نسبت قیمت به درآمد (P/E) توسط صنعت

هرکسی که به اندازه کافی در بازار سرمایه گذاری بوده است ، از بسیاری از ابزارهای ارزیابی مورد استفاده آگاه خواهد بود. هرکدام پارامترهای مختلف ارزیابی را در نظر می گیرند و دارای شایستگی ها و کاهش های خود هستند ، اما هیچکدام از آنها به تنهایی استفاده نمی شود. فقط بهترین تحلیلگران حرفه ای ترکیب مناسب را برای رسیدن به چهره های ارزیابی واقع گرایانه می دانند. نسبت PE یا نسبت قیمت به درآمد یکی از ابزارهای ارزیابی محبوب است.

در این مقاله ، ما در مورد مفهوم نسبت PE ، انواع مختلف آن ، اهمیت آن بحث می کنیم و نگاهی دقیق تر به نسبت PE توسط صنعت می اندازیم.

نسبت PE یا قیمت به درآمد

متداول ترین روش ارزیابی شرکت کلاه بازار است. در بین سرمایه گذاران و محافل تحلیلگر ، مکالمات در مورد کلاه بازار بسیار رایج است. این به سادگی ارزش کل سهام ممتاز در بازار است ، اما این فقط یک مرور کلی است. حتی در حالی که قیمت سهام یک شرکت را در نظر می گیرد ، می تواند عوامل زیادی وجود داشته باشد که با وجود یک شرکت در بازار بالا ، تصمیمات سرمایه گذاری را تغییر می دهد. این دقیقاً اهمیت نسبت PE است.

نسبت PE چیست؟

نسبت قیمت به سود ، در غیر این صورت به عنوان "درآمد متعدد" یا "قیمت چندگانه" نیز شناخته می شود ، یک نسبت ارزیابی است که به تعیین ارزش نسبی سهام شرکت کمک می کند. این قیمت سهام فعلی را در نظر می گیرد و آن را با درآمد شرکت در هر سهم (EPS) مقایسه می کند. درآمد هر سهم در واقع درآمد تخمینی شرکت در هر سهم است. این یا دوباره به شرکت سرمایه گذاری می شود یا به عنوان سود سهام بین سهامداران توزیع می شود. EPS نشانه ای مستقیم از عملکرد سهام شرکت در بازار است.

نسبت قیمت به سود همبستگی مستقیم با قیمت سهام دارد. هرچه قیمت سهام بالاتر باشد ، نسبت PE نیز بیشتر می شود. سرمایه گذاران تخمین می زنند شرکتی با نسبت PE بالا گران است و در نهایت قیمت سهام ممکن است سقوط کند. آنهایی که نسبت PE پایین تر نشان می دهند قیمت پایین سهام را نشان می دهد که با گسترش تجارت افزایش می یابد. با این حال ، این همبستگی مستقل کافی نیست. تحلیلگران برای درک روندها باید به داده های تاریخی نسبت PE یک شرکت عمیق تر نگاه کنند.

چرا نسبت P/E مهم است؟

بسیاری از روش های ارزیابی شرکت وجود دارد. براساس ماهیت سرمایه گذاری و صنعت مورد توجه ، تحلیلگران از روشهای مختلفی برای رسیدن به ارزیابی عملی یک شرکت در مقایسه با سایر افراد در همان بخش استفاده می کنند. اما تعداد بسیار کمی از مزایای نسبت PE را ارائه می دهد. سه عامل که اهمیت نسبت PE را افزایش می دهد عبارتند از:

• مقایسه منصفانه-از آنجا که نسبت قیمت به درآمد ، داده های مربوط به سهام یک شرکت و روند مطالعات در نوسانات سهام را با گذشت زمان مقایسه می کند ، معیارها داخلی هستند. برای استفاده از این نسبت ارزیابی نیازی به تکیه بر هیچ اطلاعاتی از صنعت یا بازار نیست.
• ارزش گذاری طولانی مدت-پیشرو با این واقعیت که نسبت PE امکان مقایسه عادلانه ای را فراهم می کند ، توجه به این نکته نیز حائز اهمیت است که مقایسه بایگانی عملکرد یک شرکت را امکان پذیر می کند. به عنوان مثال ، نسبت هایی مانند P/E 10 به میانگین 10 سال درآمد گذشته کمک می کند. به طور مشابه ، نسبت هایی مانند P/E 30 به طور متوسط 30 سال گذشته درآمد دارند. تمام داده های مورد نیاز برای انجام این محاسبات به راحتی در سوابق مالی شرکت در دسترس هستند.
• ارزش کلی شاخص سهام - احتمالاً مهمترین کاربرد نسبت PE توسط صنعت این است که به تجزیه و تحلیل ارزش کلی شاخص سهام کمک می کند ، به عنوان مثال ، در مورد S& P 500. طبیعی است که یک تجارت دست به نوسانات بیش از حد باشدزمان. اما با استفاده از این نسبت ، سرمایه گذاران می توانند تأثیر نوسانات موجود در بازار و همچنین چرخه تجارت را باطل کرده و به یک ارزیابی واقعی از شرکتهای قابل مقایسه در همان صنعت برسند.

