یک گاو بادی به تصویر کشیده شده است که یک خرس را در مقابل یک ردیاب سهام چینی در معبد پکن قرار می دهد. در پایان سال 2020 ، مبلغ پول ایالات متحده ذکر شده در سهام و اوراق قرضه چینی که توسط وزارت خزانه داری سرمایه گذاری شده بود 1. 15 تریلیون دلار بود.

در هفته های اخیر ، تعدادی از شرکت های بزرگ چینی از بازار سهام غربی ، از جمله داو جونز و حتی بورس هنگ کنگ حذف شده اند. به نظر می رسد که این امر با ترکیبی از کنترل سخت تر دولت در ایالات متحده و چین هدایت می شود.

Derek Scissors یکی از همکاران ارشد در موسسه سازمانی آمریکایی و متخصص در اقتصاد چین است.

قیچی: دو چیز متفاوت در جریان است. چندین شرکت مشهور وجود دارند که از بازار سهام مانند Didi ، China Mobile و China Telecom استفاده می کنند. و سپس پیشگیری از لیست های جدید وجود دارد. تعیین اینکه چه نوع تجارت از دست رفته وجود دارد ، دشوار است زیرا ما نمی دانیم چه اتفاقی می افتد اگر ایالات متحده در همان زمان که چین اصرار دارد که افشای کمتری داشته باشد ، به افشای بیشتر نیاز داشته باشد.

پکن کنترل داده های بیشتری را می خواهد و به بنگاه های خود می گوید که آنها نمی توانند بدون تصویب بررسی های مختلف امنیتی به خارج از کشور بروند ، که اساساً به معنای به اشتراک گذاشتن هیچ اطلاعاتی نیست. من می گویم کلاه بازار چین در ایالات متحده به ترتیب 50 ٪ به ترتیب 50 ٪ کاهش یافته است. بازگشت خواهد بود ، زیرا احساسات همیشه این منفی نخواهد بود. اما من برای آن بخش از بازار فکر می کنم ، این یک ضربه بزرگ بوده است.

خطر فزاینده ای وجود دارد زیرا پرسود ترین بنگاه هایی که سود خود را در چین به دست می آورند خصوصی هستند ، و آنها کسانی هستند که تحت هدف مداخله سیاست از طرف چینی قرار گرفته اند.

برینک: آیا می توانید فقط از هر دو طرف این کار را باز کنید؟شما به الزامات چینی اشاره کردید ، و سپس الزامات جدید SEC برای شرکت های خارجی وجود دارد.

قیچی: بنابراین ایالات متحده آمریکا بوده است ، من نمی دانم چگونه دیگر آن را بیان می کنم ، سالهاست که به یک سیاست جعلی درگیر می شود ، جایی که ما گفتیم که خواستار افشای بیشتر از چین هستیم ، اما ما کاری انجام نمی دهیم. دولت اوباما خواستار این امر شد ، اما پس از آن با "حل و فصل" با چینی ها مذاکره کرد که در آن اصلاً هیچ چیز تغییر نکرد. دولت ترامپ دوباره این موضوع را مطرح کرد. و سپس ما تصویب کردیم که می گوید: "اگر این کار را در سه سال برطرف نکنید ، ما شما را حذف خواهیم کرد."

ماه گذشته ، SEC قوانین خود را برای اجرای آنچه که به عنوان قانون پاسخگویی شرکت های خارجی نامیده می شود ، نهایی کرد ، که به SEC اجازه می دهد شرکت های لیست را در صورت تصمیم گیری در مورد هیئت مدیره نظارت بر شرکت عمومی تصمیم بگیرد که قادر به ممیزی کامل یک شرکت نیست.

این ایده وجود داشت که به نوعی می توانیم به توافق نامه مذاکره برسیم که چینی ها از قوانین افشای ما پیروی کنند. من به عنوان یک متخصص چین ، می دانستم که هرگز اتفاق نمی افتد. چینی ها هرگز نمی توانند الزامات افشای تنظیم کننده های خارجی را بالاتر از قانون خود قرار دهند.

