فرد یا سازمان که ارزش آن قرارداد براساس دارایی مالی یا بازار اساسی است.

قراردادهای آتی: مشتق با ارزش گره خورده با عملکرد یک دارایی اساسی.

گزینه های سهام: یک مشتق با ارزش حاصل از سهام زیرین. گزینه ها می توانند یا تماس یا قرار دهند. تماس ها به دارنده این امکان را می دهد تا سهام زیرین را در تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده در قرارداد خریداری کند. قرار دادن دارنده را قادر می سازد تا سهام را در تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده بفروشد.

قرارداد مشتقات هوشمند: یک قرارداد مشتقات که بر روی یک دفترچه توزیع شده کار می کند که از کد قرارداد هوشمند برای خودکار سازی بیشتر جنبه های معامله استفاده می کند.

مشتقات اعتباری: هر ابزاری ایجاد شده برای انتقال ریسک اعتباری یا ریسک پیش فرض.

مشتقات رمزنگاری: مشتقات قراردادهایی که دارایی زیربنایی یک نشانه رمزنگاری است.

دارایی های مصنوعی: مشتقات نشانه گذاری شده که ارزش یک دارایی اساسی را تقلید می کنند.

دارایی اساسی: دارایی یا گروه دارایی که ارزش یک مشتق به آن گره خورده است.

بازار اساسی: بازار گره خورده به ارزش مشتق.

دارایی های رمزنگاری: دارایی های دیجیتالی توکن شده در blockchain.

دارایی در دنیای واقعی: هر دارایی فیزیکی مانند طلا ، املاک و مستغلات یا کالاهایی که می توانند در زنجیره ای نشان داده شوند و به نمایش گذاشته شوند.

پروتکل های مشتق Defi: یک بازار یا ابزاری که از قراردادهای هوشمند برای ارائه مشتقات غیرمتمرکز استفاده می کند.

محصولات ساختاری: سرمایه گذاری های از پیش بسته بندی شده از جمله دارایی و یک یا چند مشتق.

معاملات OTC: معاملات مشتقات به جای استفاده از مبادله رسمی ، بدون نسخه بین افراد ، کارگزاران یا بانک ها انجام می شود.

نتیجه

مشتقات DEFI به سرمایه گذاران این امکان را می دهند تا در معرض خطر خود را محدود کنند و از حرکت قیمت دارایی های اساسی در یک محیط بی اعتماد بهره مند شوند. از آنجا که فناوری blockchain همچنان در حال تحول است ، ما به احتمال زیاد انواع جدیدی از مشتقات و راه حل های جدید فناوری را برای اسکان معاملات مشتقات در blockchain خواهیم دید. هر دو امور مالی غیر متمرکز و مشتقات جهان پیچیده ای هستند. جمع کردن آنها برای ضعف قلب نیست. این امر فقط با مشتقات ارائه شده توسط مبادلات معتبر تعامل دارد.