انواع نسبت P/E

نسبت P/E به عنوان یک مقدار هنوز یک مقایسه نسبی بین قیمت سهام فعلی و EPS است. اما بر اساس جدول زمانی توجه به قیمت سهام ، آنها به موارد زیر طبقه بندی می شوند:

نسبت P/E رو به جلو

این نسبت قیمت به سود درآمد فعلی را با درآمد آینده مقایسه می کند. در غیر این صورت به عنوان "قیمت تخمین زده شده برای درآمد" نیز شناخته می شود. این تخمین آینده نگر از آنچه درآمدهای آینده ممکن است به نظر برسد ، می دهد. در این حالت ، "آینده" به خودی خود به پیش بینی های EPS برای چهار چهارم بعدی اشاره دارد. این به سرمایه گذاران کمک می کند تا فراتر از داده های تاریخی جستجو کنند و تصمیمات سرمایه گذاری خود را بر اساس پتانسیل آینده یک شرکت بنا کنند. با این حال ، این نسبت خطر بیش از حد تخمین یا دست کم گرفتن را دارد زیرا به پیش بینی های آینده بستگی دارد. محاسبه یک مقدار آسان نیست و باید در دست متخصصان باقی بماند.

دوازده ماه نسبت P/E

این نسبت برعکس ، همانطور که از نام آن پیداست ، از داده های EPS از 12 ماه گذشته استفاده می کند. به عنوان یک متریک ، سرمایه گذاران ترجیح می دهند از این نسبت استفاده کنند زیرا مبتنی بر داده های قابل اعتماد است. سرمایه گذاران می توانند بر اساس نحوه عملکرد آن در طی 1 سال گذشته ، کالیبر عملکرد فعلی یک تجارت را قضاوت کنند. با این حال ، گاهی اوقات ، این می تواند گمراه کننده باشد. بیایید بگوییم که یک تجارت دارای برنامه های توسعه جدیدی در خط لوله است ، یا چیز دیگری را برای تجارت برنامه ریزی کرده است. اینها مطمئناً بر عملکرد گذشته آنها منعکس نمی شود اما می تواند شرکت را به ارتفاعات بیشتر منجنیق کند.

نسبت مطلق P/E

این نسبت از قیمت سهام فعلی استفاده می کند اما یا از EPS در 12 ماه گذشته یا ترکیبی از دو چهارم EPS جلو و دو چهارم TTM استفاده می کند. منحصر به فرد بودن نسبت قیمت مطلق به درآمد در این واقعیت نهفته است که تمام داده های موجود در حال حاضر را به خود اختصاص می دهد. این همه به گذشته یا پیش بینی های آینده تکیه نمی دهد.

نسبت P/E نسبی

از طرف دیگر ، این نسبت تجسم مقایسه های نسبی است. این P/E مطلق (که مبتنی بر داده های فعلی است) را به خود اختصاص می دهد و آن را با مقادیر P/E گذشته مقایسه می کند. این بازه زمانی به دوره زمانی تعیین شده توسط سرمایه گذاران بستگی دارد. این می تواند 10 سال یا 20 یا حتی 30 باشد. یک رویکرد مستقیم دیگر می تواند مقایسه P/E مطلق با بالاترین مقدار P/E بازه زمانی فرضی باشد.

فرمول نسبت P/E

همانطور که تا کنون بحث شد ، فرمول نسبت PE به شرح زیر است:

• قیمت فعلی سهام E = قیمت فعلی سهام در بازار
• درآمد برای هر سهم = سود حاصل از شرکت در هر سهم (رو به جلو یا TTM)

محدودیت های نسبت P/E

همانطور که قبلاً ذکر شد ، نسبت های ارزشیابی زیادی وجود دارد که توسط سرمایه گذاران استفاده می شود. هرکدام مزایا و اشکالات خود را دارند و هیچکدام از آنها مطلق نیستند. به همین ترتیب ، نسبت PE محدودیت های خود را نیز دارد. برخی از مضرات نسبت قیمت به درآمد عبارتند از:

• یک شرکت ممکن است درآمد سودآور برای نشان دادن در زمان محاسبه نداشته باشد. این می تواند گمراه کننده باشد زیرا ممکن است به زودی با سرمایه گذاری مناسب انتخاب شوند. نسبت PE ، در این حالت ، ممکن است کل تجارت را برای سرمایه گذاری نامناسب کند.
• فرمول نسبت PE برای مقایسه شرکت ها در همان صنعت مناسب است. حتی در این صورت ، شیوه کسب درآمد ممکن است از یک به دیگری متفاوت باشد. این ممکن است منجر به مقایسه های ناچیز شود.
• در حالی که استفاده از نسبت قیمت رو به جلو به درآمد ، فرضیات در مورد پیش بینی های آینده می تواند محدودیت در صورت عدم تخمین درست باشد.

نسبت P/E توسط صنعت

بر اساس درک ما تاکنون در مورد اهمیت نسبت PE ، در اینجا تلفیقی از ارزش ها طبق هر صنعت آورده شده است. همانطور که مشاهده می شود ، دامنه ارزش از یک صنعت به صنعت دیگر متفاوت است. بنابراین سرمایه گذاران باید از ارزشهای مناسب برای رسیدن به تصمیمات سرمایه گذاری سودآور استفاده کنند.

آیا به دنبال یک شریک قابل اعتماد برای ارزش گذاری در تجارت خود هستید؟

ارزیابی شرکت بخشی اجتناب ناپذیر از اداره یک تجارت است. درست از مرحله راه اندازی ، بهتر است با یک شریک قابل اعتماد کار کنید که بتواند نیازهای مدیریت سهام را به پایان برساند تا یک تجارت در حال گسترش باشد. Eqvista یکی از پیشگامان این سرویس است. اطلاعات بیشتر در مورد دامنه خدمات ما را در اینجا بخوانید. برای کسب اطلاعات بیشتر یا نمایش خدمات نرم افزاری ما ، امروز به ما برسید.