پکن نگران از بین رفتن داده ها است

در عین حال ، چینی ها بسیار نگران از دست دادن داده ها شده اند. آنها اکنون داده هایی مانند آنها را با تولید 10 سال پیش درمان می کنند. تولید مجاز به آمدن به چین است. مجاز به ترک نیست. داده ها مجاز به جریان به چین هستند ، مجاز به ترک آن نیست.

این بدان معناست که اگر داده های مصرف کننده چینی دارید ، به عنوان مثال ، شما نمی توانید تحت هیچ شرایطی آن را با یک تنظیم کننده خارجی به اشتراک بگذارید.

فشار وال استریت برای گفتن "هزینه خدمات ما را از بین نبرید" کاهش یافته است زیرا چینی ها فقط گفته اند ، "خوب ما نمی خواهیم به هر حال مردم را در آمریکا لیست کنیم."بنابراین دلیل این اتفاق در حال حاضر به این دلیل نیست که ایالات متحده جدی شده است ، به این دلیل است که چین این تجارت را پرسودتر کرده است.

برینک: آیا شما هر نوع راه حل سیاسی را برای این امر می بینید ، یا این فقط ادامه می یابد؟

قیچی: خوب ، ما ممکن است در نهایت به گوشه ای برگردیم زیرا چینی ها به درستی فاش نمی شوند ، بنابراین هر امتیاز می تواند آنها را شفاف تر از دو سال پیش بگذارد زیرا قوانین چینی تا این حد از شفافیت دور شده اند.

من نمی بینم که چگونه راه حلی وجود دارد که فقط یک صعود کامل توسط ایالات متحده نیست ، و فکر نمی کنم این بار اتفاق بیفتد زیرا پول کمتری درگیر است. در بعضی از مواقع ، سرمایه گذاری اسمی شرکت های چینی که در ایالات متحده ذکر شده است ، بیش از 2 تریلیون دلار به اوج خود رسید. و اکنون بیش از 1 تریلیون دلار نیست. بنابراین اکنون پول بسیار کمتری درگیر است.

پول هنوز به چین منتقل می شود

برینک: اما در همین حال ، میزان پول ایالات متحده در سهام چینی های ذکر شده در چین سرمایه گذاری می شود.

قیچی: اوه ، صعود کرد. در پایان سال 2016 ، مبلغ پول ایالات متحده ذکر شده به عنوان سرمایه گذاری در سهام و اوراق قرضه چینی توسط وزارت خزانه داری به عنوان 370 میلیارد دلار داده شد. و در پایان سال 2020 ، 1. 15 تریلیون دلار بود. این بیش از سه برابر است. این افزایش 780 میلیارد دلار است.

دلیل مهمی که نمی بینید وال استریت در مورد از دست دادن لیست های چینی در اینجا فریاد می زند این است که آنها فقط تصمیم گرفته اند که ما فقط پول خود را از آنجا ارسال خواهیم کرد. تنها افرادی که پول خود را از دست می دهند افرادی هستند که برای لیست در بورس های ایالات متحده ، هزینه خدمات را دارند که بسیار کوچکتر از جامعه مالی گسترده تر است. بنابراین پاسخ جامعه مالی به ، "خوب ، ما نمی خواهیم سیل IPO های جدید چینی را در ایالات متحده بدست آوریم."مثل ، "خوبما فقط در شرکت های چینی در چین سرمایه گذاری خواهیم کرد. "

اما خطر فزاینده ای وجود دارد زیرا پرسود ترین بنگاه هایی که سود خود را در چین به دست می آورند خصوصی هستند ، و آنها کسانی هستند که به دلیل مداخله سیاست از طرف چینی هدف قرار گرفته اند. بنابراین شما می توانید در شرکت های دولتی سرمایه گذاری کنید ، اما این مانند تصمیم گیری در مورد شما است که فقط می خواهید سطح پول خود را حفظ کنید ، نه در واقع.

یک ضد مهم برای این امر این است که چینی ها پول را می خواهند. آنها به کارگزاری های ایالات متحده حق بیشتری برای داشتن مشاغل خود در چین داده اند. بنابراین ، در حالی که خطر مرتبط با برخی از شرکت های بسیار مهم چینی افزایش یافته است ، کنترل ابزارهای سرمایه گذاری که کارگزاران آمریکایی در چین دارند نیز افزایش یافته است. و این با احساسات منفی مبارزه می کند.

ما برخی موانع را در مقابل روابط تجاری قرار داده ایم ، نه آنقدر بزرگ ، بلکه برخی. و موانعی در مقابل لیست های چینی در ایالات متحده وجود دارد ، بنابراین فرصت انجام تجارت در چین کجاست؟این سرمایه گذاری در چین است.

در حالی که می توانید به چند اقدامات اقتصادی ایالات متحده و چین نگاه کنید ، و آنها صاف یا حتی رو به کاهش هستند ، این اقدامات دیگر وجود دارد که آنها را باتلاق می کند ، و این میزان پولی است که از ایالات متحده آمریکا به چین می ریزد. T صادقانه در مورد جدا شدن صحبت کنید وقتی که در چهار سال سرمایه گذاری نمونه کارها آمریکایی در چین را سه برابر کرده اید.

قیچی درک

همکار ارشد موسسه شرکت آمریکایی

Derek Scissors یکی از همکاران ارشد موسسه شرکت آمریکایی (AEI) است ، جایی که او به اقتصادهای چینی و هند و روابط اقتصادی ایالات متحده با آسیا توجه می کند. وی همزمان در حال خدمت در کمیسیون بررسی اقتصادی و امنیتی ایالات متحده و چین و به عنوان اقتصاددان اصلی کتاب بژ چین است.

• کسری تجارت ایالات متحده و چین همچنان رو به رشد است-اما آیا این مهم است؟

در دنیایی که به سرعت در حال تغییر است جلو بروید.

لطفا یک آدرس ایمیل معتبر وارد کنید. موفقیت! با تشکر از شما برای ثبت نام. با مشترک شدن ، شما با شرایط استفاده و خط مشی رازداری ما موافقت می کنید.

داستانهای مرتبط

آیا چین می تواند بحران مسکن خود را برطرف کند؟

سارا Y. تانگ ، همکار ارشد تحقیقاتی در دانشگاه ملی سنگاپور Zhou Na در موسسه آسیای شرقی در دانشگاه ملی سنگاپور لی یائو در دانشگاه ملی سنگاپور

به روزرسانی بازار: اقتصاد جهانی چگونه شکل می گیرد؟

روپرت واتسون رئیس تخصیص دارایی ، بین المللی سابق اقیانوس آرام در Mercer Rachel Volynsky مدیر ارشد سرمایه گذاری در Mercer Cameron Systermans رئیس تخصیص دارایی (ASIA) ، مدیر نمونه کارها در Mercer

حمل و نقل هوایی آمریکای شمالی با خلبان و مکانیک بسیار کمی وارد سال 2023 می شود

شریک Derek Costanza ، عملیات حمل و نقل هوایی و هوافضا در Oliver Wyman Geoff Murray Partner ، Aviation and Aerospace در Oliver Wyman Daniel Daniel Partner ، حمل و نقل هوایی و هوافضا در الیور وایمن

NFT های معمولی برای بیت کوین به چه معنی است

جیمین کیم مدیر استراتژی تجاری در مارش مک لنان

بخش 230 و اینکه چگونه دیوان عالی کشور می تواند اینترنت را صعود کند

استاد کمکی مارک MacCarthy در برنامه ارتباطات ، فرهنگ و فناوری دانشگاه جورج تاون

ظهور Fintech آب و هوا

Arup Kumar Chatterjee متخصص اصلی بخش مالی ، بخش توسعه پایدار و تغییر آب و هوا در بانک توسعه آسیا